4월 상승의 비밀 (1970년대, 채권 자경단, 금리상승) / 의대 쏠림과 입시 중심 교육의 한계

1. 소비자심리지수는 주식시장 예측에 쓸모없다 (켄 피셔) 출처 한줄 요약: 소비자심리지수는 주식시장의 선행지표가 아니라 동행지표일 뿐이므로, 투자 판단에 활용할 가치가 전혀 없다. 주요 내용 언론은 소비자심리(consumer sentiment) 수치를 자주 보도하며, 특히 비관적일 때 더 많이 다룬다 (부정적 뉴스가 헤드라인을 장식하기 때문) 켄 피셔가 오래전부터 수행하고 최근까지 업데이트한 연구에 따르면, 소비자심리지수는 주식시장의 동행지표(coincident indicator)일 뿐, 예측력이 전혀 없다 ("zero, nada") 시장이 오르면 → 소비자심리도 좋아짐 / 시장이 내리면 → 소비자심리도 나빠짐 (시차는 무시할 수준) 단, 투자자심리(investor sentiment)는 주식시장에 중요한 영향을 미치지만, 소비자심리와는 다른 개념임 최근 몇 년간 세계가 점점 더 불만스러운(grouchier) 분위기가 되면서, 시장 상승 시 심리 개선폭은 작아지고 시장 하락 시 심리 악화폭은 커지는 경향이 나타남 — 그러나 기본 추세는 동일 핵심 인사이트 소비자심리는 주가의 결과이지 원인이 아니다. 뉴스에서 소비자심리 악화/개선을 보고 매매 판단을 내리는 것은 백미러를 보고 운전하는 격 투자에 영향을 주는 '심리'를 보려면 소비자심리가 아닌 투자자심리를 봐야 한다는 점을 구분할 것 2. 구글 IO 2026 — 검색을 넘어 'AI 실행 OS'로 재편되는 구글 출처 한줄 요약: 구글은 IO 2026에서 검색·제미나이·유튜브·쇼핑·워크스페이스 전체를 사용자의 허락 아래 AI가 대신 실행하는 하나의 에이전트 레이어로 묶겠다고 선언했다. 주요 내용 사용자 규모 변화: AI 오버뷰 월간 25억 명, AI 모드 출시 1년 만에 10억 명, 제미나이 앱은 4억 명 → 9억 명 이상으로 성장. "AI를 가끔 쓰는 단계"는 이미 지났다는 신호. 검색의 재정의: 25년 만의 가장 큰 업그레이드라고 강조. 텍스트뿐 ...

1. 호주, 중국과 희토류 전쟁을 시작하나? (feat 디스프로슘) 출처 한줄 요약: 중국이 98% 독점하는 중희토류(특히 디스프로슘) 공급망을 깨기 위해 미국·일본·호주가 채굴부터 분리·정제까지 대안 구축에 나서고 있지만, 환경오염과 제련 기술 장벽이 핵심 난관이다. 주요 내용 디스프로슘의 중요성: 네오디뮴 자석에 디스프로슘을 첨가하면 고열에서도 성능이 유지되어, 전기차 모터·고성능 발전기 등 영구자석에 필수적 중국의 독점 구조: 중희토류 채굴의 70%는 미얀마 광산에서 조달하고, 글로벌 분리·정제(200단계 이상 화학공정)의 98%를 중국이 점유 일본의 해저 희토류 개발: 미나미토리섬 해저에서 디스프로슘 56년분(1,600만톤 이상) 매장 확인. 2026년 2월 시추 성공, 2028년 하루 3,500톤 진흙 채취 계획. 해저 희토류는 방사성 폐기물이 거의 없는 것이 핵심 장점 호주 노던미네랄스: 브라운스레인지에서 전세계 디스프로슘·터븀 8% 공급 가능 확인. 2028년 생산 시작 목표. 중국 연계 투자자 6곳이 지분 17.58%를 우회 확보했으나, 호주 정부가 2026년 5월 14일 내 전량 처분 명령 분리·정제가 진짜 병목: 채굴해도 중국으로 보내 제련해야 하는 구조. Lynas 말레이시아 공장이 2025년 5월 중국 밖 최초로 디스프로슘 상업생산 성공. 호주 Eneabba 정제소(2027년 시운전 목표)가 건설 중 미일 협력 프레임워크: 2025년 10월 트럼프-다카이치 합의로 희토류 공급망 공동투자 체결. 일본이 약속한 5,500억 달러에서 투자금 조달 핵심 인사이트 희토류 전쟁의 본질은 "채굴"이 아니라 "분리·정제" 능력에 있다. 광산을 확보해도 중국의 제련 독점(98%)을 우회하지 못하면 의미가 없으며, 이 공정에는 극심한 환경오염이 수반되어 어느 나라든 정치적·사회적 수용이 또 다른 관문이 된다 일본의 해저 희토류는 방사성 폐기물 문제를 구조적으로 회피할 수 있어 게임체인저가 될 가능성이 있으나, 수심 6,000m 채굴의 상업화 검증이 남아 있다 2. 영국의 쇠퇴 — 정치 불안과 국채 위기로 흔들리는 옛 제국 출처 한줄 요약: 영국은 정치 불안정, 부채 급증, 국채 시장 신뢰 하락이 맞물려 구조적 쇠퇴에 빠져...

1. 스페이스X IPO 상장 신고서 공개 - 6월 12일 상장, 티커 SPCX 총정리 출처 한줄 요약: 스페이스X는 로켓·스타링크에서 번 돈을 AI와 우주 데이터 센터에 쏟아붓는 거대한 플라이휠 구조의 회사로, 1.5~2조 달러 밸류에이션으로 6월 12일 상장한다. 주요 내용 IPO 개요: 6월 12일 상장, 예상 티커 SPCX, 밸류에이션 1.5~2조 달러 예상 (세계 시총 6위급, TSMC·브로드컴 수준). 공모가·주식수·머스크 지분율은 미공개. 단, 5월 1일 기준 머스크가 의결권 85% 보유 (클래스 B 주식 10표 의결권 구조로 사실상 회사 지배). 미션: "생명을 다행성 종으로 만들고 의식의 빛을 별들에게 확장한다" - 10대 소년이 우주를 꿈꾸며 쓴 듯한 머스크 스타일의 비전. 2025년 실적: 매출 187억 달러 (약 25~30조원). 사업부는 ①스페이스(로켓 발사) ②커넥티비티(스타링크) ③AI(xAI). 매출·영업이익 대부분이 스타링크에서 발생하며, 그 돈을 AI에 쏟아붓는 구조. CAPEX 200억 달러 대부분이 AI 인프라. 로켓 사업: 팰컨9·팰컨헤비로 전 세계 궤도 투입 질량 점유율 80% 이상, 사실상 무경쟁. 미래는 스타십 - 높이 120m(자유의여신상 93m, 블루오리진 뉴글렌 98m), 완전 재사용으로 발사 비용 99% 절감 가능. V3는 100톤 탑재 가능, 한국시간 5월 22일(영상 기준 24시간 뒤) 첫 비행 예정. 스타링크: 가입자 1,000만 명 돌파, 전년 동기 대비 100% 성장. 전쟁 시 인프라 박살나도 위성 통신 가능, 오지·바다·산악 지대에서도 사용 가능. xAI 사업부: 언어모델 Grok, SNS X(데이터 학습용), 데이터센터 Colossus 1·2(타 AI 회사에 컴퓨팅 자원 판매), 자체 칩 개발 Terra, AI 에이전트 플랫폼 Macrohard(마이크로소프트를 거꾸로). 머스크 특유의 수직계열화 의지. 우주 데이터 센터 비전: AI의 진짜 병목은 모델이 아니라 전력·GPU·반도체. 지구 전력망으로는 AI 수요 못 따라감 → 우주에서 태양광을 지속·효율적으로 활용. 2028년부터 AI 컴퓨트 위성 시작, 매년 100GW 규모 컴퓨팅을 우주에 올리는 목표(현재 지구 전체 규모보다 큼). 플라이휠 구조: 로켓 → 위성 올리기 → 스타링크로 돈 벌기 → AI 인프라 투자 → AI로 로켓 ...

1. 일본은행만 아니라 영국에서도 불씨가... 출처 한줄 요약: 영국에서 확장재정 성향의 신임 총리 교체 가능성이 높아지면서, 2022년 트러스 사태를 넘어서는 국채금리 폭등이 진행 중이며 6월 BOE 회의가 새로운 변곡점이 될 수 있다. 주요 내용 미국 장기국채 금리 5% 돌파: 무위험 수익률 기준선이 올라가면서 글로벌 자금 이동 압력이 커지고 있음 2022년 트러스 사태 복기: 450억 파운드 감세안 발표 → 재원 대책 부재 → 국채 대량발행 우려 → 국채금리 폭등(-0.156% → 4.398%) → 연기금 레버리지(4배) 투자에 마진콜 → 감세 철회 및 국채 매입으로 10일 만에 진화 → 취임 45일 만에 총리 교체 현재 노동당 정부의 딜레마: 집권 초기 긴축재정 약속 → 지지율 하락 → 증세 규모는 반토막(고용주 부담만 인상), 공공지출은 5년간 1천억 파운드(178조 원) 유지 → 국채 발행 확대 전망으로 금리 재상승 Reform UK의 부상: 5월 7일 지방선거에서 2석 → 1,453석으로 폭증. 브렉시트 주도자 Farage가 당수로, 트럼프식 정책(불법이민 강제추방, 탄소중립 폐기, 감세)을 추진. 노동당·보수당 양쪽에서 동시에 표를 흡수하는 특이 구조 총리 교체 가능성: 지방선거 대패로 스타머 총리 사임 압력 증가. 후임 1순위 Burnham은 확장재정 신봉자 → 이 소식에 영국 30년물 국채금리가 5.85%까지 상승(1998년 이후 최고) BOE 6월 18일 회의 전망: 이코노미스트 62명 중 동결 33명, 인상 14명, 인하 15명으로 의견이 삼분. 어떤 결정이든 부작용이 존재하는 상황. 금리인상 결정 시 "예상 밖" 충격 가능성 핵심 인사이트 영국 30년물 금리(5.85%)가 이미 2022년 트러스 사태 당시보다 80bp 높은 수준으로, 정치적 불확실성(총리 교체)만으로도 채권시장이 추가 폭락할 수 있는 임계점에 와 있음 6월 16일 BOJ → 6월 18일 ...

한줄 요약: 엔비디아 1분기 실적이 시장 예상을 상회했지만 "놀라울 정도"는 아니어서, 자사주 매입 확대와 배당 인상으로 투자자 기대를 달래는 모양새다. 출처 주요 내용 1분기 매출 816억 달러(예상 791억 대비 상회, 전년대비 +85%), 영업이익 537억 달러(예상 520억 대비 상회) 데이터센터 매출 752억 달러로 최대 비중, 전년대비 +92% 성장 매출 총이익률 75% 달성, 2027년까지 유지 가능하다고 자신 2분기 가이던스 891~928억 달러로 업계 예상(870억) 상회 실적 발표 직후 주가는 하락세였으나, 자사주 매입 한도를 385억→1,185억 달러로 3배 확대 발표 후 소폭 반등 배당금을 주당 0.01달러→0.25달러로 25배 인상 현재 가이던스는 중국 매출을 '0'으로 잡고 계산한 보수적 수치 어닝콜 Q&A에서 하이퍼스케일러(아마존·MS·구글·메타·오라클) 설비투자가 현재 1조 달러 → 3~4조 달러로 확대 전망 25만 개 기업의 자체 AI 인프라 구축 수요로 추가 성장 여력 존재 차세대 GPU 베라루빈(Vera Rubin)은 3분기 출시 예정 핵심 인사이트 엔비디아는 "좋은 실적"만으로는 시장 기대를 충족시키기 어려운 단계에 진입했다. 실적 자체보다 주주환원(자사주 매입·배당)이 주가 방어의 핵심 변수가 되고 있다는 점이 주목할 만하다. 중국 매출을 0으로 잡은 보수적 가이던스는 향후 상방 서프라이즈의 여지를 남겨둔 전략적 선택으로 읽힌다. 2. 드러켄밀러가 브로드컴을 산 이유? (ASIC, 13F) 출처 한줄 요약: 드러켄밀러의 브로드컴 매수는 AI 인프라 수혜가 "GPU를 사는 기업"에서 ...