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비트의 공간입니다.
생각을 투자로, 투자를 생각으로 연결하는 것을 좋아합니다.
기업, 섹터에 대해 상상할 수 있는 부분이 많을 수록 투자 근거가 늘어난다.
물론, 상상의 근거가 탄탄하고 정확해야한다.
반면, 상상할 수 있는 부분이 많지 않은 기업과 섹터도 있다.
주로 레거시 산업일 수록 상상할 수 있는 부분이 적어진다.
과거와 미래가 크게 바뀌지 않기 때문에 상상력이 개입할 수 있는 여지가 적은 것이다.
하지만 그것이 나쁜 것은 아니다.
상대적으로 상상이 필요없는 산업, 기업은 현재 주가 수준에 따라 충분히 의미있는 투자가 될 수 있다.
능력범위 안에 위치한다면 더 높은 정확도로 투자 대상을 판별할 수 있다는 의미다.
투자자들의 상상력이 더해질 수록, 기업의 밸류에이션은 천차만별이 된다.
이익x밸류에이션=주가라고 아주 편하게 이야기 한다면, 이익은 어느 정도 밴드 안에 위치한다.
완전 동떨어진 이익 추정치를 가져올 수는 없는 법이다.
반대로, 밸류에이션은 상상력과 심리의 영역이다.
시장 참여자들의 상상력이 주요 팩터가 될수록 밸류에이션의 범위는 넓어진다.
지금 투자 대상으로 삼고 있는 기업에 대해 시장 참여자들은 얼마나 많은 상상력을 반영하고 있는지, 그리고 앞으로 얼마나 다양한 상상력이 필요한지 파악해야 한다.
상상력이 필요 없는 기업&산업이라면 이익과 성장을 보다 정확하게 추정하고 판단하는 것이 투자 의사결정의 핵심이 된다.
상상력이 필요한 기업&산업이라면 얼마나 정확하고 흥미로운 상상력을 펼칠 수 있는지, 다른 시장 참여자들은 어떤 상상력을 펼칠지 예상하는 것이 투자 의사결정의 핵심이 될 것이다.
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