가격대비해서 싸다. 원래 가치로 회복이 되겠지 수렴이 되겠지? 왜 수렴하죠? / 근데 진지하게 고려해보고 이 난제를 극복할 수 있는 어떤 사고 체계를 본인은 구축했다고 하시면 그렇게 하시면 돼요. 저는 그렇게 했고요. (BY 홍진채 님)
-> 이 난제를 극복하면서 내 투자방법을 어떻게 손볼까? 고민하며 여정을 떠나던 와중 생각나던 두 사람 '마크 미너비니'와 '윌리엄 오닐'.
이전에 둘의 책을 모두 읽었지만, 내가 손 댈 투자방법이 아니라고 생각해서 머릿 속에서 쉽게 지워버렸다. 다음 주는 Only 면접준비할거라 시간이 오늘 밖에 없어 내용은 이전 '최고의 주식, 최적의 타이밍' 독서록과 '마크 미너비니' Guru 편을 참고.
1. 마크 미너비니
'홍진채'님이 강조하신 내용
펀더멘탈만 가지고도 충분히 투자를 잘 해나갈 수 있지만, 언제나 우리가 틀릴 가능성이 있다. 그래서 ‘가끔’ 유의미한 정보를 제공하는 차트해석도 중요할 수 있다.
핵심 차트
1단계 : 아무리 매력적이라도 1단계에서는 주식을 매수하지 말아야 한다. 저점 잡으려고 노력하지 말고 이 때는 관심종목 설정해서 펀더멘탈만 계속 분석하는 것이다.
2단계 : 횡보를 뚫고 상승추세를 얻고 매수해야할 찬스. 단! 중간중간 갑작스러운 크레바스가 나오며 이거 3단계 아니야?하는 순간이 존재하는데 이를 조심해야 한다. / 강한 투자자들이 약한 트레이더들의 물량을 흡수하고 있음.
3단계 : 여기서는 더 이상 극단적인 매집이 이뤄지지 않는다. 대신 강한 매수자가 매도하고 나간 후 약한 매수자로 손바뀜이 일어난다.
중요 내용
역사적으로 주도 섹터의 주도 기업이 항상 좋았다. (큰 물에서 노는 것)
매출액과 영업이익, 영업이익 성장률이 굉장히 중요. (계속적으로 증가하는 펀더멘탈의 모습.)
-> 대신 영업이익 성장이 꺾이면 대폭락이 올 수 있다.
근데 거기에 영업이익 성장이 꺾이면서 벨류에이션이 낮아지며 어? 싸다! 하는 행동을 하지는 말자
반드시 명심할 것 : 지금 주가가 비싼 이유는 최근 1년치 매출액, 영업이익 성장치가 좋아져서 때문이 아니라 앞으로 미래 2년, 3년 미래 성장도 좋다고 시장에서 판단하기 때문.
질 나쁜 이익성장 (사업부 매각, 공장 매각)을 피하고 질 좋은 이익성장 (신제품, 매출증대)이 중요하다. (마진 개선도 한계가 있다.)
3단계라고 생각해서 주식을 팔고 나갔는데, 아직 ...
