Valley AI 18개월 동안 고착화된 Bewizard식 개별 기업 투자 철학 (2025.05.13)

(18개월 가까이 공부를 하며, 다양한 경험을 하며 어느 정도 습관처럼 형성된 개별 기업 투자 프로세스 정리)

= 내 투자 철학과 스타일 → 가장 좋아하는 빌 애크먼, 앤서니 볼턴, 테리 스미스 짬뽕이 되려고 노력

개별 기업 선정조건

1. 굳이 밸류에이션 하지 않더라도 마음 속 안정감이 드는 폭락 가격

관심기업 찾는 방법

• 13F 거장들의 신규 보유 기업 중 거장들 평단가보다 낮다고 확신이 드는 기업

• 고점대비 상당한 주가 폭락을 보여주는 기업 (구글, 유나이티드 헬스그룹 관심)

• ValC 활용 (센트러스 에너지, 비스트라 에너지, 다이아몬드백 에너지 투자 중)

• 평소 너무 좋은 비즈니스의 기업이라고 생각 드는 기업 : 항상 비싸기 때문에 ‘해방의 날’ 같은 시장 폭락 이용하는 방법밖에 없음

• 지금 이 기업을 매수하지 않는 것도 리스크인지 고민해보는 편

• 폭락 중인 기업은 시장 센티먼트가 꺾인 부정적 기업인데 고집하는 이유 : 1) 마음의 안정감, 2) 기본적인 안전마진 바탕에 장기간 시계열에서 보면 평균으로 회귀 가능하다는 믿음 확보가 내게는 중요

• 투자 시 기대 수익률 : PER 역수 + 성장을 통한 추가적인 이익금 분배 + 기업가치 성장을 통한 주가상승 → 이 중 가장 큰 수익률을 가져다주는 것이 기업가치 회복이기 때문에 적정가치에도 사지 말고 무조건 싸게 사는 것이 중요하다. (유튜버 DP님)

ex) PER 20인 구글을 매수한다면? 5%의 기대 수익률, 0.5%의 배당 수익, 평균 PER 25로 회귀 시 얻을 수 있는 주가상승 수익(미래 EPS X 5), 기업 성장 수익

앤서니 볼턴

• 벨류에이션 정상 수준의 범위에서 이탈해있다고 확신이 드는 기업들

• 항상 불확실한 상황 속 확신을 갖는 기업에 투자되어 있어야 한다. (트리거가 보이고, 확신이 생길 때 쯤 주가는 이미 폭발했다.)

• 남들이 많이 가지고 있는 주식은 위험하고, 과소 보유한 주식은 위험도가 낮다. (좀 Old한 면도 있다고 생각)

2. 반드시 하락 추세가 멈춘 차트의 기업

• 차트에 대해 쥐뿔도 모르는 편.

• But 하락 추세가 멈추지 않는 기업을 발바닥에서 매수하려고 시도하지 말자.

• 수익률은 일정 부분 반납하더라도 반드시 하락 추세 끝내고 횡보, 일정 부분 반등 할 때 매수하기

ex) 옛날 셀시우스, 현재 노보 노디스크 사례

3. 탄탄한 재무제표

• 동일 매출 성장에 필요한 비용이 계속 감소하는 ‘운영 효율성’을 보유한 기업

• 매출 성장률, 영업이익 & 순이익 성장률, 잉여현금흐름 성장률

• 절대적으로 높은 ROE, ROIC, ROA, ROCE 등 수익성 지표 및 기타 등등

• 이익률, 수익성 지표가 떨어지지 않고, 계속 우상향 중인 기업

→ 일반인인 내가 ...