[핵심요약]
◎ (USD) 비미국 경기/11월 대선변수 → 강보합세 우위
- 미국의 투자수요 견조한 가운데 과거 대비 낙수효과가 제한적으로 미국의 차별화된 펀더멘털 지속
- 미 대선, 정당 < 정책 영향력은 양당 모두 달러 상방압력 자극
◎ (KRW) 대내 재료 부진 속 대외 재료 둔화 → 재상승 압력 전망
- 2분기 수출 고점 통과 및 내수 부진에 따른 금리인하 개시 전망
- 한-미 금리차 역전폭 해소 기대 선반영 이후, 대내 모멘텀 부진으로 약세 압력 우위
◎ (JPY) BOJ 긴축 베팅 및 엔화 강세 지속 전망
- 12월 추가 인상 1회를 베이스 시나리오로 판단
- 금리차 축소 기대 여전한 만큼 엔 캐리 트레이드 청산이라는 불씨 잔존