일본 30년물 국채 금리가 매우 높아졌으나 이에 대해 이야기하는 사람은 거의 없음.
일본 20년물은 다이나믹함. 위로 계속 치솟을까?
미국과 일본의 10년물 금리는 격차가 벌어지고 있음.
일봄 금리 급등은 거시경제에 영향을 미침. VIX는 일본 장기 금리에 대해 격렬하게 반응해왔는데..?
금과의 연결 고리 : 금값은 일본 금리와 매우 밀접하게 움직이는 경향이 있음. 최근 갭이 확대중. "모든 것에 헷지를 시행하라"가 다시 재현될까?
올해 6월 앨버트 에드워즈:
1. 투자자들은 일본의 정책 변화가 전 세계에 미치는 영향을 과소평가하고 있음.
2. 수십 년 동안 일본은행의 초완화 정책은 해외로 유동성을 대량 유출시켜 세계 금리를 하락시키고 미국 기술주와 같은 섹터의 주가수익비율(P/E)을 부풀렸음.
3. 이러한 유동성 사이클은 현재 역전되고 있지만, 시장, 특히 미국 주식은 아직 완전히 반응하지 않았음.
4. 일본은행은 양적완화 축소(실제 양적긴축은 아님)의 속도를 늦추고 있지만, 인플레이션의 재발은 미래 금리 상승을 시사함.
5. 일본 국채 금리 상승은 저금리 시대에 번창했던 미국 국채와 주식 섹터에 압력을 가할 가능성이 높음.
6. 일본 투자자들은 이미 10년 만에 가장 빠른 속도로 독일 국채에서 빠져나가고 있음. 이는 앞으로 일어날 일을 경고하는 신호임.
BCA 7월 리포트 : 일본 실질 채권 수익률 정상화에 따라 밸류에이션은 취약해질 것. 단, 일본 실질 채권 수익률이 의미 있는 수준으로 상승할 경우에 검증이 가능할 것. 중기적으로 볼 때 이는 상당하고 과소평가된 위험임.
계절성을 보면 조정이 나올법한 구간임
CIsco의 차트가 작아보인다..
변동성은 역사적으로 10월에 정점을 찍음. S&P 500의 일일 변동폭 ...
