MSCI Index Review 및 방법론
MSCI November Review 및 주요 예상 종목
다음 MSCI 지수 검토는 11월 5일에 발표되며, 변경 사항은 11월 25일에 반영됨. 10월 20일 데이터 기준으로, 브라질 표준 지수는 글로벌 최소 시가총액 요건 때문에 추가적인 삭제 위험에 놓여 있음.
예상 추가/삭제 후보 종목은 다음과 같음.
브라질 추가 후보: Stone (STNE US)가 추가될 가능성이 있음. Copel (CPLE3 BZ)은 유동자산(Free float) 요건을 근소한 차이로 충족하지 못하고 있어 주목됨.
Stone이 추가되면 2 거래일, Copel이 추가되면 7 거래일 규모의 자금 유입이 예상됨.
칠레 추가 후보: Plaza (MALLPLAZ CI)가 추가될 것으로 보이며, 유입되는 자금 규모는 10 거래일 수준이 예상됨.
향후 추가/삭제 관심 종목: Inter (INTER US)와 Gentera (GENTERA MM)는 시가총액 추가 증가가 필요함. Qualitas (Q MM), Interconexion Electrica (ISA CB), MBRF (MBRF BZ)는 시가총액이 감소하거나 지수 구성 종목 수(NOC)가 줄면 향후 삭제 위험에 직면할 수 있음. 현재 Qualitas가 지수 내에서 시가총액 비율이 가장 낮음.
리밸런싱 기준일은 MSCI 방법론에 따라 10월 마지막 10영업일 중 임의의 날짜로 설정됨.
지난주 시장 동향:
LatAm은 지난주 긍정적인 성과를 기록함. Ibovespa는 +2%, Mexbol은 -0.5%였으며, EM은 +1.4%, SPX는 +1%를 기록함.
브라질 주식형 펀드에서는 지난주 R$0.3bn의 소폭 유출만 발생했음.
EM 펀드에서는 US$1.5bn이 유출되어, 지난 두 달 만에 첫 주간 유출을 기록함. 연초 이후(YTD) EM 펀드에는 US$51bn이 유입됨.
LatAm 전용 글로벌 펀드는 YTD US$3.6bn이 유입되었으며, 브라질은 US$1.3bn, 멕시코는 약 US$0.8bn이 YTD 유입됨.
Ibovespa 프리뷰:
다음 공식 Ibovespa 지수 프리뷰는 12월 1일 발표 예정임. 초기 예상치로 Copasa (CSMG BZ)는 추가될 가능성이 있으며, CVC (CVCB3 BZ)는 삭제 위험이 있는 것으로 판단됨.
브라질의 MSCI EM 내 비중 축소 추세
MSCI 브라질 지수 내 종목 수가 감소하고 MSCI EM 내 브라질 비중이 하락하고 있음. 이는 글로벌 시가총액 임계값의 상승에 기인함.
2024년 11월 검토 이후 브라질 지수 종목 수는 51개에서 44개로 감소함. 다음 2025년 11월 검토에서도 글로벌 최소 규모 요구 사항(GMSR) 때문에 추가적인 삭제 가능성이 있음.
GMSR은 모든 국가 지수에 적용되는 미국 달러로 설정된 임계값이며, 글로벌 주식 시장의 견조한 성과로 인해 더 많은 브라질 기업이 이 임계값 아래로 ...
