AI 거시적 종말 시나리오는 2028년 이야기가 아니다. 지금 당장 벌어지고 있다!
2022년 11월 ChatGPT 출시 이후 S&P Composite를 급격히 끌어올렸던 AI 투자 스토리가 무너지기 시작했다. (먼 미래인) 2028년에 무슨 일이 벌어질지를 예고하는 거시적 종말 시나리오들이 주목을 받고 있다. 그러나 우리는 그때까지 기다릴 필요가 없을지도 모른다. 일자리에는 이미 부정적 영향이 분명히 나타나고 있으며, 그 결과 총소비는 벽을 향해 달려가고 있다.
▪ 올해 초 우리는 테크에서 벗어나 더 광범위한 시장으로의 로테이션을 보았다. 그러나 고통은 이제 특정 테크를 넘어 예상하지 못했던 업종들(예: 보험, 자산운용, 물류)로까지 확산되고 있다.
▪ 지난 몇 주간 여러 경제적 종말 시나리오가 발표되었다. 가장 최근이자 널리 회자되는 것은 Citrini Research의 「The 2028 Global Intelligence Crisis: A Thought Exercise In Financial History, From The Future」다. 이들의 이야기에서 2028년은 AI 주도의 일자리 감축이 소비 약화를 초래하고, 기업들이 높은 마진을 유지하려 더 많은 감원을 단행하면서 경제와 주식시장이 침몰하는 시점이다.
▪ 나는 아킬레스건 수술(‘Haglund’s Deformity’는 보기 좋지 않다)로 몇 주간 자리를 비웠다. 그러나 마지막으로 글을 썼을 때, 나는 매우 짧은 분량 안에서 Citrini와 같은 주장을 펼쳤다. 나는 급증하는 AI 주도 생산성 향상이 투자자에게 가져오는 현재의 분명한 이점(아래 차트 참조), 즉 단위노동비용 하락, 인플레이션 하락, 금리 하락을 강조했다. 그리고 데이터가 FOMC를 Kevin Warsh의 관점으로 이끌면서 금리는 시장이 예상하는 것보다 훨씬 더 크게 하락할 수 ...
