☆260303 DB - Critical Minerals☆
콜드브루
2026.03.18조회수 63회
콜드브루
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리포트 정리해 두는 블로그입니다.
정보 습득에 있어 편식이 많은 편이니 양해 부탁드립니다.
희토류는 한 국가의 방위 및 기술 복합체에 필수적인 구성 요소이다.
희토류가, 그리고 더 넓게는 핵심 광물이 없다면, 칩, 케이블, 클라우드라는 다른 세 개의 병목지점은 기능할 수 없다.
핵심 병목은 가공, 즉 분리, 정제, 합금화, 자석 단계에 있으며, 이는 주로 중국에 위치해 있다.
우리는 20세기 포디즘이라는 역사적 유추를 사용하여, 핵심 광물이 어떻게 산업 산출물에서 핵심 기술 및 방위 수요 전반에 걸친 전략적 “병목지점”으로 진화했는지를 살펴본다.
우리의 새로운 시리즈 “대재균형”은 글로벌 권력을 재정의하고 있는 다섯 가지 핵심 “병목지점”에 초점을 맞춘다. 즉 통화, 핵심 광물, 칩, 케이블, 클라우드이다. 우리 시리즈의 각 장은 왜 그리고 어떻게 이러한 병목지점들이 새로운 글로벌 권력의 매트릭스를 정의하는지를 탐구할 것이다. 통화는 위험을 배분하고, 핵심 광물은 실물 경제를 지탱하며, 칩은 연산 능력을 생성하고, 케이블은 데이터와 금융을 이동시키며, 클라우드 플랫폼은 시장을 조직한다. 이 층위화된 시스템에 대한 영향력은 지정학적 위상을 형성하며, 어떤 국가가 자국 경제를 확장하고, 통제를 행사하고, 전략적 압박을 가할 수 있는지를 결정한다.
이 시리즈는 “The Great Rebalancing”이 진행 중이라고 주장한다. 이는 상호의존이 협력을 촉진하는 자유주의적 제도주의로부터, 우리가 “인프라 현실주의”라고 부르는 방향으로 글로벌 질서가 이동하고 있다는 것이다. 이 새로운 패러다임에서는 핵심 시스템과 투입요소에 대한 통제가 결과를 좌우한다. “인프라 현실주의” 하에서, 물질적 및 디지털 인프라는 국가 권력의 결정적인 수단이 된다. 2025년 미중 무역 긴장은 이러한 전환을 극명하게 보여주었다. 채권시장부터 결제 레일, 디지털 머니에 이르기까지의 금융 시스템은 다른 모든 것을 조정하고 가격을 매기는 메타 인프라로 작동한다.
따라서 이 시리즈는 더 넓은 질문을 다룬다. 어떤 주요 강대국이 영향력을 행사하기에 가장 유리한 위치에 있으며, 그들의 전략적 강점은 무엇인가? 2025년 미국 국가정보 연례 위협평가는 중국을 미국의 글로벌 이익에 도전하는 주요 행위자로 지목했으며, 중국이 “비대칭적 및 재래식 하드 파워 전술”을 사용하고 미국과 경쟁하기 위한 “대안적 시스템”을 구축하려 한다고 지적했다. 미중 권력 경쟁은 오래된 것이지만, 2025년은 양국 관계를 형성하는 비대칭적 경제 의존성과 역량을 부각시켰다.
이 다섯 개의 장이 보여주듯, 이제 권력은 핵심 인프라에 대한 통제에 있다. 미국과 중국은 서로에 대한 전략적 의존을 줄이기 위한 경쟁을 벌이고 있으며, 그 결과가 다음 시대를 규정할 것이다.
이 장에서 우리는 2025년 미중 핵심 광물 위기의 폭과 규모가, 글로벌 경제 질서가 인프라 현실주의를 향해 움직이고 있다는 우리의 중심 논지를 어떻게 뒷받침하는지를 살펴본다. 이 시리즈의 1장에서 우리는 이를 통화 및 결제 아키텍처의 렌즈를 통해 분석했다. 2장에서는 희토류에 대한 산업 공정의 통제, 그리고 더 넓게는 핵심 광물에 대한 산업 공정의 통제가 이 권력 시스템의 다음 층위임을 보여준다. 이 통제는 채굴과 가공부터 기술 표준 설정과 오프테이크 계약 확보에 이르기까지 모든 단계를 포괄한다. 세계가 인프라에 의해 결정되는 질서를 향해 재균형을 겪는 가운데, 이러한 전략적 병목지점에 대한 통제를 둘러싼 갈등은 가속화될 가능성이 높다.
희토류는 종종 첨단 제조업의 “비타민”으로 묘사되며, 방위 시스템, 전기차, 전력망, 데이터센터에 필수적인 구성 요소다. 중국이 희토류 지배력을 정치적 지렛대로 사용할 수 있다는 우려는 새로운 것이 아니다. 예를 들어 2010년에 일본은 중국의 선적 중단 이후 공급 부족과 가격 급등을 겪었고, 많은 사람들은 그 사건을 그에 앞선 외교적 충돌과 연결지었다. 또한 핵심 광물 자급은 수십 년 동안 많은 국가들, 특히 유럽의 오랜 우선순위였으며, 특히 순배출 제로 에너지 전환이라는 목표의 일환이었다.
그럼에도 불구하고 2025년은 희토류가 미중 관계에서 얼마나 명시적으로 구속력 있는 제약이 되었는지를 보여주었다. 왜 그런가? 그 답은 우리의 핵심 주장으로 이어진다. 희토류와 핵심 광물은 한 국가의 국가안보에 필수불가결한 존재로 성장했으며, 이는 인프라 현실주의 세계의 특징이다. 2025년 10월, 미국 재무장관 스콧 베센트는 베이징의 통제가 “자유 세계 전체의 공급망과 산업 기반을 향해 바주카포를 겨누고 있다”고 경고했다.
이것의 금융적 함의는 상당하다. 예를 들어 애틀랜틱 카운슬은 중국이 희토류에 대해 사실상의 수출 금지를 시행할 경우, 몇 주 안에 에너지, 자동차, 방위 부문 전반에서 심각한 공급 부족이 발생할 것이라고 추정한다. 또한 디스프로슘, 네오디뮴, 망간의 공급이 1년간 중단될 경우 미국 GDP가 각각 16억 달러, 1억5400만 달러, 9600만 달러 감소할 것이라고 계산한다. 이러한 취약성에 대응하여 2025년 미국 국가안보전략은 핵심 광물을 국가안보 병목지점으로 규정하며, 미국은 방위와 경제적 회복력에 필수적인 투입요소에 대해 “어떠한 외부 세력에도 결코 의존해서는 안 된다”고 주장한다.
핵심 광물 위기의 핵심은 지질학적 희소성이 아니라 산업적 집중이다. 2025년 중국이 자국 핵심 광물 부문을 통해 지정학적 영향력을 행사할 수 있었던 능력은, 중국이 수십 년에 걸쳐 핵심 광물 공급망을 산업화하려고 노력해 온 데서 직접적으로 비롯된다. 오늘날 오직 중국만이 희토류를 고순도 산화물, 금속, 자석으로 대규모 가공할 수 있는 능력을 보유하고 있다. 그 의존도는 극명하다. 미국과 EU는 각각 희토류의 71%, 46%를 중국으로부터 수입하고 있으며, 미국은 중희토류를 100% 중국으로부터 수입한다.
따라서 핵심 광물에 대한 베이징의 지배력의 규모와 영향은 인프라 현실주의를 분명하게 보여주는 사례다. 실물 경제의 이 기초적 층위에 대한 통제를 구축하고 확장함으로써, 중국은 결과를 형성하고 자국의 경제적 우선순위를 진전시킬 수 있는 강력한 도구를 얻게 되었다. 대만을 둘러싼 긴장 속에서 중국의 최근 전략적 조치는 이를 잘 보여준다. 베이징은 2월에 20개의 일본 기업에 대해 “이중용도” 희토류 자석과 핵심 광물에 대한 제한을 가했다.
산업화를 통한 이러한 권력 상승은 유용한 역사적 유추를 떠올리게 한다. 마치 20세기 포디즘 시기의 미국 산업 전략이 자동차와 방위 같은 부문에서 미국의 리더십을 이끌었던 것처럼, 중국은 21세기에 핵심 광물 공급망의 산업화에 전략적으로 집중해 왔다.
우리는 향후 10년 동안 이 영역에서 경쟁이 더욱 붐비게 될 것으로 예상하지만, 우리의 분석은 중국이 예측 가능한 미래 동안 지배적 행위자로 남을 수 있는 좋은 위치에 있음을 시사한다. 이에 대응하여 우리는 미국이 자국의 광물 공급망을 재산업화하려 하면서 점점 더 강경하고 보호주의적인 정책을 사용할 것으로 예상한다. 이러한 긴장된 밀고 당기기 아래에서, 지렛대로 사용되는 광물은 향후 10년 글로벌 핵심 광물 시스템의 가장 중요한 특징이 될 것이다.
Figure 1: 글로벌 핵심 광물 산업의 타임라인
1992년 덩샤오핑은 유명하게도 “중동에는 석유가 있고, 중국에는 희토류가 있다”고 선언했다. 그러나 공급량과 수요가 지정학을 크게 형성하는 석유와 달리, 희토류와 더 넓은 핵심 광물 부문의 지형은 훨씬 더 복잡하다.
우선, 희토류와 대부분의 다른 핵심 광물은 지질학적으로 희귀하지 않지만, 그 상류 공급은 매우 집중되어 있다. 약 다섯 개 국가가 알려진 희토류 매장량의 거의 90%를 보유하고 있어 글로벌 공급망에 상당한 취약성을 만들어낸다.
Figure 2: 전 세계 채굴 가능 매장량에서 채굴 가능한 희토류 매장량이 차지하는 비중
중류 가공 능력의 집중은 훨씬 더 두드러진다. 이는 핵심 광물의 핵심 도전이 그것의 추출이 아니라, 그것을 사용 가능하고 고부가가치의 산업용 투입물로 변환하는 데 있기 때문이다. 핵심 광물을 추출하고, 분리하고, 정제하는 데 필요한 자본, 인프라, 숙련 노동은 상당하며 확장하는 데도 시간이 오래 걸린다. 다음 절에서 보이겠지만, 바로 이러한 산업 가공 단계에서의 베이징의 지배적 위치가 중국으로 하여금 자국의 기술적 우위를 지정학적 지렛대로 전환할 수 있게 만들었다.
어떤 광물 또는 금속이 “핵심적”이라고 간주되기 위해서는 두 가지 기준을 충족해야 한다. 첫째, 그것이 높은 경제적 또는 전략적 중요성을 지녀야 하며, 특히 에너지 전환, 방위, 기술, 산업 생산에 중요해야 한다. 둘째, 그 공급망이 외국 의존, 지리적 집중, 제한된 대체 가능성, 또는 지정학적 위험 때문에 교란에 취약해야 한다. 따라서 핵심성은 지질학적 희소성이 아니라 전략적 취약성의 척도다.
시간이 지나면서 이 정의에 포함되는 물질의 목록은 리튬, 코발트, 니켈, 구리, 흑연, 갈륨, 게르마늄, 텅스텐을 포함하도록 확대되었다. 이들 금속 중 많은 것은 수세기 동안 사용되어 왔지만, 그 전략적 중요성은 20세기 산업 전쟁과 대규모 전기화의 부상과 함께 크게 증가했다. 21세기에 핵심 광물은 국가안보의 기초가 되었고, 소비재를 위한 단순한 투입요소에서 군사, 기술, 산업 인프라의 핵심 구성요소로 진화했다. 아래는 핵심 광물이 어떻게 전략적 병목지점을 나타내게 되었는지, 그리고 그것이 이 시리즈에서 우리가 논의하는 다른 세 층위, 즉 칩, 케이블, 클라우드에 어떻게 필수적인지를 보여주는 몇 가지 사례이다.
방위: 방위 분석 기업 Govini에 따르면, 1,908개의 미국 무기 플랫폼 전반에 걸쳐 80,006개의 구성품이 중국의 수출 통제를 받는 광물에 의존한다. 이를 무기 체계별로 나누어 보면, 이러한 의존성은 미 해군 시스템의 92%, 공군의 85%, 육군의 70%, 해병대의 62%에 영향을 미친다.
첨단 기술: 핵심 광물은 디지털 성능, 에너지 효율, 데이터 저장, 고속 연결을 가능하게 한다. 반도체에서 이 금속들은 정보를 처리하고 저장하며 전송하는 데 필수적이다. 예를 들어, 전 세계 공급의 99% 이상을 중국이 차지하는 갈륨은 스마트폰, 위성 시스템, 5G 인프라, 전력 전자기기, AI 하드웨어의 칩에 전력을 공급하는 핵심 물질이다.
클린 테크와 넷제로 전환: 전기차, 재생에너지 발전, 전기화 인프라로의 전환은 핵심 광물의 안정적 공급에 크게 의존한다. 리튬, 니켈, 코발트 같은 광물은 배터리 성능에 중요하고, 희토류 자석은 풍력 터빈과 EV 모터에 필수적이다.
결국 핵심 광물은 현대 경제, 기술, 군사 권력의 기초적인 층위이다. 이러한 물질에 대한 수요는 접근이 제약될수록 지정학적 긴장과 함께 증가하는 경향이 있다. 이 역학은 현재 시대의 핵심적인 특징이며, 미국과 같은 국가들이 자국의 산업 및 방위 역량을 강화하려는 상황에서 특히 중요하다.
Figure 3: 2025년 미국 무기 시스템 내 핵심 광물
희토류 금속은 핵심 광물의 하위 집합으로, 17개의 금속 원소로 구성된 그룹이며, 수많은 현대 기술의 성능, 효율성, 수명, 신뢰성을 크게 향상시킨 자성 및 전도성 특성을 지닌다.
1788년 스웨덴에서 처음 발견되었지만, 이들의 상업적 활용이 광범위해진 것은 20세기에 들어서였다. 이들은 다양한 중간재 및 소비재 제품 전반에 걸쳐 사용된다. 오늘날 미국 지질조사국은 희토류가 200개 이상의 상업 제품에서 필수적인 구성 요소라고 식별하고 있으며, 이는 휴대전화, 컴퓨터 하드 드라이브, 카메라, 투광 조명, 마이크로파 필터와 같은 소비재부터 석유 정제와 같은 산업적 ...
