<전략적 가치투자>를 읽고...나의 투자 철학과 스타일 세우기 [Book Review]

책 제목: 40세에 은퇴하다 지은이: 김선우 출판사: (주)북이십일 21세기북스 어제 일기장에도 내용을 남겼지만, 지난 일주일 동안 이 책을 읽었다. 네이버 블로그 이웃 분을 통해 이 책을 알게 됐다. 책을 추천해 준다고 해서 꼭 읽는 스타일도 아닐뿐더러, 읽는다는 마음을 먹어도 읽기 시작하기도, 꾸준히 끝까지 읽기도 잘 못했다. 어릴 때부터 그래왔다. 얼마나 책을 안 읽었으면, 초등학교 때는 엄마가 나를 옆에 앉혀두고서 책을 직접 읽어 주셨었다. 오늘날 오디오 북을 대신해주신 것이다. 일도 하시느라 바쁘셨을 텐데, 체력과 마음에 얼마나 부담이 되셨을지, 상상조차 잘 안 된다. 그렇다고 내가 책을 싫어하는 건 또 아니다. 어릴 때 정말 재미있게 읽었던 책이 있다. 아이들끼리 배 타고 여행을 가는 무슨 이야기였는데 (책 제목이 기억이 안 난다), 그 책과 또 돈키호테는 엄마가 옆에서 읽어주지 않아도 알아서 잘 읽었다. 너무 재미있던 나머지 혼자 책상에 앉아 거의 이틀 만에 책을 다 읽었던 기억이 있다. 즉, 내가 정말 좋아하는 내용이고 술술 읽히는 책이면 나도 열심히 읽는다. 문제는 그 단계까지 가기가 힘들어서 그렇다. 이 책은 우연히 알게 되고 나서 한번 꼭 읽어보고 싶었다. 나도 40대 은퇴를 꿈꾸고 있기에 책 내용이 너무 궁금했다. 이 분은 어떻게, 어떤 마음 가짐으로 40세 은퇴를 실행으로 옮길 수 있었을까. 그리고 은퇴 후 잘 살고 있는지, 그 삶이 지속 가능한지가 궁금했다. 우리 회사에서는 책 비용을 지원해주기는 하지만, 한번 신청하면 배달받기까지 적어도 한 달은 걸린다 (가끔은 그 이상 걸릴 때도 있다. 신청 리스트를 모아놨다가 한꺼번에 주문하는 방식이라 그렇다). 지금 당장 읽고 싶은데, 방법이 없을까 고민하다가, 생각해 보니 와이프가 "밀리의 서재"를 통해 책을 읽고 있다는 사실이 기억났다. 그래서 와이프 계정으로 로그인해서 찾아보니 다행히도 e-book이 존재헀다. 그래서 읽기 시작했다. 나도 나를 잘 몰랐는데, 나는 이북이 잘 읽히는 사람이라는 것을 깨달았다 (아니면 그냥 이 책이 잘 읽혀서 그런건가? 다음 책도 읽어보면서 테스트 해봐야겠다). 회사에서 산 종이책들은 솔직히 손에 잘 집히지가 않는다. 종이책을 읽다보면 자꾸 주위가 산만해지고, 또 손에 땀이 많아서 불편하다. 침대에서도 읽을 때 불편했다. 근데 이북은 그런 문제가 거의 없다. 나는 갤럭시 폴드6를 사용하고 있기 때문에 침대에서 읽을 때도 화면을 펼쳐 누워서 책을 읽을 수 있었다. 완전 신세계다. 앞으로는 이북을 애용할 것 같다. 각설하고 책 내용으로 넘어가보자. 우선 간단하게 줄거리를 얘기해보면, 기러기 아빠였던 저자는 기자 생활을 그만두고 아내, 그리고 두 아이와 함께 미국 시골에서 은퇴 생활을 시작하는 이야기를 다루고 있다. 은퇴하게 된 배경부터 은퇴하고 나서의 삶까지 쭉 이어지는 글인데, 기자 출신이셔서 그런지 글을 잘 쓰신다. 내용이 술술 읽히다보니 금방 읽게 됐다. 특이한 점은 미국에서 은퇴 생활을 하고 계신다는 것이다. 책 후반부에 더 자세한 내용이 나오지만, 대도시 (아마 시애틀?)에 아파트 하나를 보유하고 계셔서, 그 집을 월세로 내놓아 그 월세로 생활하신다고 한다. 그리고 시골에 작은 집도 구매하셔서 거기서 생활하고 계신다. 역시 지속 가능한 캐시플로우(cash-flow)가 있어야 은퇴 생활이 가능하다. 가진 돈도, 연금도 없으면서 무작정 은퇴하고 시골로 내려가는 건 너무 무모하다. 그 정도는 다 계산하시고 움직이신 것 같다. 그렇다고 원래 금수저였나 하면 그건 아니다. 맞벌이로 열심히 버셔서 강북에 있는 아파트 하나를 대출 껴서 구매하셨다고 했다. 그러니, 평균적인 직장인의 자산을 보유하고 계셨던 것 같다. 저자분도 미국에서 석사를, 와이프는 박사까지 하셨으니 오히려 평균보다 자산이 적을 수도 있겠다 (학위 취득 후의 직장 생활이 길지 않았으니). 좋은 학위와 경력이 있음에도 그걸 다 내려놓고 시골에 가서 내려놓음을 삶을 사신다는 것이 참 대단하다고 느껴졌다. 개인적으로 책을 읽으면서 느꼈던 점들을 풀어볼까 한다. ① 무언갈 얻기 위해선 다른 무언갈 포기해야 한다(내려놓음) 뻔한 내용이지만 은근 쉽지 않다고 생각됐다. 우리는 생각보다 많은 것을 이미 누리면서 살고 있다. 내 삶만 봐도 지금 서울 아파트에서 전세로 살고 있는 삶부터 시작해, 내가 누리고 있는 모든 인프라 (특히 대중교통), 원하면 사고 싶은 옷도 사고 먹고 싶은 것도 먹을 수 있는 자유와 돈. 심지어 우리는, 아니 적어도 나는 더 많은 것을 꿈꾸며 살고 있다. 지금 내가 열심히 직장 생활뿐만 아니라 자기계발을 하는 것도, 이직을 도전하는 것도 결국 더 많은 것을 원하기 때문이다. 더 많은 자본은 더 많은 것을 누릴 수 있게 해준다. 더 좋은 아파트와 입지, 더 좋은 음식, 더 좋은 옷 등등... 근데 이것을 누리기 위해, 나는 현재의 것들을 어느정도 포기하며 살고 있다. 매일 저녁의 삶과 주말의 쉼을 일정 수준 포기하고 있다. 또, 주 5일 8시간씩 일하면서 그 시간들을 일하는데 사용하고 있다. 또 저축도 해야하니 사고 싶다고 모든 것을 다 사지 않는다. 사고 싶어도 돈을 생각해 참는다. 이 책의 저자도 많은 것을 포기하며 살아가고 있었다. 아내와 첫째 딸과의 시간들을 포기해서라도 직장 생활을 하며 돈을 벌었다. 그 돈으로 아내와 첫째 딸은 미국에서 살 수 있었고, 저자와 둘째 딸도 한국에서 부족함 없이 살 수 있었다. 하지만, 이것이 지속 가능하지 않다는 것을 깨닫는다. 가족과의 시간이 저자에게 매우 중요했던 것이다. 그래서 사직서를 던지고 나올 수 있었다고 한다. 지금 나는 아직 자녀가 없다. 하지만, 내 아내에게 항상 말했던 것이 있다. 나는 가족이 먼저라고. 그리고 꼭 아이들이 어릴 때 많은 시간을 함께 보내고 싶다고. 그걸 위해서는? 포기해야할 것들이 분명 있을 것이고, 꽤 많은 포기를 해야할 것이다. 예를 들어, 육아휴직을 하게 된다면 더 높은 직위는 거의 무조건 포기해야한다. 분명 아닌 회사도 있겠지만, 아닌 회사보다 이것이 현실인 회사가 적어도 한국에는 훨씬 더 많을 것이다. 당장 우리 회사에서는 남자 육아휴직은 불가능하다... 육아휴직은 무슨, 출산휴가라도 제대로 줄지 모르겠다. 근데, 출산휴가와 육아휴직을 사용하려 한다? ...

마지막으로 글을 작성했던 시점이 7월 10일이니까, 벌써 한 달이라는 시간이 지났습니다. 그동안 글을 작성하고 싶었지만, 한번 흐름을 잃어버리는 다시 작성하는 것이 정말 힘들었습니다. 꾸준함이 얼마나 어려운 것인지 더더욱 느낄 수 있었습니다. 한 달 동안 사실 큰일이 있었던 건 아니었습니다: 항상 하고 있었던 이직 준비이지만, 꼭 넣고 싶은 공고만 몇 개 뜨면서 이력서와 자소서 준비에 시간 소요 일주일 간 여름휴가 (7월 마지막 주 한 주 동안, 일본 북해도에 있는 하코다테라는 도시로 와이프와 함께 휴가를 다녀왔습니다. 너무 좋았습니다) 2박 3일 간 교회 수련회 (중고등부 교사라서 여러 가지 준비할 것도 많았네요) 바빠진 업무 (전반적인 업무 개편 등) (하코다테 여름휴가 사진들... 너무 이쁘고 좋은 기억이 많은 도시입니다. 저는 이제 짧은 기간동안 일본을 간다면 후쿠오카 말고 하코다테를 갈 듯 합니다) 그동안 있었던 몇 가지 일들을 조금만 더 상세히 풀어보자면 아주 스릴(?) 넘치게 일본 북해도 여행 기간동안 쓰나미 경보가 있었습니다... 네, 뉴스 보신 분들은 아시겠지만 러시아 캄차카 반도에서 대형 지진이 있었고 그 여파로 쓰나미가 일본 북해도로 오고 있다는 소식이 전해졌었죠. 그 당시, 하필이면 저와 와이프도 북해도 하코다테에 있었습니다... ㅎ 쓰나미 경보 발령 전날 하코다테에 도착해서 유노카와 온천이라는 지역에서 1박을 했습니다. 다음 날 다른 숙소로 옮기기 전, 아침에 바닷가에서 러닝도 하고~ 조식도 먹고~ 아주 여유롭고 평화로운 하루를 보내고 있었습니다. 방에서 체크아웃을 위해 샤워도 하고 짐을 챙기고 있었는데, 갑자기 밖에서 들리는 사이렌 소리... 군필자라면 다 아는 그 소리가 들렸습니다. 당연히 일본어이기 때문에 중간에 나오는 말을 알아듣지는 못했지만, 사이렌 소리가 들린다는 것 자체가 지금 상황이 정상이 아니라는 감이 딱 왔습니다. 만약 한 두번 울리고 말았다면, 그냥 별거 아니다 싶었을수도 있는데 정말 10번은 넘게 울렸습니다. 그리고 나서 핸드폰을 확인해보니 "해일 경보" 메세지가 떴고, 그제서야 빠르게 뉴스를 체크해보면서 캄차카 반도에서 대형 지진이 발생했다는 것을 알 수 있었습니다. 와... 그 때 당시 패닉은 말로 형용할 수 없습니다. 일본 여행 이전부터 장인어른께서 일본은 안 가면 안되겠니 ...

올해를 돌아보며: 올해, 2024년 마지막 날이다. 정말 눈 깜짝할 사이에 일 년이 지나버렸다. 좋았던 점도 많고 아쉬움도 많이 남는 한 해였다. 오늘 부아C님의 블로그 글을 읽었다. 항상 좋은 내용과 인사이트를 공유해 주셔서 좋게 보고 있다. 다음의 글이 인상적이었다. 인생에서 성공하고 싶은가? 자신이 일하는 분야에서 인정받고 싶은가? 불편하지 않을 만큼의 돈도 벌고 싶은가? 그렇다면 공부하라. 성공한 사람들의 공통점 중 하나가 바로 열심히 공부한다는 점이다. 공부는 성공으로 가는 첩경이다. 지난 1909년 노벨화학상을 수상한 독일의 물리화학자 오스트발트는 '위인이나 성공한 사람들의 공통점은 무엇인가'를 조사했는데 두 가지 공통점을 발견했다. 하나는 긍정적으로 생각하는 것이고, 두 번째는 독서였다. 오스트발트의 조사를 뒷받침하는 얘기는 수도 없이 많다. <부자들의 개인 도서관>, 이상건 처음 딱 글을 읽고 나서 든 생각은, "아, 나 그래도 ...

https://youtu.be/JYRhdd5BCp0?si=KSWB1V9D3cExvnXY 오늘 유튜브 구독란을 스크롤링 하던 도중 흥미로워 보이는 영상을 발견했다. 주로 원자재 시장에 관한 내용을 다루는 팟캐스트 채널인데 AI에 관한 내용이 제목부터 보였다. (나에게는 참기 힘든 제목이었다) 무려 54분에 달하는 긴 내용이지만 점심 시간을 이용해서 들어봤다 (점심 시간에 산책하면서, 밥 먹으면서 들었더니 모든 내용이 세세하게 기억이 나지 않았다. 그래서 AI 내용 요약을 통해 다시 한번 더 자세히 확인해봤다). 원자재 시장은 지난 1900년대 부터 참 많은 변화가 있었다. 이에 대한 내용은 "얼굴 없는 중개자들(The World for Sale)"에 아주 자세히 다뤄져있으니 궁금하신 분들은 읽어보며 좋다. 원자재 시장이 어떻게 변화해 왔는지, 히스토리를 알 수 있다. 간단히 요약하면 선도/선물 시장 등장 전까지만 해도 원자재 시장은 완전 현물 시장이었다. 당연한 말이다. 거래소, 선물 시장이 존재하지 않는데 무슨 페이퍼 거래가 있었겠는가. 흔히 생각하는 사람 대 사람으로 만나서 비즈니스를 하듯 거래하는 형태가 대부분이었다. 그래서 예전에는 인간관계, 즉 비즈니스를 잘하는 사람들이 원자재 거래도 잘했다. 이러한 사람들이 원자재 트레이딩 하우스를 만들었고, 그 밑에 직원들도 그러한 스킬셋(skill-set)들을 열심히 배웠다. 열심히 포장해서 그렇지, 사실상 영업이다. 이런 구조라고 생각하면 된다. 전 세계에서 원자재가 저렴한 곳을 찾는다 (예: 러시아, 남미, 아프리카 등) 직접 가서 높으신 분들과 원자재 생산 업체 대표 만나서 쌰바쌰바한다 (술 사드리고 등등) 거기서 원자재를 상대적으로 싸게 조달해, 원자재가 비싼 곳(예: 유럽, 미국)에 판다. 그 마진은 원자재 트레이딩 하우스가 챙겨간다. 하지만 변화의 바람이 분다. 바로 거래소가 등장한 것이다. 선물/옵션 계약에 익숙하지 않고, 그 구조도 모르던 트레이더들은 금새 업계 내 퇴물이 되어 퇴출당하게 된다. 현물 트레이딩뿐만 아니라 페이퍼 트레이딩까지 공부해서 따라잡은 사람들만이 살아남을 수 있는 세상이 되었다. 지금 원자재 트레이딩 하우스나 투자 은행들을 보면 현물 거래만 하는 곳은 한 곳도 없을 것이다. 아마 다 하우스 내에 거시경제 분석팀, 퀀트팀 등등 다양한 분석팀들과 함께 일할 것이다 (나도 직접 일해본 것은 아니라... 잘은 모른다. 대충 듣기로는 그렇다고 한다). 시장은 이제 한 단계 더 나아가고 있다. 바로 AI가 등장한 것이다. ChatGPT의 등장을 시작으로 구글의 Gemini, Claude의 Sonnet등 여러 훌륭한 AI모델들이 시장에서 열심히 경쟁하고 있다. 사용자인 나는 덕분에 여러 툴들이 시간이 지남에 따라 발전해가는 모습을 지켜보며 재미있게 즐기고 있다. 이 변화의 바람은 아마 모든 투자은행과 원자재 트레이딩 하우스에도 불고 있을 것이다. 이번 팟캐스트는 이러한 변화 속에서 원자재 트레이딩에 관심 있는 사람들에게 해주는 조언이라 볼 수 있다. 여러 내용들이 오고 갔지만 핵심은 두 가지라고 생각된다. 펀더멘털 분석 및 이해 능력은 기본적으로 가지고 가면서 AI를 적극 활용해 이것저것 도전해보라 이렇게 말한 이유는 본인이 직접 원자재 특화 AI를 개발하면서, 자신이 예전에 배웠던 원자재 트레이딩 기술들이 필요했기 때문이라고 한다. 이 말에 참 공감이 많이 갔다. 요즘은 AI가 코딩부터 PDF 요약에 이제는 o1을 통한 추론까지, 정말 인간이 하던 분야에 많은 부분을 대체할 수 있게 되었다. 하지만 업무에 이를 활용해보면 결국 한계에 부딪히게 된다. AI가 아무리 많은 지식을 탑재하고 있다고 해도, 그리고 그 컨텍스트를 일부 문서를 통해 넣어준다고 해도 한계가 존재한다. 결국, 인간이 직접 경험을 통해 쌓아온 지식은 적어도 아직까지는 대체 불가능이다. 분명 AI는 여러 부분에서 많은 도움을 실제로 주고 있다. 하지만, 사람이 직접 발로 뛰고, 머리를 쥐어 뜯으면서 배운 경험들은 AI가 알 수가 없다. 원자재 트레이딩 하우스에서는 아무리 AI가 뛰어나다고 해도, 트레이더들이 직접 이 나라 저 나라 오고 가면서 사람들과 맺은 관계를 통해 배운 것들, 그리고 이를 기반으로 계산한 이익(P&L)은 적어도 아직은 AI가 해낼 수가 없다 (적어도 아직은이라는 말을 계속 강조하고 싶다). 하지만 그렇다고 AI를 그냥 쓰지 말라는 말은 절대 아니다. AI를 적극 활용하고 직접 부딪히면서 배우라고 적극 권한다. 시계열 전망도 해보고, 문서 데이터도 넣어서 이해시키고 추론시켜보고 등등, 해볼 수 있는 건 다 해보는 것이 좋다는 것이다. 이게 될까? 싶은 것도 막상 해보면 될 수도 있고 안 될수도 있다. 해보기 전까지는 알 수 없다. 그리고 실제로 업계에서도 AI툴들을 잘 활용하고 있다고 한다. 당장 나만 봐도 뉴스 번역부터 요약까지 AI 다 시키고 있고, 코딩할 때도 AI 도움 받고 있고, 보고서를 쓰기 위한 아이디어 탐색부터 점검까지 AI와 함께 할 때가 많다. 분명 2년 전까지만 해도 상상할 수 없던 모습인데, 지금은 그렇게 변했다. 중소기업에서 일하는 나도 그런데, 다른 큰 기업들은 어떠하겠는가. 선진국 미국의 기업들은 더 적극 활용하고 있지 않을까. 결국, 기존 펀더멘털 분석과 이해 능력 (도메인 지식이라고 많이 부르죠)과 더불어 AI를 활용할 수 있는 능력까지 갖추게 된다면 최고라는 것이다. AI 시대니까 이제 펀더멘털 필요 없어라고 해도, 또는 AI는 무슨 AI, 그냥 펀더멘털이 짱이야 하는 것도 둘 다 좋지 않다. 항상 정답은 극단 사이에 중간 어딘가에 있을 것이다. 나 개인적으로는 지난 몇 년간 AI의 발전 속에서 참 혼란스러웠다. 지금 내가 하는 일이 나중에는 AI가 다 대체해서 의미 없어지면 어떡하지라는 생각이 자꾸 머리속을 맴돌아 나를 괴롭혔다. 그래서, 그래 AI로 가는 거야 결심하고 AI 공부도 해보고 딥러닝도 해보고 이것저것 해봤다. 결론은 택도 없다 ㅋㅋ 나같은 문과가 카이스트, 서울대, MIT 등등 훌륭한 대학의 공과, 이과나온 사람들과 무슨 경쟁을 하겠는가. 동시에 여러 툴들을 사용해봤지만 항상 아쉬움이 남았다. 결국 아직까지는 인간의 손을 필요로 한다. 그리고, 도메인 지식을 기반으로 하는 연역적 추론에 있어서는 AI는 아직 갈 길이 멀다. 그래서, 지금 내가 있는 분야를 더욱 깊이 파기로 결심했다. 하지만 동시에 AI에 대한 이해와 툴들 활용에 대해서는 놓지 않기로 했다. 아니, 오히려 더욱 적극적으로 활용하기로 마음 먹었다. 이미 어느정도 백그라운드 지식을 갖추고 있으니, 이를 기반으로 AI 툴들을 내가 지금 하고 있는 업무에서 어떻게 활용할 수 있을까. 어떻게 업무 효율화를 높이거나 생산성을 높일 수 있을까에 대해서 매일매일 ...