[KB증권, 다올증권] 급락 이후의 주가, 과거 VIX 급등 사례를 점검해보면,
1. 최근 트럼프 대통령이 발표한 90일간의 상호관세 유예 조치는, 과거 1기 행정부 시절의 전략적 패턴을 다시금 떠올리게 합니다.
2. 특히 주목할 점은 이번 조치가 중국을 제외한 다른 국가들에 한정된 유예이며, 동시에 10%의 보편 관세는 유지된다는 점입니다.
3. 이는 전형적인 트럼프식 협상 접근법으로, 겉으로는 ‘유화적’인 제스처를 취하면서도 기본적인 압박 수단은 그대로 유지하는 이중 전략이라 할 수 있습니다.
4. 이번 조치가 2018년 트럼프 1기 당시의 관세 유예 국면과 매우 유사하다는 점은 단순한 우연이 아닙니다.
5. 당시에도 트럼프 대통령은 시진핑 주석과의 정상회담을 통해 90일 관세 유예를 발표했지만, 실제로는 유예 종료 전에 "미국을 존중하지 않는다"는 명분을 내세워 관세를 다시 꺼내들었습니다.
6. 또한 이번에도 1기와 마찬가지로 초기에는 강경파(라이트하이저, 로스 장관)가 전면에 섰다가, 협상 국면이 되자 온건파인 재무장관(과거 므누신, 현재는 베센트)으로 주도권이 이동했다는 점이 흥미롭습니다.
7. 이는 트럼프식 외교의 기본 골격인 “압박-유예-재압박” 패턴이 여전히 유효함을 보여주는 신호입니다.
8. 이번 트럼프 관세 관련 뉴스는 글로벌 시장의 변동성을 단기적으로 크게 키운 요인 중 하나입니다.
9. 실제로 S&P500의 변동성을 나타내는 VIX 지수는 40pt를 돌파했으며, 이는 통계적으로도 시장의 과매도 상태로 해석됩니다.
10. 역사적으로 VIX가 40을 넘은 직후의 시장은 10일 전부터 약 –11.7%의 급락이 선행되어, 이후 단기적 반등(10~20일간 +3.0~4.6%)이 나타나는 경우가 많았고, 장기적으로는 +5.2% 내외의 수익률 회복이 관측된 바 있습니다.
11. 이러한 흐름은 시장이 극심한 공포 속에서 반사적으로 기술적 반등을 시도하지만, 빠른 V-turn보다는 느린 U자형 회복이 일반적이라는 점을 시사합니다.
12. 현재의 VIX 40 돌파 국면은 단순한 금융 충격보다는 트럼프 리스크, 미중 무역 전선 재확대, 글로벌 수요 위축, 소비 둔화 우려 등 복합적 요인이 작용하고 있다는 점에서 과거와는 약간 결이 다릅니다.
13. 이에 따라, 단기적으론 기술적 반등 구간에서 스윙 대응을 시도하되, 본격적인 자산배분 비중 확대는 점진적으로 접근해야 합니다.
