[13.12.`25] 글로벌 일주일 증권시장 둘러보기

들어가는 글 지난 주에 죽은 듯이 지낸 못난 돌입니다. 지난 주에 올린 아티클(문라이트 블로그 시절에는 포스팅이었지만 이제는 아티클이라고 불리는 것 같으니 이렇게 부르겠습니다)을 보니 가관이었습니다. 지금은 그나마 나은 상황입니다. 지난 주에 아티클을 올릴 때만 하더라도 상당히 결정적인 시그널들이 별로 안 보였다고 생각했지만 이번 주에 다시 보니 알아차리지 못한 것들이 많아서 역시 컨디션 관리가 참 중요하다는 생각이 들었습니다. 아무튼 2주 쯤 뒤부터 시간 여유가 나기 시작할 것 같아서 그 즈음부터는 밀린 감상평도 작성하고 밀린 교육자료와 개인 공부와 프로젝트를 시작할 수 있을 것 같습니다. 아무튼 각설하고 필요하다면 지난 주에 작성했던 것들을 포함해서 이번 주를 되돌아보도록 하겠습니다. 일주일 돌아보기 1. 히트맵 + 개별주식 놀랍게도 현대차가 20% 이상 상승했습니다. 개인적으로 현대차 주가가 상당히 바닥을 기고 있어서 분석을 할까 생각했는데 이미 가격이 꽤 올라서 그렇게 달갑지는 않습니다. 일단 지난 주처럼 헬스케어가 분발해주지 못하고 있다는 점, 다시 AI 내러티브가 가동되기 시작했다는 점이 눈에 둘어옵니다. 유틸리티가 꽤 밀렸는데 이 지점을 살펴보는 것도 재미있을 것 같습니다. 이런 차트가 나오면 일단 주의해야 할 것 같습니다. 이렇게 쭈우욱 빠진다는 것은 어쩌면 그동안 상승을 보고 진입한 손들이 쉽게 매도버튼으로 향하는 것을 의미하는 것일 수 있습니다. 애초에 이 기업을 깊게 공부하지 않고 진입한 사람들이 매우 많을 것이기에 저는 이 시점에서부터 이 기업을 공부하는 의미가 있을 것이라고 생각합니다. 엔비디아와 브로드컴의 최근 퍼포먼스는 상당히 차이나고 있습니다. 생각해보면 빅테크들이 각자 나름대로의 최적화된 소프트웨어-하드웨어-연산코어-가속기 구성 등을 가질텐데 엔비디아의 미친 마진율이 훼손되기 시작하는 것은 어쩌면 시간 문제일 수 있습니다. 마진율이 감소한다면 어디까지 감소할 수 있을지 추정해보는 시도가 선행한다면 지금과 같은 횡보추세를 활용할 수 있을 것입니다. 엔비디아의 마진이 줄어들더라도 앞으로 온디바이스, 로봇 등의 차세대 컴퓨팅 시장에서도 주요한 입지를 차지한다면 그때까지도 우위를 점할 수 있을 것입니다만, 분석이 없다면 의미없는 이야기일 뿐입니다. 2. 주요국 외환 주요국 외환을 보면 달러가 강해지는 강도가 제한적이며(장기추세 역전이 나타나지는 않았음) 앞으로 유로, 엔, 주요 유럽 국가 통화 등과의 상대적 강도가 어떤 식으로 나타나는지 모니터링할 필요성이 보입니다. 요즘 계속 지지/저항을 건드리면서 일정 추세 안에서 안정적으로 움직이는데, 예외적으로 원자재 관련 통화인 호주 달러, 캐나다 달러에 대한 지지/저항 돌파 등이 보이고 있습니다. 개인적으로 실물 경기에 대한 우려는 한동안 가시지 않을까 생각하는데 이 지점은 경기 관련 원자재, 채권금리, 채권 변동성 지수 등을 통해 중첩할 수 있는 영역이라고 생각합니다. 3. 신흥국 외환 ...

들어가는 글 이번 주에도 꽤 많은 일들이 있었습니다. 최근 며칠 동안은 하루 수면 시간이 거의 2시간에서 3시간 정도였던 것 같습니다. 글을 작성하는데 눈이 자꾸 감기고 손가락이 마음대로 움직이지 않아서 명목상 작성하도록 하겠습니다. 아무튼 다음 주와 그 다음 주만 깔끔하게 마무리하면 그동안 밀렸던 교육과정이나 감상평을 작성할 수 있을 것 같습니다. 일주일 돌아보기 1. 히트맵 + 개별주식 이번 주도 엔비디아의 부진과 AI 반도체 경쟁에 대한 내러티브가 나왔습니다. 전반적으로 슬슬 엔비디아의 마진 수준에 피해가 발생할 수 있다고 생각하는 것 같은데, 만약 이렇게 엔비디아에 대한 내러티브가 과도하게 꺾인다면 아무리 못해도 1년 안에는 되돌리는 움직임이 나타날 수 있다고 봅니다. 실적이 안 좋게 나올 경우는 매우 희소하니까요. 물론 1년 이후로 이전까지의 마진을 남길 수는 없갰지만 그때도 알아서 제 갈 길을 갈 것 같습니다. 2. 주요국 외환 달러인덱스는 장기 저항선을 맞고 방황하고 있습니다. 만약 이대로 방황을 시작하면 선진국 환율에 대해서는 유의미한 추정을 해볼 수 없을 것 같습니다. 일단 다음 주 선진국 환율에 대한 코멘트는 할 수 없겠습니다. 3. 신흥국 외환 신흥국 통화의 되돌림이 발생했습니다. 지난 주에 다루었던 신흥국 통화의 달러 대비 하락의 되돌림을 이야기했는데 이와 비슷한 결과가 나타났습니다. 이후에는 어떤 식으로 돌아갈지는 모르겠으나 개인적으로는 FOMC 이전 어느 순간까지는 달러 강세가 짧게 ...

들어가는 글 ValC 마감 일주일 전이고 할 일이 쌓여서 하루종일 일만 하다가 문라이트 포스팅을 작성해야 한다는 것을 자기 전에 깨달은 못난 돌입니다. 요즘 왜 이렇게 시간이 빠른지, 왜 이렇게 할 일이 쌓이는지 모르겠습니다. 아무튼 글로벌 증권 시장의 일주일을 돌아보면서 어떤 것들이 있었는지 보고 지난 주 포스팅을 복기해보겠습니다. 일주일 돌아보기 1. 히트맵 한국은 올 블루(전부 하락)인 것 같습니다. 레드오션이 따로 없네요. 미국도 헬스케어와 알파벳을 제외하면 그리 대단한 녀석들이 없습니다. 어쩐지 요즘 슈카월드 코믹스 시청률이 잘 나오더라 2. 주요국 외환 지난 주에 말한 환율 이야기가 대부분 맞았습니다. 달러 인덱스, (달러 대비) 유로의 장기 추세는 슬슬 전환되는 것 같다는 생각이 듭니다. 추세 상으로 가장 유효해보이는 중기 베팅은 엔/달러 롱인데 상단까지의 공간이 그리 많이 남지 않은 상황이라서 약 2% 정도의 상승이 이루어지면 그 이후에는 개입이 나타날 수 있다고 봅니다. 다음 주의 외환시장에서는 주요국 통화들의 중기 추세 중 달러 인덱스, 유로, 호주 달러, 캐나다 달러의 중기 추세에 대한 시험이 있을 예정으로 보입니다. 다음 주에는 달러의 방향에 대한 이야기가 주요할 것 같은데 저는 연말까지는 (주요국 통화 대비) 달러 강세의 확률이 꽤 높다고 생각합니다. 다음주에는 달러 장기 추세 전환 신호가 포착되는 시기입니다. 만약 여기서 전환이 나온다면 내년 중간선거 전까지는 달러의 약세에 함부로 베팅하기 어려울 것 같습니다. 유로와 엔의 경우 달러가 워낙 강해서 잘 모르겠습니다. 이번주 선진국 환율에서는 뭐라고 할 말이 더 없습니다. 3. 신흥국 외환 최근 이머징 통화의 중기 추세의 하락으로의 전환이 포착되었고 워낙 그동안의 달러 대비 이머징 통화의 강세가 가팔랐어서 기술적 반등이 한번 나와줄 수 있을 것 같습니다. 단, 통화쌍을 잘 선택해야 하는데, 개인적으로는 달러 대비 위안화의 강세(중국의 환율 개입 가능성과 차트)나 달러 대비 헤알화의 강세(브라질의 경기와 통화 안정 및 이머징 투자 수요 강세와 차트)를 점치겠습니다. 아님말고요 하핫. 4. 전통 에너지 & 관련 주가지수 유가는 바닥을 기고 있고 오히려 뚫으러 가는 것일 수 있습니다. 천연가스 가격의 수급 요인이 아직도 해소되지 않은 것인지 디커플링의 정도가 더 커졌습니다. 미국-유럽 천연가스 수급에 무슨 일이 있어보입니다. 휘발유 가격도 가파르게 내려가고 있고 그와 관련해 카타르, 사우디 주가지수의 약세가 눈에 ...

들어가는 글 연말 준비를 하는 중인 못난 돌입니다. 점점 2025년을 마무리하는 시기에 접어들어서 할 일들이 몰려들고 있습니다. Valley 구성원분들 중 연말을 준비하느라 바쁘신 분들이 꽤 계실 것 같은데 다들 속도 조절에 유의하시면서 끝까지 완주하시기를 기원합니다. 요즘 저는 바쁘더라도 시간을 내어서 식후마다 짧게는 15분에서 길게는 1시간 정도의 산책을 하고 있습니다. 운동을 할 시간을 내기도 어렵고 생각을 정리할 시간을 내기도 어려운 것 같아서 식후 산책을 하다보니 참 이점이 많은 것 같습니다. 바쁘신 분들 중 시간을 내기 어려우신 분들은 아침, 점심, 저녁 중 한 번씩 식후 산책을 가볍게 걸어보시는 것도 좋을 것 같습니다. (가제) 글로벌 시장 돌아보기 아무리 바빠도 일주일마다 포스팅을 하기로 했으니 글로벌 시황을 둘러보면서 생각나는대로 아무렇게나 말을 꺼내보도록 하겠습니다. 잘못된 해석이나 주장 등이 있을 수 있으니 읽으심에 있어 유의해주시면 감사하겠습니다. :) 0. 급등 Top10 - 제약 및 바이오 등 주요 이번 주에는 제약 및 바이오 섹터의 상승이 있었다는 것을 느낄 수 있습니다. 개인적으로는 급등-급락 종목들을 보는 것이 의미가 있는지에 있어 회의적이긴 하지만 안보는 것보다는 좋을 것 같다는 생각으로 넣어보았습니다. 급락의 경우 특징이 두드러지지는 않는 그냥 저수익 비우량 주식(소위 잡주)인 경우가 보여서 담지 않았습니다. 2. 섹터, 팩터 - 우량 대형주 및 제약-헬스케어 주요 PE 기준 부진하던 헬스케어와 제약 섹터가 올라와주었고 에너지, 소재 등의 AI 인프라 등 실적에 대한 기대가 꺾이지 않았다는 것을 엿볼 수 있습니다. 그 외에는 유동성이 풍부한 대형 우량주 팩터가 이번 주에는 주요했다는 것을 생각해볼 수 있습니다. 3. 히트맵 이번 주는 특별한 주가 아니었습니다. 재미있는 것은 대단하고 엄청난 종목인 한국전력이 7% 이상 상승했다는 것인데, 과연 앞으로도 상승을 이어나갈 수 있을까요? 4. 주요국 외환 달러 인덱스, (달러 대비) 유로의 장기 추세는 슬슬 전환되는 것 같다는 생각이 듭니다. 추세 상으로 가장 유효해보이는 중기 베팅은 엔/달러 롱인데 상단까지의 공간이 그리 많이 남지 않은 상황이라서 약 2% 정도의 상승이 이루어지면 그 이후에는 개입이 나타날 수 있다고 봅니다. 다음 주의 외환시장에서는 주요국 통화들의 중기 추세 중 달러 인덱스, 유로, 호주 달러, 캐나다 달러의 중기 추세에 대한 시험이 있을 예정으로 보입니다. 다음 주에는 달러의 방향에 대한 이야기가 주요할 것 같은데 저는 연말까지는 (주요국 통화 대비) 달러 강세의 확률이 꽤 높다고 생각합니다. 5. 신흥국 외환 지난 주에 신흥국 섹션을 만들면서 든 생각이 있습니다. "주요국 통화 대비 달러는 생각보다 강한데 신흥국 통화 대비 달러는 왜 약하지?" 제가 이번에 추세선을 그으면서 든 생각은 다음과 같았습니다. 트럼프 당선 이후로 신흥국, ...

들어가는 글 못난 돌입니다. 지난 일주일 동안 현생을 살면서 지난 번에 작성한 사항들을 지키기 위해 여러 가지 준비들을 해왔습니다. 일단 Valley에서 확인할 수 있는 정보들을 토대로 시황 모니터링을 위한 몇 가지 준비를 했고 남은 것들은 나중에 차근차근 추가해나가려고 합니다. 만약 제 글을 읽으시다가 이것도 조사해보면 좋겠다거나 이것도 공부해보면 좋겠다 싶은 것이 있으시다면 얼마든지 이야기해주시면 감사하겠습니다. :) 주간 시황 둘러보기를 위해 준비해온 것들 자랑하기 Valley 가격 차트 탭과 경제지표 열람 탭을 활용해서 글로벌 매크로 시황을 둘러볼 수 있도록 나름대로 열심히 세팅을 만들어왔습니다. 하나씩 이미지로 둘러보시겠습니다. 거시경제 분석 탭에 있는 하위 탭들에서 참고할 수 있는 정보들이 꽤나 많습니다. 저는 이 중 경제지표 열람 탭을 활용해 미국 주요 지표들을 확인할 수 있도록 나만의 경제지표 탭들을 만들어보았습니다. 이 녀석은 디폴트로 제공해주는 연준 탭인데 축 부분을 하나로 통합해서 확인할 수 있도록 바꾸었습니다. 이 녀석은 글로벌 하이일드 스프레드를 세 부분으로 나누어 확인할 수 있도록 구성했습니다. 요즘에는 하이일드 스프레드가 비슷해지고 있고 특히 신흥국의 하이일드 스프레드가 상당히 내려왔다는 것을 확인할 수 있습니다. 약달러와 금리인하의 힘이 주요하겠죠? 이 녀석은 시장의 기대인플레이션과 실질 금리를 비교하는 부분입니다. 재미있는 점은 5년, 10년으로 놓고 보았을때 TIPS 기준으로는 물가 상승률에 대한 기대치가 2% 정도에서 2.5%로 아주 천천히 구조적으로 이동하고 있다는 점입니다. 저는 이 수준이 거의 3% 정도일 줄 알았는데 제가 시장에 비해 인플레이션 가능성을 높게 잡고 있음을 알 수 있었습니다. 이 녀석은 미국의 온갖 스프레드를 섞어놓은 부분입니다. 그때그때 필요한 것들만 선택해서 보려고 이렇게 구현해놓았습니다. 이 녀석은 기존의 디폴트 세팅에 채권 순발행량을 추가로 표시한 부분입니다. 요즘 재무부가 열심히 채권을 발행한다는 것이 보입니다. 아직까지는 중기, 장기채는 그 규모를 천천히 늘리고 단기채를 유동적으로 발행했다가 거두었다가 와리가리 하고 있다는 것이 흥미로웠습니다. 이 녀석들말고도 몇 가지 더 있긴한데 크게 달라지지는 않아서 생략하겠습니다. 다음은 금융시장 현황 탭의 가격 차트를 활용해 글로벌 시황을 둘러볼 수 있도록 구성한 사항을 보여드리겠습니다. 섹션은 이렇게 13개로 나누었습니다. 순서대로 나열해보겠습니다. 각각이 어떤 관계를 맺고 있는지, 어떤 의미를 지니는지를 하나씩 이야기하면 너무 길어질 것 같아서 나중에 주간 시장 둘러보기와 같은 시황 이야기 포스팅에서 가능하다면 다루어보도록 하겠습니다. 하나씩 둘러보면서 스스로 생각을 정리하다보면 아직 배울 것들이 많이 남았다는 사실을 느끼게되는 것 ...