3Q24 Earnings Call - SAP (XTRA: SAP, NYSE: SAP)

Halozyme Therapeutics (HALO) 히알루노디아제로 IV (정맥주사) → SC (피하주사) 제형 변경을 도와주는 원천기술/물질 보유 기업 Valuation challenge에도 분석글이 있고 https://www.valley.town/events/valuation-challenge/analysis/66e5f835abf6bddfe3aa0411 시체같은 국장에서 몇 안되는 불꽃같은 종목 알테오젠이랑 글로벌에서 유일하게 IV → SC 제형변경이 가능한 기업 Large pharma에서 특허 연장 제형 변경을 통한 투약 편의성 제고 효능 개선 등을 목적으로 Halozyme 또는 알테오젠으로부터 SC 제형 변경 기술을 도입해서 임상 진행 중 항암제는 분자 크기가 커서 IV 투약이 필수적이었는데 히알루노디아제로 큰 분자가 진피층, 피하지방을 뚫고 들어갈 수 있게 길을 냄 SC 투약으로 투약 시간도 줄어들고 편해짐 제형이 바뀌면서 특허 연장이 가능해짐 + 가격도 올림 그런데 임상 돌려보니 효능도 개선되는 것 같음 근데 Halozyme은 특허 만료 이슈가 있음 ↔ 알테오젠은 2040년까지인 것으로 알고 있음 전략도 좀 다른데 Halozyme은 약 하나 제형 변경 계약을 할 때 indication 마다 exclusive를 걸어버림 PD-L1 면역항암제 하나 IV → SC로 바꾸면 그 회사의 그 약 빼고 같은 적응증의 어떤 약과도 계약이 안됨 알테오젠은 indication exclusive가 아니라 품목 독점 형태라는데 리서치 더 안해봐서 모르겠음 아무튼 이게 알테오젠 혼자 국장에서 불타오르는 이유 알테오젠은 워낙 국장에서 핫한 종목이라 블로그에 미친 depth 분석글이 많음 정보 과다일 정도로 찾으면 찾을 수록 다 있고 내가 찾을 필요도 없을 정도로 정리가 잘 되어 있음 아무튼 IV → SC 제형 변경 관련해서 궁금하신 분들은 알테오젠 검색만 해보셔도 된다 Halozyme이랑 비교 글도 굉장히 많음 Evotec (XTRA: EVT, NASDAQ: EVO) acquisition proposal from Halozyme Therapeutics 2024년 11월 14일 한국시간 새벽 4시에 개 뜬금으로 인수제안을 넣었다는 보도자료가 올라옴 ??? 신규 물질 개발 platform 기업을 왜 사??? 하면서 주가 내다박음 ...

Universal Display (OLED) Financials Revenue: $162 mn (miss) 여러 고객들의 주문 취소가 있었음 향후 OLED panel 수요 예측이 바뀌면서 고객들이 재고를 조정하게 되면서 생긴 문제라는데 지금 있는 재고도 안팔려서 ASP가 떨어지는 업황 자체에 문제가 있는듯 RGB 전부 인광 blue로 바꾸는거 아니면 지금 패널 세대를 교체할 이유는 없으니 교체는 계속 지연되고, 디스플레이 달린 device의 출하는 줄어들고 있어서 인광 blue 말고 디스플레이 쪽은 답이 없다 iPhone 16 출시 효과많이 못봤음 OLED iPad - 2Q24 출시되면서 2Q24 실적을 좀 밀어 올렸고, 역기저효과도 어느정도 3Q24 실적에 ...

한 애널리스트가 공개된 정보를 마구 뒤져서 Amgen이 개발 중인 GIP/GLP-1 once monthly injectables 당뇨/비만 치료제 MariTide에서 최대용량 복용 시 골밀도가 4% 감소할 수 있다고 리포트에 씀 Amgen (AMGN) 주가 7% 빠짐 MariTide는 이제 막 12주짜리 phase 1이 마무리된 상태 해당 애널리스트는 GIP approch에 대해서 ‘a big and unknown risk’라고 씀 GIP의 mechanism은 아직 명백히 밝혀지지 않기도 했고 해서 좀 찾아봤음 일단 저 애널리스트가 찾았다는 attachments는 나는 못 찾겠음… 일단 AOM (Anti Obesity Medication) 한정해서 보면 호르몬의 구조를 모사해서 호르몬이 달라붙는 수용체에 약이 대신 달라붙는게 작동 원리 Agonist로 구현하는게 있고, antagoist로 구현하는 것으로 나뉨 Agonist는 효과를 내도록 하고, antagoist는 효과를 내지 않도록 하는 것 https://youtu.be/ubYXN3AsdIE MariTide는 GIP antagonist, GLP-1 Agonist를 활용 GIP는 bone formation을 촉진하고 bone resorption을 방지한다고 하는데, MariTide는 이런 역할을 하는 GIP가 효과를 내지 않도록 block하니까 일단 말은 됨 Eli Lilly (LLY)에 영향이 있을까 하면 아닐 것 ...

ARM Holdings (NASDAQ: ARM) Financials Revenue: guidance 상단 beat, consensus beat, 그러나 QoQ -10% Royalty Armv9, CSS 덕분에 많이 올랐음 Smartphone 판매량이 YoY mid-single digit 정도인데 smartphone 관련 royalty가 YoY +40% iPhone 16이 Armv9으로 개발되서 ASP mix 개선 License 기대보다 좋았다고 대형 딜이나 대형 주문의 타이밍으로 인해 발생하는 normal fluctuation이라고 EPS: guidance 상단 beat, consensus beat ARM operating performance (Source: ARM) Guidance FY2025 guidance 유지 1FQ25 ARM 2FQ25/FY2025 guidance (Source: ARM) 2FQ25 ARM 3FQ25/FY2025 guidance (Source: ARM) Business ACV (Annual contract value): $1,253 mn, YoY +13%, QoQ +5% ARM ACV trends (Source: ARM) ARM RPO trends (Source: ARM) RPO (Remaining Performance Obligation): $2,385 mn, YoY -1.2%, QoQ +10% 역사상 2번째로 높은 수준이라고 - trend is healthy FY2025에 급격하게 늘어날만한 deal은 딱히 없다고 ATA (ARM Total Access): +6 new customers AFA (ARM Flexible Access): +28 new customers ATM/AFA trends (Source: ARM) CSS Time to market을 줄여주는 ARM의 신규 프로덕트 ...

Viking Therapeutics (NASDAQ: VKTX) https://ir.vikingtherapeutics.com/2024-11-04-Viking-Therapeutics-Reports-New-Data-from-VK2735-Obesity-Program-at-ObesityWeek-R-2024 VK2735 2.5/5/10/15 mg: 13 weeks -14.7% 마지막 투여 이후 4주 후 초기 체중감소 98%, 7주 후 체중감소 80% 이상 유지 Pre-diabetes 환자 중 78%가 정상 혈당 상태로 개선 VK2735 13 weeks efficacy (Source: Viking Therapeutics) VK2735 proportion of weight loss maintained after 13 weeks (Source: Viking Therapeutics) VK2735 13 weeks shift in diabetes status (Source: Viking Therapeutics) The majority of TEAEs that were ...