S&P 500 Hits All-Time High Before Key Jobs Report: Markets Wrap
Wall Street traders gearing up for Friday’s jobs report got a trio of data that reinforced the view of a cooling labor market, keeping bets on Federal Reserve rate cuts alive while driving stocks and bonds higher.
The latest readings on hiring and unemployment claims came on the eve of data that’s expected to extend the weakest stretch of US job growth since the pandemic. Treasury two-year yields fell to the lowest in about a year. Money markets almost fully priced in a Fed reduction this month and see at least two by year-end. The S&P 500 rose nearly 1% to an all-time high. In late hours, Broadcom Inc. gave an upbeat outlook.
금요일 발표될 고용 보고서를 준비하는 월스트리트 트레이더들은 노동 시장 냉각 전망을 뒷받침하는 3가지 데이터를 받았다. 이에 따라 연준의 금리 인하에 대한 기대감이 유지되면서 주식과 채권 가격이 상승했다.
최신 고용 및 실업수당 청구 건수 데이터는 팬데믹 이후 가장 부진한 미국의 고용 성장이 이어질 것으로 예상되는 중요한 데이터 발표를 하루 앞두고 나왔다. 미국 2년물 국채 수익률은 약 1년 만에 최저치로 떨어졌다. 통화 시장은 이번 달 연준의 금리 인하를 거의 확정적으로 가격에 반영하고 있으며, 연말까지 최소 두 차례의 금리 인하를 예상하고 있다. S&P 500 지수는 1% 가까이 상승하며 사상 최고치를 기록했다. 마감 후에는 브로드컴이 긍정적인 전망을 내놓았다.
Bearing in mind the Fed’s dual mandate, there’s reason to believe Friday’s jobs report is the “single most-important” set of data that we’ll receive, according to Steve Sosnick at Interactive Brokers.
“Many investors are clearly hoping for rate cuts, but it is important to remember to be careful what we wish for,” he said. “Data that show a gently decelerating, but not dire labor market would suit that goal. Plunging data might bias the Fed to further cuts, but could also raise concerns that the central bank is too far behind the curve.”
The former extends the “Goldilocks” narrative, Sosnick said, while the latter raises concerns about “stagnation” or “stagflation.”
As traders positioned for the key jobs reading, President Donald Trump’s pick to fill a vacant seat on the Fed’s Board of Governors reiterated his commitment to central bank independence. Stephen Miran also added that the institution’s most-important job is preventing depressions and hyperinflation.
인터랙티브 브로커스의 스티브 소스닉에 따르면, 연준의 양대 책무를 고려할 때 금요일 고용 보고서는 우리가 받게 될 데이터 중 "가장 중요한" 단일 데이터가 될 수 있다.
그는 "많은 투자자가 분명 금리 인하를 희망하고 있지만, 우리가 무엇을 바라는지 신중해야 한다는 점을 기억하는 것이 중요하다"고 말했다. "완만하게 둔화하지만 심각한 수준은 아닌 노동 시장을 보여주는 데이터가 그러한 목표에 부합할 것입니다. 급락하는 데이터는 연준이 추가 인하를 고려하게 할 수 있지만, 동시에 중앙은행이 너무 뒤처져 있다는 우려를 불러일으킬 수도 있습니다."
소스닉은 전자의 경우 '골디락스' 시나리오를 연장하는 반면, 후자는 '침체' 또는 '스태그플레이션'에 대한 우려를 키운다고 말했다.
주요 고용 보고서를 앞두고 트레이더들이 포지션을 잡는 가운데, 도널드 트럼프 전 대통령이 연준 이사회 공석에 지명한 스티븐 미란은 중앙은행 독립성에 대한 자신의 의지를 재차 강조했다. 미란은 또한 연준의 가장 중요한 임무는 디플레이션과 초인플레이션을 막는 것이라고 덧붙였다.
“Even the most easing-skeptical officials should concede increasing risks of labor-market weakness,” said Will Compernolle at FHN Financial. “If this momentum continues into upcoming months, firms would soon be shedding workers faster than hiring them to the point of negative job growth.”
Nonfarm payrolls probably grew 75,000 in August, according to the median estimate in a Bloomberg survey of economists, which would mark a fourth straight month of job growth below 100,000. The unemployment rate is seen rising to 4.3% — the highest level since 2021.
FHN 파이낸셜의 윌 콤퍼놀레는 "심지어 가장 긴축에 회의적인 관계자들조차도 노동 시장 약화의 위험이 커지고 있음을 인정해야 한다"고 말했다. "이러한 모멘텀이 앞으로 몇 달간 계속된다면, 기업들은 곧 고용보다 해고를 더 많이 하게 되어 고용 성장이 마이너스로 돌아설 수 있습니다."
블룸버그 이코노미스트 설문조사 중앙값에 따르면 8월 비농업 부문 고용은 7만 5천 명 증가했을 것으로 예상되며, 이는 4개월 연속 10만 명 미만의 고용 증가를 기록하게 될 것이다. 실업률은 4.3%로 상승하여 2021년 이후 최고치를 기록할 것으로 보인다.
Lululemon Athletica Inc.’s latest earnings report showed the yogawear retailer is struggling to pull out of a sales slump after years of rapid growth.
Boeing Co. plans to start hiring permanent replacements for some of the 3,200 hourly workers on strike at its St. Louis defense hub, escalating tensions with no break in sight for the one-month-old labor impasse.
The Trump administration is taking steps to make it easier for automakers to deploy-self driving cars by removing some requirements designed specifically for human drivers — like windshield wipers.
Tesla Inc. said it has opened its robotaxi app to the general public, suggesting the company will soon roll out the service beyond a select group of early access users in Austin, Texas.
General Motors Co. will start the launch of the Chevrolet Bolt electric vehicle in December with one shift at its plant in Kansas, less than the two shifts initially planned for the plug-in compact due to uncertain EV demand, the company said.
Microsoft Corp. is set to avoid a potentially hefty antitrust fine after the European Union got positive feedback on the US software giant’s offer to settle a probe into the allegedly illegal bundling of its Teams video-conferencing app.
Goldman Sachs Group Inc. will invest as much as $1 billion in T. Rowe Price Group Inc. and team up with the asset manager to sell private-market products to retail investors.
American Eagle Outfitters Inc. skyrocketed on higher-than-expected quarterly sales, weeks after the jeans-maker found itself embroiled in a social media firestorm over its controversial Sydney Sweeney ad campaign.
Paramount Skydance Corp. signed a three-year agreement to distribute Legendary Entertainment’s upcoming films in cinemas, the latest in a flurry of deals for the studio since new management took over weeks ago.
OpenAI plans to launch a new AI-powered jobs platform next year to help match employers...
