⚫김철상님 페북 글 발췌(2025. 5.)

1. 관세 관세는 실제로는 자국 국민이 부담하는 세금이지만 겉보기로는 무역 상대국에 부과하는 세금처럼 보인다. 자국 국민에게 세금을 부과하면서도 마치 상대국에 보복 차원에서 부과하는 세금처럼 느껴지게 하는 (정치인에게는 마법같은) 특이한 세금이다. 미국이 자국 내에서 상품을 생산할 기반을 갖추지 않는 이상 어느 나라에서인가 상품을 구입할 수 밖에 없으며 미국의 물가는 관세에 상응하여 오르게 되어 있고, 오른 가격으로 미국의 모든 국민들이 직접 세금을 부담한다. 트럼프는 노동집약적인 저가 상품에 관세율을 높게 매김으로써, 오랜 기간 저임금, 저비용에 의한 물가 하락의 요인을 일시에 없애버리는 조치를 한 것으로 보인다. 과도한 물가 상승과 취업난 때문에 트럼프를 지지하여 트럼프 당선의 기반이 되었던 저소득층의 생활고를 크게 악화시키는 조치이다. 따라서 향후 빠른 속도로 정치적 기반을 잃게 될 가능성이 크다. 한편, 이런 관세 제도가 정착된다면 관세가 부과된 상품 가격을 비교하여 수입업자가 선택지를 바꾸게 되므로 세계 제조업 생태계의 지형을 바꾸게 된다. 관세 구도는 주로 미국이 수입하는 원자재나 1차 상품 생산국의 관세율이 낮고, 가공 상품의 관세가 높다. 한국과 경쟁하는 중국, 일본, 유럽, 인도 등 주요국 중에서는 중국과 중국의 우회수출 국가의 관세율이 높아 결코 불리하지 않는 구조이다. 더구나, 핵심 수출 제품인 반도체와 자동차는 상호관세의 차별적 불리함이 없고, 또 미국내 생산의 대안이 있으므로 불리함이 상쇄된다. 이런 관세가 유지되는 경우 산업 생태계 저임금 노동집약적인 생산에서 벗어나 인공지능과 로봇에 의한 고도로 자본화된 생산 방식으로 전환이 일어날 수 있다 2. 미중 무역전쟁 중국의 수출품은 미국의 생필품과 필수소재 및 전자및 전기 장비 대부분을 차지하여 미국의 물가에 큰 영향을 미치는 대신, 중국은 곡물과 에너지 그리고 첨단 기계와 전자장비를 주로 수입하고 있다. 미국의 중국에 대한 관세는 미국인의 생활물가를 크게 끌어 올리는 대신 중국은 곡물과 에너지는 러시아와 브라질 등 대체시장이 있어 큰 영향이 없는 구도이고, 인공지능 등 첨단 전자장치에 관해서는 이미 중국내에서 독자적으로 해결하고 있어 아쉬움이 적은 상태이다 중국의 미국 제품에 대한 관세 부과는 미국의 농축산 및 에너지 생산부문에 영향을 주어 공화당 지지 기반의 큰 피해가 될 수 있으며, 아울러 저소득층의 생활물가 상승으로 인한 생활고가 강해질 수 있다. 3. 주가의 급등락 주가의 급등락 원인은 언제나 파생상품과 레버리지 투자의 마진콜(담보부족)이다. 이런 급매물에 의한 급등락을 이해한다면, 급등락으로부터 좋은 기회를 얻을 수 있다. 한 주요 은행에서 헤지펀드들을 대상으로 한 대출을 담당하는 이른바 프라임 브로커리지 부문 간부는 “(국채)금리, 주식, 석유 모두 급격히 하락했다”면서 이런 금융 시장 폭락세 와중에 마진콜 역시 급증하고 있다고 말했다. 그는 코로나19 팬데믹 초기 이후로는 이렇게 시장이 요동친 것을 본 적이 없다고 덧붙였다. 또 다른 대형 은행 프라임 브로커리지 간부는 증시 폭락에 따른 헤지펀드 고객사들의 장부 상 위험에 대해 고객사들에게 적극적으로 그 위험을 알리고 있다고 말했다. 미 헤지펀드들, 팬데믹 이후 최대 규모 마진콜 직면 4. 미중무역전쟁 결과는? 2023년을 기준 중국은 수출에서 미국이 차지하는 비중이 15%, 수입에서 미국이 차지하는 비중은 7.1%였고, 미국은 수출에서 중국이 차지하는 비중이 7.0%, 수입에서 중국이 차지하는 비중이 14%이다. 그러나 2024년 미국의 관세 인상으로 2024년 중국의 미국 수출 비중은 더욱 줄었을 것으로 보인다. 한편, 중국이 미국으로 수출하는 제품은 저가 전자제품, 전자부품과 제품, 의류, 스포츠제품, 기계부품과 공구 등 상품의 부품, 중간품, 생활용품이 주종을 이루고, 반면 미국이 중국에 수출하는 제품은 에너지 제품과 농산물이 주를 이룬다. 미국은 많은 미국 기업들이 중국에 부품과 원료를 의존하는 반면, 중국은 첨단제품에 의존했으나 최근 중국이 자체 개발하면서 의존도가 약해지고 있다. 이런 상태에서 무역 전쟁이 나고 상호 교역이 감소한다면, 15억명의 인구를 가진 중국은 쉽게 내수를 늘려 수출 감소를 카바할 수 있지만, 3.4억명의 미국은 저가 생활용품과 전자기기 미국 기업의 부품과 중간재를 공급받는 중국으로부터 공급이 약해지면 필연적으로 생활 물가가 상승하고, 공급망 붕괴로 영향을 받는 기업이 많아 타격이 크다. 미국은 첨단 반도체 칩이나 첨단 장비 수출를 막아 중국을 제어하려고 했지만, 중국이 자체 반도체와 소프트웨어까지 개발하면서 중국은 미국의 규제를 더이상 두려워하지 않게 되었다. 이런 사실을 인식하는 중국은 쉽사리 미국의 압력에 굴복하지 않을 것이고 이런 대치 상태는 상당기간 이어질 수 있으며 그 결과 치명상을 입는 ...

1. 달러의 붕괴(3. 7.) 트럼프가 취임하면 달러가 하락한다고 했다. 트럼프 취임을 직전 달러 환율을 가장 높게 나타났으나 트럼프 취임과 함께 달러 환율이 하락하고 있으며 이번주 급락세로 돌변하고 있다. 트럼프 1기와 마찬가지로 트럼프 2기도 트럼프 취임과 함께 달러가 하락세가 시작되고 있다. 달러의 하락은 미국 시장으로 쏠리던 해외 투자자금이 이제 미국 시장을 떠나 다른 곳으로 이동하고 있음을 나타낸다. 버블은 가수요가 계속되어야 시세가 유지되지만, 유동성 감소로 가수요가 감소하면 버블이 붕괴된다. 미국 시장의 강세가 미국 기업의 강세 현상이 아니라 달러 강세에 따른 해외 투자자금의 쏠림으로 인한 유동성에 기인한 버블 때문이라는 사실을 인식할 필요가 있다. 2. 뉴욕시장에 상장된 중국 기업 중 투자 관심기업(3. 7.) 수년 전부터 관심을 두었던 유망 기업들이 이제 본격적인 상승 추세가 시작되고 있다. 밸류에이션이 고평가 버블 수준에 머물던 미국 대형 테크주가 하락 추세인 반면, 경쟁력을 갖춘 저평가된 중국 기업이 이제 상승을 선도하고 있다. 미국 기업은 유동성 이탈로 주가가 하락하는 것이므로 호재가 곧 매도의 기회가 된다. 실적이 개선되는 뉴스가 나오면 그것이 다소간 비싸게 팔 기회가 될 것이다. 3. 원유 가격의 추세 반전 기대(3.7.) 트럼프 취임 이후 하락이 이어졌던 원유 가격이 OPec+의 하락 저지선인 배럴당 65$을 터치한 후 상승 반전되고 있다. 세계 기상이 라니냐 기상으로 에너지 수요가 증가하고, 중국의 부동산 및 건설 경기 회복 기대와 더불어 세계 제조업 PMI지수가 호전되고 있어 경기 관련 수요도 증가할 여건이다. 따라서 에너지 수요가 빠른 증가를 보일 여건이지만 이에 반해 원유 가격은 오히려 급격한 하락이 나타났고, 에너지 관련 기업들도 주가 하락이 급격했다. 이런 시세 급변은 대개 파생상품 시장의 이해 충돌에서 비롯되며, 파생상품 시장의 반전과 함께 가격은 빠른 반전이 나타나기 쉽다. 미국의 셰일 석유, 유조선 및 석탄 등 에너지 기업에 투자할 좋은 기회이다. 4. 금 가격과 은 가격(3.9.) 금과 은은 기원전 수천년 동안 큰 거래를 위한 통화로 사용되었고 동전이 발명된 이후에도 꾸준히 화폐의 지위를 유지해왔다. 기원전 4000년전 수메르 시대 이후로 금은 12배 무게의 은으로 교환되었으며 이 비율은 19세기 들어 금이 은의 16배 전후한 비율로 바뀔 때까지 이어졌다. 그러나 20세기 들어 지폐의 통화로 이용되면서 금과 은의 비율은 크게 변동하기 시작했고, 현재 금가격은 은가격의 88.82배로 역사적인 최고 비율인 코로나 팬데믹의 128배보다 낮다. 금가격의 희귀성과 은의 산업적 사용 특성 때문에 금가격이 은가격에 비해 상대적으로 매우 강세일 때는 대개 디플레이션과 경기 둔화가, 은가격이 금가격보다 매우 강세일 때는 인플레이션과 경기 활황이 이어졌다. 21세기 들어 은가격이 금가격보다 빨리 오를 때 주가가 상승하는 경향이 있다. 5. 외국인 옵션 포지션 수익구조(3.11.) 10일 외국인은 개인을 상대로 롱포지션을 공격적으로 늘려 상승이 쉬운 포지션을 만들었다. 이제껏 2월말 개인이 취한 강력한 롱포지션 때문에 주가지수가 오르지 못하였으나, 그간 프로그램 차익거래 잔고가 바닥나면서 상승할 조건이 갖춰졌고, 이와 함께 외국인의 롱포지션의 수익구조가 갖춰짐으로써 종합주가지수가 상승할 수 있는 조건이 되어 있다. 삼성전자와 현대차 등 전기전자와 자동차 금융 등 시가총액 상위 기업이 상승할 수 있는 환경이다. 6. 주가의 등락(3.11.) 주가의 등락은 악재나 호재와 같은 모멘텀에 기인하지 않는다. 프로그램 차익거래를 통해 200 종목이 동시에 매수나 매도 주문이 나갈 때 주가는 등락하며, 이것을 조종하는 것은 외국인이다. 즉, 외국인이 선물과 현물의 가격 차인 베이시스를 조절함으로써 증권사나 여타 기관이 운용하는 프로그램 차익거래를 임으로 조종하고, 그를 통해 주가지수를 마치 그림을 그리듯이 그린다. 국내 기관은 무위험 차익거래를 하기 위해 컴퓨터 프로그램에 조건을 주어 자동 거래를 하고, 외국인은 컴퓨터 프로그램이 매매를 하는 조건을 역으로 조종함으로써 마치 기관들의 거래를 조종하는 것과 같다. 프로그램 차익거래라는 수단을 통해 국내 기관이 외국인의 손발이 되어 주식 시장을 올리고 내린다. 그래서 증권의 선물 매수가 한계에 이르면 프로그램 차익거래 매도가 충분히 이뤄져 바스켓이 비게 되고, 이후 프로그램 차익거래 매수가 쉬운 환경이 된다. 이런 조건이 될 때 외국인은 선물을 매수하여 프로그램 매수거래를 유인하고, 프로그램 매수와 함께 주가가 오른다. 가격의 변동을 악재나 호재, 경제 펀더멘털과 관련짓지 마라. 가격은 외국인의 프로그램의 거래 조건을 조종하는 외국인의 마음대로 움직인다. 따라서 파생상품 시장에서 외국인의 수익 구조를 보고 장세를 예상하는 것이 그나마 차선책이다. 지금은 증권의 선물 순매수가 상한에 이르러 프로그램 거래 바스켓이 비워진 상태이다. 따라서 프로그램 매도보다 프로그램 매수가 용이한 환경이며 그래서 주가가 오르기 쉬운 조건이 되어 있다. 한국 투자자가 미국 시장의 거래를 늘리면서 미국시장의 변동성이 커짐과 동시에 잦아지고 있다. 한국 투자자들은 반도체지수와 같은 인덱스의 3배 레버리지 펀드를 주로 거래하는데, 이것은 지분을 의미하는 equity가 아니라 옵션과 같은 파생상품으로 구성된 펀드이다. 따라서 한국인이 2x, 3x, inverse ETF를 거래할 때 미국 시장은 그만큼 파생상품 거래가 많아지게 되고 이것이 미국 시장의 변동성을 확대하는 한편, 그 주기를 단축하고 있다. 과거 미국 시장의 파생상품은 현물시장에 비교해 충분히 작아 파생상품이 주식 시장에 미치는 영향이 크지 않았던 것으로 기억되지만, 점차 2X, 3X, inverse ETF 상품이 많아지고, 특히 한국 투자자가 이런 레버지 상품을 선호하면서 미국 시장의 옵션 변동성이 빠르게 커지고 있는 것으로 생각된다. 앞으로도 이런 경향은 계속 확대될 수 밖에 없을 듯하며, 따라서 주가는 펀더멘털과 무관하게 등락 변동이 더욱 확대되어 일반이 견뎌야 하는 심리적 부담이 매우 커질 것으로 본다. 따라서 이런 변동을 이용하여 수량을 늘리는 방식으로 전략을 수정할 필요가 있다. 7. 비자카드(3.15.) 비자카드가 과이격을 조정하여 90일 평균에 접한 후 반등했다. 매출액순이익률 55%선을 유지하는 ...

1. 농산물 가격의 상승(2. 6.) 새해 들어 옥수수, 콩, 밀과 감자 등 곡물 가격이 상당한 상승을 하고 있다. 또한 커피가격은 25% 급등으로 가장 가파른 상승을 보여 준다. 지난해 같은 시기에 비해서는 110%가 올랐다. 지구 기온이 상승하면서 곡물 수확량이 증가했지만, 지구 기온이 하락하기 시작하면서 곡물 수확량 감소에 따른 농산물 인플레이션이 시작되고 있다. 1980년대 이후 지구 기온의 상승과 함께 곡물 생산량 증가로 인류는 어느 때보다 먹을 거리 걱정 없이 안락한 생활을 하였지만, 말 많은 사람들은 지구의 기온이 오르면 마치 인류가 소멸할 것처럼 거짓 선전을 일삼고 있다. 지구 기온이 지금보다 더 내려가면 사람들은 우선 먹을 거리가 부족해 엄청난 인플레이션에서 살게 된다는 점을 명확히 인식해야 한다. 2. 원유 가격의 상승 전망(2. 6.) 원유는 중국, 유럽, 미국, 캐나다 같은 북반구 온대지역의 겨울철 운송수단의 운행이 줄고, 땅이 얼어붙는 지역의 건설 경기가 비수기가 되면서 겨울철에는 소비가 줄어든다. 미국의 경우 겨울철 정체량이 하루 1700만 배럴에서 약 1500만 배럴남짓으로 대략 200만 배럴이 줄어 있다. 그럼에도 미국의 전략비축유를 제외한 민간의 원유 재고와 휘발유 등 석유제품 재고는 늘어나지 않고 계속 감소하고 있다. 이제 날씨가 풀리면 자동차 운행이 늘고 건설 경기 비수기가 사라지면서 원유 수요가 늘어난다. 여기에 원유 수요에 중요한 중국의 건설 경기가 회복되고, 신흥국과 선진국의 제조업 경기가 회복되고 있다. 또한 또 하나의 원유 수요를 결정하는 지구의 기온은 2년 이상 고온 상태에 머물다 이제 하락을 시작함으로써 원유 수요의 두 요인, 즉, 기상요인과 경기 요인이 모두 원유 수요 증가를 나타낸다. 이 때문에 원유의 계절적 수요 비수기인 겨울철이 지나고 날씨가 풀리면서 원유 수요 증가와 함께 추세적으로 상승할 가능성이 높다. 원유 가격이 오르면 셰일 원유를 탐사 생산하는 셰일 석유업체의 주가가 매우 탄력적으로 오른다. 또한 원유를 운송하는 파이플라인과 함께 유조선을 운용하는 기업의 주가가 오르며, 이중 유조선을 운용하는 기업의 주가가 가장 크게 오른다. 3. 홍콩 H지수와 미국 대형 기술주(2. 6.) 신흥국 주가지수를 앞에서 리등하는 홍콩h지수가 올 들어 견조한 상승 추세가 이어지고 있다. 지난해 연초 한국의 ELS 투자자의 원금을 빼앗기 위해 신저가 하락하던 모습과는 대비된다. 격세지감이랄까? 홍콩h지수가 수년간 하락했던 이유는 한국의 ELS( 홍콩H지수 풋옵션 매도) 투자가 과도하였기 때문이며, 지난해 한국의 홍콩H지수 ELS의 만기가 대부분 지나고, 이제 관심이 없게 되자 주가가 비로소 오르기 시작하는 것이다. 과거 같으면 한국의 kospi 가 신흥국 주가지수를 리드하는 선도지수였으나, 지금 kospi는 과도한 옵션 투기 시장이 되면서 이제 거대한 카지노로 전략해 있다. 그러나 홍콩H지수가 상승 추세를 유지하는 한 한국을 포함한 신흥국 시장은 장기적인 상승 추세로 움직이게 된다. 홍콩h지수가 상승한다고 하여 홍콩 h지수 ELS나 ETF에 투자하지 마라, 시가총액 1위에 매출액 순이익률이 30%대를 넘는 텐센트를 보유하는 것이 훨씬 더 효율적이다. 이처럼 오르는 중국과 신흥국을 외면한 채 천정에서 하락이 예정된 미국 대형 기술주에 투자하는 사람이 많은 것이 현실이다. 4. 인류의 먹거리 가격 상승의 시작(2. 6.) 돈이 돌지 않아 경기가 위축된 가운데 에너지와 음식료 가격의 상승은 일반 서민의 삶을 더욱 어렵게 할 것이다. 지구 기온이 오르면 북극곰이 설 빙하가 없어질지 모르지만 인류는 농사가 풍년이 되어 곡식 가격이 안정되고 추위를 덜 겪어 살기에 좋다. 그러나 (미국, 한국) 민주당은 정치적인 목적으로 지구 온난화가 재앙인 것처럼 호도하고 있다. 지구 기온이 하락하는 라니냐 기상이 되면 식량의 생산이 감소하고 기온이 추워져 에너지 수요가 증가하며 인플레이션이 도래한다. 2015년 이후 세계 기상은 지구 기온이 비정상적으로 높았기 때문에 물가가 안정되며 편안한 삶이 되었으나, 2020년 말부터 2022년 상반기까지 지구 기온이 하락하면서 장기화된 라니냐와 함께 높은 인플레이션을 겪었다. 이후 2022년 2분기부터 2024년말까지 지구 기온이 축복스럽게도 고온이 되면서 농산물가격과 에너지가격이 하락했으며, 물가가 안정되었고 덕분에 원자재 가격 하락으로 경기 관련주 주가가 하락이 장기화되었다. 그러나 상승했던 지구의 기온이 하락하면서 다시 라니냐가 시작되고 있고 이 라니냐는 2026년 이후까지 이어진다. 이 때문에 곡물 가격이 장기적으로 상승하고 에너지 가격이 상승하는 인플레이션이 시작된다. 지구의 기온 상승이 인류에게 축복인 것을 외면하고, 세계의 진보 정당은 지구 온난화를 재앙으로 선전하여 정치적인 이익을 얻으려 하고 있다. 2021년과 같은 인플레이션에 대비하라. 5. 중국 반도체 #중심국제(00981)(2. 7.) 만일 지난해 10월 이전에 #엔비디아 #NVDA 를 팔고 중국 반도체 기업 중심국제(00981)을 샀다면 어떻게 되었을까? 현재 교체로 인한 상대이익은 157%에 이른다. 그러나 한국인들은 앞으로 하락이 예상되는 엔비디아에 꽂혀 있다. 밸류에이션을 생각하지 않고 과거에 오른 기업이 계속 오를 거라 생각하기 때문인 듯 하다. 6. 1월 13일 이후 홍콩H지수 상승을 주도한 중국 기업들(2.8.) 7. 세계 제조업 경기 호전과 중국 부동산(2. 9.) 향후 세계 제조업 경기 호전과 중국의 부동산 경기 회복 그리고 기구 기온 하락으로 인해 올해 이후 화석연료 가격이 크게 오르는데, 내년에는 원전가동률 상승이 ...

1. 세계 평균 기온의 상승은 인류 때문인가?(25. 1. 5.) 다음은 북아메리카와 남아메리카, 유럽과 아프리카의 1991년부터 2020년까지 30년 평균 기온에 대한 온도의 변동(anormali)를 나타낸다. 그간 기후학자들은 지구의 기온 상승이 인류가 배출한 이산화탄소와 같은 온실가스 때문이라고 해왔다. 그렇다면 에너지 사용 밀도가 높은 유럽과 북아메리카를 중심으로 온도가 크게 상승할 법 하다. 그러나 실제로는 에너지 사용이 크지 않은 남미와 아프리카가 매우 견조한 속도로 온도가 오르고 있다. 인류의 온실가스 배출이 원인이라면 이해되지 않는 현상 중 하나이다. 지구의 기온이 상승하고 있는 것은 부정할 수 없는 사실이지만, 그것이 인류가 배출한 온실가스 때문이라는 주장에는 의문의 여지가 있다. 이런 온도의 상승은 꾸준히 증가가 이어지고 있는 지구의 화산활동의 증가에 원인이 있는 것이 아닐까? 어쩌면 21세기 들어 지구의 화산활동이 활발해지는 것이 기온 상승과 연관될 가능성이 있다. 화산 분출마다 분출되는 개스의 양이 다를 것이기 때문에 단순히 화산 분출 빈도만으로 영향을 말하기는 어려우나, 어느 정도의 상관성은 배재하기 어렵다. 2. 최근 인플레이션이 완화된 원인과 향후의 전망(25. 1. 5.) 2020-2021년 라니냐 기후와 세계의 통화팽창으로 가파른 인플레이션이 진행되었으나 2022년 이후 미국의 전략비축유 방출 이후 원유를 비롯한 원자재 가격이 장기간 하락하면서 인플레이션에 안정에 기여하고 있다. 이로 인해 달러가 강세가 이어지고, 원자재와 연관된 경기 민감섹터 주가가 기술주에 비교하여 상대적으로 약세가 되는 국면이 이어졌다. 이런 인플레이션 완화에는 크게 두 가지 요인이 작용한다. 첫째, 원자재 수요가 가장 큰 중국의 부동산/건설 경기 침체이다. 이에 따라 에너지를 포함하여 금속 등 경기와 관련된 원자재 수요 감소와 가격 하락으로 인플레이션 완화에 크게 기여하고 있다. 둘째는, 에너지 수요와 곡물 생산에 영향을 매우 큰 미치는 지구의 온도가 2022 후반부터 전례 없는 수준으로 높게 오른 후 고온이 유지되고 있다. 특히, 북위 20도에서 90도(북극)까지의 북반구 고위도 지역의 육지와 바다의 온도가 매우 높게 유지되고 있어, 인구 밀도와 경제 밀도가 가장 높은 이 지역의 에너지 수요를 줄이고 곡물 생산을 늘려 인플레이션 완화에 기여해 왔다. 그러나 겨울이 되면서 북반구 고위도(북위 20도-90도)를 제외한 지구 전체에서 기온이 빠른 속도로 하강하고 있다. 남극 육지 온도는 역사적인 최저 수준으로 하락했고, 적도지역(남위 20도 -북위 20도)지역을 포함한 남반구는 빠른 속도로 하강하면서 향후 지구 기온 하강 국면으로의 전환을 의미한다. 2025년은 중국이 적극적으로 부동산 경기 부양에 포커스를 맞추면서 중국의 부동산/건설 경기 회복과 함께 원자재 수요 증가 및 가격 상승이 예상되는 데다가, 향후 상당기 장기에 이어지는 지구 기온 하락 국면과 함께 지구의 기온이 내려가면서 에너지 수요 증가와 곡물 생산 감소를 유인할 가능성이 크다. 따라서 2025년부터는 2020년말 이후에 보았던 강한 인플레이션 국면이 다시 시작될 수 있다. 아래의 자료는 북고위도(북위 20도-90도)지역과 남고위도 (남위 20도 -90도) 지역의 육지와 바다 기온 변동이다. 1991년-2020년의 30년 평균 기온을 기준으로 할 때 이 기준대비 차이(anormali)를 그린 것이다. 남반구 고위도 육지는 2도 정도 온도가 높아졌다가 지금은 거의 제로 수준까지 내려온 상태이지만, 북반구 고위도 육지는 2022년 이후 0에서 1.5도에 접근하는 상승을 한 후 아직 기온이 유지되고 있다. 이것이 그간 원유, 금속, 곡물 가격이 오르지 않고 하락하는데 큰 영향을 미쳤으며 현재 물가를 안정으로 유지시키는 힘이다. 그러나, 지구 전체의 온도가 하강 중이므로 2025년에는 이런 하강이 북반구에도 확산되어 전체로 기온이 낮아지게 될 것이라 보며 이것은 에너지와 곡물의 가격 상승으로 이어져 강한 인플레이션 요인으로 작용하게 될 것이다. 3. 2024년 화산 분출 예보 지역(25. 1. 7.) 2024년 화산 분출 예보가 있었던 지역이다. 이 중에는 화산 예보는 있었느나 실제로는 분출하지 않은 곳도 있고 해저나 소규모 분출은 보고에서 생략되어 있을 수 있다. 색 표시는 2024년 10월 28일을 기준한 화산의 현재 상태를 나타낸다. 그림에서 보면 남위 20도에서 북위 20도까지의 적도지역에 화산 활동이 집중되어 있다. 아마도 이 지역의 화산활동이 라니냐와 엘니뇨에 큰 영향을 미치는 듯 하다. 라니냐와 엘니뇨의 불규칙성은 화산활동의 불규칙성을 반영하는지 모른다. 한편, 북위 20도 이상의 적도지역을 뺀 북반구와 남위 20도 이상의 적도지역을 제외한 남반구를 비교하면 북반구쪽의 화산 활동이 더 많다. 이것이 지구 기온 변화에서 북반구의 온도가 남반구보다 더 오르는 이유를 설명해 줄지 모른다. 기후 변동의 불규칙성과 비주기성은 아마도 화산활동의 영향 때문이 아닌가 싶다. 인공위성에서 원격 측정을 이용한 대기 하층부 적도지역(남위 20도 ~ 북위 20도)의 지구 평균기온(1991~2020년)에 대한 온도 변동 한편, 엘니뇨나 라니냐는 태평양의 동쪽과 서쪽의 바닷물 높이를 변동시킨다. 이 때문에 맨틀 위에 떠 있는 태평양 지각판은 많지 않은 수위의 차이라 해도 넓은 면적 때문에 엄청난 힘을 받아 시소 운동을 하게 되고, 이로 인하여 지각판이 만나는 경계에서 지진과 화산활동을 만들게 된다. 즉, 화산의 분출이 기상을 바꾸고 기상은다시 화산 활동에 영향을 주는 관계가 된다. 4. 테슬라 주가(25. 1. 10.) 테슬라는 머스크가 지원한 트럼프의 대통령 당선으로 펀더멘털 개선없이 급등했다. 언제든 급히 오른 주가는 지속적이지 않은 변동인 경우가 많아 이후 하락으로 이어진다. 다음은, 테슬라 주가를 중국 비야디 주가로 나눈 상대비율이다. 상대비율의 구조분석 차트에서 보면 중요한 저항권으로 지금은 테슬라를 비야디로 바꾸어 보유할 때이다. 중국 시장을 제외한 세계 시장에서 순수 전기차 및 하이브리드차 판매는 2024년(1월~11월) 테슬라가 7% 감소하며 점유율이 21.4%에서 18.6%로 낮아진 반면, 비야디는 129.5% 성장하며 점유율 1.9%에서 4.0%로 늘었다. 이제 내수 판매 뿐 아니라 수출에서도 비야디는 괄목할만한 성장을 하고 있다. 5. 미중 우주전쟁?(25. 1. 12.) 우주에 거대한 태양광 발전소를 건설한다고 한다. 우주에서 획득한 에너지를 마이크로파를 이용하여 지구로 전송하여 활용하는 것을 목적으로 한다. 그러나 우주에 거대한 에너지를 확보하는 것은 레이저 무기 시대에 인공 위성이나 미사일 그리고 지표상의 목표물을 파괴하는 공격 레이저 무기의 에너지원이 될 수 있다. 이 때문에 중국과 미국은 앞으로 치열한 경쟁을 하게 될 듯 하다. "1km 태양광판 우주로"…중국의 '스페이스 싼샤댐' 프로젝트 6. 원자재 가격의 상승과 인플레이션(25. 1. 12.) 다음은 ...