명상

투자에서 중요한 것은 우리가 곱셈 게임을 하고 있다는 것입니다. 저는 엑셀을 다루거나 수학적인 부분에서 미흡한 점이있습니다. 그렇기에 50프로 하락은 100프로 상승으로 본점이 됩니다. 이런 특성으로 우리는 변동성 곱셈 게임에서 산술평균이 아닌 기하 수익률을 높이는 것입니다. 이것은 투자자, 트레이더 대부분은 동의하는 생각입니다. 그렇다면 기하평균을 엑셀에 어떻게 구할 것인가? 우리가 기억해야할 함수는 GEOMEAN(범위+1)-1입니다. 아까 50프로 하락 50프로 상승은 이 함수에 대입하면 -13%으로 나옵니다. -50, 100을 대입하면 기하 수익률 0 위의 표와 일치하는 방향으로 나오게됩니다. 저는 제 자신의 기하 수익률을 알고 싶었습니다. 그래서 제가 시도한 방법은 실현손익을 기준으로 수익률을 구한것입니다. 아래에 표는 가상의 예시로 작성한 것입니다. 아래에 실현 수익률을 계좌에서 조회한 뒤에 그 ...

저는 역발상 투자를 합니다. (단 항상 역발상 투자와 행동을 하는 것은 아니라는 적을 말씀드립니다.) 그럴때 질문은 과거는 달라진것 인가?라는 질문을 하게됩니다. 제가 이글을 쓰는 이유는 인텔의 퇴출 소식을 뉴스로 접했을 때입니다. 인텔의 역사는 한 때 과거의 노키아, 도시바, 모토로라 등 저의 이전 세대 어른분들은 위대하고 영원할 것 같은 종목이었습니다. 인텔은 왜 망가졌는가? AMD는 무엇을 했는가를 유튜브로 내용을 보기도하며 사소한 결정이 눈덩이가 되어 이런 결과를 만들었습니다. 그리고 저는 인터넷으로 검색을 하였습니다. 제레미 시겔 교수님의 지수 퇴출의 성과. 자료를 찾지못해 피우스의...

지금도 투자를 못하는 왕초보입니다. 처음 투자를 시작할 때는 저PER, 저PBR 주식을 매수하였고 오랜 기간에 마이너스 손실 그 후에 숫자를 넘어서는 무언가가 있다는 것을 알고 있었지만 이것을 구체적으로 알기는 어려웠습니다. 책에는 나와있었지만 이것을 숫자로 퀀트로 또는 구현하고 구별하는 지표등을 만들지 못했습니다. 지금도 컴퓨터는 문외한이라 어렵다는 핑계로 안하고 있지만 그리고 나서 고 PER 고 PBR 주가 상승하는 것을 지켜보면서 방향을 바꾸어서 다시 손실등 장기적으로 마이너스 였습니다. 그리고 나서 우리나라의 여러 사회 현상등을 보면서 미 중 무역 세계의 여러 일들에 주가는 높은 변동성을 보였습니다. (여담으로 우리나라의 변동성과 수익률 하락 1위였던 기억을 보면서 우리나라 시장은 왜이럴까 했습니다.) 숫자를 넘어서는 것은 성장 그리고 그것을 넘어서는 경제나 사회현상 등 이라 생각으로 옮겨갔습니다. 저는 투자에서 사회현상 역시 하나의 관점으로 보는 것이 중요하다는 막연한 생각으로 변화했습니다. 퀀트 투자의 허와 실 등에서 ...

피터린치는 마젤란 펀드를 운용하는 뛰어난 펀드매니저 였습니다. 그는 자신이 속한 업종 가까운 업종에 주식을 살펴보고 매수를 하라는 조언을 했습니다. ( 피터린치 였시 경쟁사의 주식을 사지 않은 실수를 했습니다.) 하지만 대부분 기술 주나 핫한 산업 또는 정말 구닥다리 사업에 주식을 매수합니다. 제가 생각하기에 회사의 일은 우리의 상식보다 상식적이지 않기에 누구보다 가까이 보기에 우리는 우리가 속한 업종에 투자를 하지 않게 되는 건 아닐까 생각합니다. 회사의 일이 아무문제 없어 보이는 부분인데 이 사람에게 맡기긴 믿음이 안가고 그래서 믿을 만 한 사람에게 일이 몰려서 더 그 사람은 일을 모르게 되거나 사소한 부분의 디테일에 집착하여 업무외의 일에 히스테리를 부리거나 참 다양한 일이 일어나는게 회사입니다. 회사는 사람들이 모이고 사람들은 사실 누군가에게 합리적인게 누군가는 비합리적으로 보이기에 인간은 안좋은 부분에 신경을 집중하고 신경 쓴다는 점이 있기에 우리가 투자를 하려고 한다면 쉽지 않겠지만 내가 기업에 취직했을 때 비합리적이다 생각하면 투자를 잘 할 수있을지 아니면 내가 속한 회사에 감정을 분리시킨다면 내가 속한 기업에 투자를 할 수 있지 않을까합니다. 유튜브에 명상을 하는 이유가 감정 몸 자신을 거리를 두는 것이라고 하였습니다. 갑작스럽게 이런 생각이 들어서 글을 작성했습니다.

저는 월가아재님의 헷지와 시장에 대한 우려 그리고 시장에 참여자인 저는 그 상황에 어떻게 행동해야 하는 가를 고민하였습니다. 그래서 저는 월가아재님의 영상을 보면서 인버스를 매수 하였고 규칙을 만들 수 없을까하며 공매도에 대하여 찾아보다 우리나라 서울대 이관희 교수님의 이것이 공매도다. 의 책에서 아이디어를 얻었습니다. 8개의 종목을 공매도한 개인 투자자가 가장 높은 수익률을 가졌습니다. -440p- 5~10종목 0.5프로 20~30 0.7프로 30종목 이상 0.9프로 20 일 이상 넘어가면 음의 수익률 보였습니다. -446p- 분산을 하면 수익이 늘어나는 형태였습니다. 제 생각으로는 퀀트 투자에서 예를 들어 저 PER, 저 PBR 등의 가치주를 매수할 때 20~30개의 종목을 매수하는 것은 2~3개의 종목이 이상 현상을 방지하는 것과 동일한 이유라 봅니다. 단 여기서 공매도는 44프로가 하루를 넘지 않았으며 20일 이상이면 음의 수익률을 보였다는 점 한국과 미국 시장이 유사하게 작동한다고 가정하였습니다. 그렇다면 공매도를 한다면 8종목을 이상을 해야 한다고 했는데 개별종목을 공매도를 할 수 있는지 둘째치고 차라리 나스닥, S&P 500 종목의 ETF를 매수하는 것이 나을 것 같습니다. 여기서 더 확률을 중첩할 수는 없을까요? 그렇게 생각을 하다가 우연히 asymmetry님이 게시판에 올려주신 글을 ...