저자인 다모다란 교수가 왜 가치투자 업계에서 유명한지 알 수 있었으며, 이번에는 도서관에서 빌려 읽었지만 추후 구매해 두고두고 참고해도 좋은 만한 책이라는 생각이 든다. 우버, 알리바바, 아마존, 페라리, 엑슨모빌, IBM 등 여러 분야의 기업에 대해 가치평가를 계산한 방식을 자세히 서술하는데, 본인의 과거 판단이 틀렸다고 입증될 경우 그것에 대해서까지 담백하게 서술하고 새로이 평가하는 유연함을 보여줘 매우 좋다. 또한 실제 가치평가 사례들은 요약이 어려워 아래에 옮겨적진 못했지만 계산 템플릿이 유용해 보이므로 앞으로 계속 두고 볼 만한 가치가 있다고 생각한다.
<가치투자의 5단계> (p.20, 165)
1단계 : 가치평가를 위한 비즈니스 스토리 만들기
2단계 : 스토리의 개연성, 타당성, 가능성 시험하기 (순서대로 발생 확률 낮아짐)
3단계 : 스토리를 가치 요인으로 전환하기
4단계 : 가치 요인과 가치평가 연결하기
5단계 : 피드백 고리 열어두기
안정적인 가치투자는 시장이 안정되어 있고 사업 모델도 탄탄한 기업에만 투자하는 것이다. 많은 구세대 가치투자자는 가치평가를 이런 기업들에만 적용해왔다. 반면, 변화가 가장 클 것 같은 시장에 진출한 기업에 대한 투자 기회를 포착하고 가치를 제대로 평가해낸다면 위대한 성과를 거둘 수 있다. 하지만 이런 기업에 투자할 때는 시간이 지나며 숫자가 급격히 바뀔 수 ...