1. CSM (Contractual Service Margin, 계약서비스마진)
● 개념
IFRS17 회계기준에서 등장한 개념으로,
보험사가 미래에 벌어들일 이익(미실현 수익)을 미리 추정해서 부채에서 분리해두는 항목입니다.
쉽게 말해, 보험사가 고객과 계약했을 때 발생할 '남는 이익'을 회계상 따로 떼어 적립해두는 것입니다.
● 왜 중요할까?
CSM이 많을수록 미래에 인식될 이익이 크다는 의미 → 보험사의 수익성이 좋다고 해석 가능
매년 CSM을 일부씩 상각하며 수익으로 인식함
신계약 CSM이 클수록, 신규 계약에서 발생하는 수익 여력이 크다는 의미
● 메리츠화재 사례
1분기 신계약 CSM: 3,568억원 (YoY -4%)
견조하긴 하지만 소폭 감소 → 신계약 수익성이 다소 둔화
2. K-ICS 비율 (Korean Insurance Capital Standard) > 자본건전성 지표
● 개념
보험사의 재무 건전성 지표로,**가용자본 ÷ 요구자본 × 100%**로 산출
은행의 BIS(자기자본) 비율과 유사한 개념으로, 보험사가 예상되는 리스크를 커버할 수 있는 자본을 충분히 갖고 있는지 판단
*BIS 비율은 은행의 재무 건전성을 평가하는 국제적인 지표로, 은행의 자기자본(총자본)이 위험가중자산 대비 얼마나 되는지를 나타냅니다. 위험가중자산은 은행이 빌려준 자금의 위험 정도에 따라 가중치를 적용하여 계산한 것으로, 위험이 높을수록 가중치를 높게 적용
● 기준
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