이번주 초에 경제지표 및 월가동향에 대한 정리 글을 올리면서 시장 하락에 대한 헤지를 위해 나스닥 숏 포지션에 진입하였다.
헤지 포지션으로서 역할을 톡톡히 해줬는데 현 시점에서 매수 근거를 다시 들여다 본다.
2/21일에 네거티브 감마 익스포져의 만기가 매우 컸다. 시장 변동성도 컸는데 금요일이 지나가서 변동성은 줄어들 수 있겠지만 여전히 네거티브 감마 만기 만기가 많은 상황이라 주의가 필요
🟢 옵션 감마 익스포져를 보면 이번주에도 만기 물량이 많아서 변동성이 심할 것으로 보임(이 데이터는 아직 정확하게 해석할 실력이 안 된다.) 감마 익스포져 자체도 네거티브인 상황이라 변동성이 심할 것이라 예상되는데 반등할 만한 지표를 살펴보면 내일 있을 내구재 신규 수주 정도의 지표가 아닐까함. 그런데 이 지표도 최근 컨센서스보다 실제 데이터 스프레드가 ...
가지고 있던 근거들을 풀어주셔서 감사합니다. 저도 매매에 큰 도움이 되네요! 끝에 말씀하신 것처럼 중단기적으론 부채한도 협상 및 세금 납부 기간으로 하방압력이 조금 더 강할 것으로 보이긴 하는데 개인적으론 3월 안에는 어느 정도 바닥이 나오지 않을까 생각합니다
좋은 의견 감사합니다. 시장은 항상 참 어렵네요. 저도 적으면서 정리 되는게 있더라구요. 잘 봐주셔서 감사합니다.
감사히 잘 봤습니다
방문 감사합니다😊
하나 또 배우고 갑니다 감마 익스포져(Gamma Exposure)란? **감마 익스포져(Gamma Exposure, GEX)**는 옵션 시장에서 감마(Gamma)가 시장에 미치는 영향을 측정하는 지표로, 일반적으로 시장의 변동성을 예측하는 데 사용됩니다. ⸻ 1. 감마(Gamma)란? • 감마는 옵션 델타(Delta)의 변화율을 나타내는 값으로, 기초자산 가격이 변할 때 옵션 델타가 얼마나 변하는지를 나타냅니다. • 감마가 높을수록 옵션 델타가 기초자산 가격 변화에 더 민감하게 반응합니다. • 옵션 매수자는 양(+)의 감마를 갖고, 옵션 매도자는 음(-)의 감마를 갖습니다. ⸻ 2. 감마 익스포져(GEX)의 의미 • 감마 익스포져는 시장 전체에서 옵션 포지션들이 보유한 감마의 총합을 나타냅니다. • 주로 **마켓 메이커(Market Maker)**들의 헷징 활동이 시장 변동성에 미치는 영향을 평가하는 데 활용됩니다. • 감마 익스포져가 크면 마켓 메이커들의 헷징으로 인해 시장 변동성이 낮아질 가능성이 높고, 감마 익스포져가 작거나 음수이면 변동성이 증가할 가능성이 높습니다. ⸻ 3. 감마 익스포져의 해석 (1) 감마 익스포져가 양수(+)일 때 • 옵션 매도자가 많은 상황으로, 마켓 메이커들은 옵션 매수를 통해 헷징합니다. • 이 경우 기초자산 가격이 움직이면, 마켓 메이커들은 가격을 되돌리는 방향으로 매매를 하게 됩니다. • 가격이 상승하면 매도를, 하락하면 매수를 진행 → 변동성이 낮아지는 경향 • 시장이 상대적으로 안정적인 상태일 가능성이 높음. (2) 감마 익스포져가 음수(-)일 때 • 옵션 매수자가 많은 상황으로, 마켓 메이커들은 옵션 매도를 통해 헷징합니다. • 가격이 변할 때 마켓 메이커들은 같은 방향으로 매매를 진행합니다. • 가격이 상승하면 추가 매수를, 하락하면 추가 매도를 진행 → 변동성이 커지는 경향 • 시장이 불안정하고 큰 변동성이 나타날 가능성이 있음. ⸻ 4. 감마 익스포져와 시장 변동성의 관계 • 감마 익스포져가 플러스(+)일 때 → 변동성 축소 효과 (시장 안정) • 감마 익스포져가 마이너스(-)일 때 → 변동성 확대 효과 (시장 불안정) 이를 바탕으로 트레이더들은 감마 익스포져 지표를 분석하여 변동성 장세를 예측하고 투자 전략을 조정합니다. ⸻ 5. 감마 익스포져의 활용 • 기관투자자 및 옵션 트레이더들은 감마 익스포져를 분석하여 시장 변동성의 방향성을 예측. • 마켓 메이커들의 헷징 활동을 고려하여 트레이딩 전략(롱/숏 포지션, 옵션 매매 등)을 수립. • 감마 익스포져가 극단적인 값을 보이면 시장 급등락 가능성이 높아질 수 있으므로, 포트폴리오 리스크 관리에 유용. ⸻ 6. 감마 익스포져 예시 (단순화된 시뮬레이션) • 만약 감마 익스포져가 +500M(양수)라면, 마켓 메이커들은 시장이 움직일 때 반대 방향으로 거래하여 변동성을 낮출 가능성이 높음. • 반대로 감마 익스포져가 -300M(음수)라면, 시장 변동성이 커질 수 있어 주의가 필요. ⸻ 결론 • 감마 익스포져는 옵션 시장의 감마 포지션이 시장 변동성에 미치는 영향을 측정하는 중요한 지표입니다. • 양수(+)의 감마 익스포져 → 시장 안정 가능성 증가 • 음수(-)의 감마 익스포져 → 시장 변동성 증가 가능성 • 이를 활용하여 투자 전략을 조정하면 더 나은 리스크 관리를 할 수 있습니다. GPT says so
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