애매하게 운 좋았던 3월 투자 일지

머니코믹스 방송을 보고 알게 된 희토류 관련주인 USA 레어 어스($USAR), 방송 날짜가 작년 10월 1일인데 마침 10월 14일에 희토류 갈등 이슈로 희토류 주식들이 개떡상을 하게 되는 걸 보고 "아 또 놓쳤구나" 하고 있다가 12월 들어 주가가 많이 빠져 있어서 가볍게 10주 정도 매수했는데 딱 매수한 그날 장대 양봉이 나와 "더 매수할걸" 했던 기억이 난다. 정찰병을 보냈기에 매수 근거를 정립하지도, 기업에 대해 전혀 공부 하지도 않았다. 시작부터 10% 넘는 수익률을 주었지만 정찰병이기에 매수 비중은 너무 낮았고 당시 전반적으로 주식시장이 조정이어서 장대 음봉이 나와 그냥 현금 들고있자 싶어 전부 매도했다. 당시 실현 수익률이 약 14%였는데 비슷한 가격대에 매수한 2번째 매매에서는 221%라는 수익률이라는게 아직도 신기하다. 두 번째 매수는 그래도 비중을 실어 매수했는데 이것도 사실 운이다. 처음 50주 매수하고 계속 주가는 하락했지만 이상하게 마음은 불안하지 않았고 오히려 원래 진입했던 가격보다 더 싼 가격이 내 선택이 틀렸다고 하기보다 바겐세일이라는 생각이 들었다. 이건 내가 그만큼 이 기업을 잘아서 그런게 아니라 돈이 되든 안되든 타국에게 공급망 의존은 안보에 위협이 된다는 그 논리 하나가 ...

최초 글 작성 시점: 2025-12-09 벤처글로벌($VG)의 국제 중재 분쟁 사건 결과가 나와 정리 해봤다. 1승 1패가 아니라 사실상 2패다 8월 쉘건은 이겼고, 10월 BP 건은 졌다. 문제는 쉘이 11월 11일 뉴욕 법원에 항소를 제기했다는 것이다. 보통 국제 중재 판정은 소송과 달리 판정을 뒤집기가 매우 어려운데도 불구하고, 쉘이 항소를 했다는 건 BP의 변호인단 논리가 매우 명확하다는 뜻으로 보인다. 비록 수백 건의 현물 물량을 판매했어도, 계약서 문구에 적힌 "설비가 완성될 때까지는 물량을 인도할 의무가 없다"는 점을 쉘 건의 재판부가 인정해줬기 때문에 승소할 수 있었다. 반면, BP 건은 "합리적이고 신중한 운영자(Reasonable and Prudent Operator)라면 COD를 선언했어야 했다"는 점을 주장하며 관련 증거를 제시해서 패소했다. 국제 중재 분쟁은 각 건마다 전혀 다른 인물들로 재판부가 구성되고, 같은 벤처글로벌이 상대하는 같은 시기의 같은 내용의 사건이라도 증거는 서로 철저히 분리되어 다뤄지기 때문에 이런 결과가 나올 수 있었다. 솔직히 벤처글로벌의 두 CEO는 사실 계약에 있어서 말장난으로 상도덕을 어긴 느낌이 있다. "설비가...

최초 작성일: 2025-05-03 개요 및 타임라인 현재 국제 중재를 진행중인 벤처글로벌($VG) 은 모듈화 공법으로 기존 터미널 운영사보다 획기적으로 건설 시간을 단축하여 혁신을 이끈 기업이다. 2019년 8월 벤처글로벌은 Calcasieu Pass LNG 프로젝트 최종 투자 결정을 발표하고 건설을 시작함. 2021년 말 ~ 2022년 초 Calcasieu Pass 시설에서 첫 LNG 생산(시운전)을 시작함. 코로나 사태 회복으로 수요 증가, 유럽의 천연가스 재고 부족으로 천연가스 가격 상승하게 되고 시운전 생산 물량을 현물 시장에 판매함. 2022년 초 러시아의 우크라이나 침공으로 미국의 헨리허브 가격은 $6/MMBtu인 반면 유럽 TTF 및 아시아 JKM 가격은 $40/MMBtu 이상으로 급등함. 2022년 초 이후 생산된 LNG를 현물 시장에 대거 판매함. 장기계약 고객들은 계약 물량 인도를 기대했으나 받지 못함. TTF/JKM 가격 사상 최고치 경신 (TTF는 8월 한때 $100/MMBtu 돌파, $50~$80 범위에서 거래 빈번 / JKM도 $40~$70 범위 이상 기록) 2022년 말 ~ 2023년 초 TotalEnergies(프랑스), BP(영국), Edison(이탈리아), Galp(포르투칼), Orlen(폴란드), Repsol(스페인), Shell(영국) 등 주요 장기 계약 구매자들이 계약 물량 미인도를 사유로 국제 중재를 신청함. 당시 LNG 가격은 최고점에서 다소 하락했으나 여전히 높은 $20~$50/MMBtu 범위로 누적 현물 판매 물량은 100~150척 이상임. 2023년 ~ 2025년 중재 절차가 진행되었지만 ...

최초 작성 시점: 2025-05-12 "쌀 때 사서 비쌀 때 팔자" 참 말은 쉽다. 매매를 해보면 시장의 소음과 변동폭에 시달리는 자신을 발견하게 된다. 주가가 오르면 '더 오를 거야'라는 기대감에 팔지 못하고, 주가가 내리면 '더 내릴 거야'라는 두려움에 사지 못한다. 왜 이렇게 될까 생각해보면 결국 시간 지평을 너무 짧게 봐서인 것 같다. 나는 2024년에는 2주 안에 5% 이상 수익 실현을 목표로 종목을 찾으며, 5분봉을 열심히 보면서 일주일에 10회 이상 매매 했었다. 그러나 이런 트레이딩은 시장의 잡음에 민감할 수밖에 없고, 전업도 아닌데 이렇게까지 하는 게 피곤해서 매매 횟수를 줄이고 길게 보는 투자자가 되기로 하여 그 과정의 하나를 기록해본다. 싼지 비싼지 어떻게 알까 위 회사를 보면 2024년 실적은 2014년도랑 별다른 게 없는데 주가는 2014년도 대비 6배가 넘는 시세에서 거래되고 있다. 이렇게 미래의 기대감이 반영된 지금 시점에 이 회사를 발견했을 경우 '아, 이 회사는 싼 기업이다'라고 할 수 있을까?...

처음 작성 시점: 2025-11-19 경질자산 VS 금융자산 실물자산은 연필, 의자 등 모든 물건을 뜻한다면 경질자산은 인플레이션 헤지(Hedge) 기능이 있는 실물자산으로 주식, 채권, 현금 등의 금융자산과 대비되는 개념이다. 부동산(Real Estate): 토지, 주택, 아파트, 상업용 건물 등 원자재(Commodities): 귀금속, 에너지, 농산물 경질자산은 왜 인플레이션 헷지 수단인가 인플레이션은 모든 비용의 상승이다. 기업은 물건을 만들기 위해 더 많은 비용을 지불해야 한다. 원자재 비용 인건비 운송비 (연료) 임대료 물건 생산에 비용이 드니 물건 값을 올려야 하고 소비자는 물건을 사기 위해 더 많은 돈을 지불해야 한다. 그러다 수요는 줄어들고 생산도 감소하면 그게 경기침체다. 위 비용 항목 중에 인건비를 제외하면 모두 경질자산에 해당하니 인플레이션 헷지가 되는것이다. 프롤로지스 프롤로지스($PLD) 는 물류창고 운영 회사로 좋은 입지를 미리 선점해 물류 창고를 건설하고 임대를 주는 사업구조이다. 인플레이션이 발생하면 올라간 인건비, 운영비 충당을 위해 임대료를 인상해 이익이 증가하는 구조이다. 그런데 인플레이션은 모든 비용의 증가고 수요가 줄어드는데 어떻게 임대료를 올릴수 있을까? 이유는 창고 임대료는 나이키, 아마존 같은 회사 입장에서 적은 비중의 비용이기 때문이다. 위에 나열한 비용의 종류 중에 운송비는 ...