🏦 채권시장
1987년 블랙 먼데이 직후, 연준의 금리 인하와 유동성 공급으로 시장은 빠르게 안정화.
그러나 이후 경기가 빠르게 과열되면서 금리 인상 사이클 진입.
시중 유동성은 점차 타이트해졌고, 장단기 금리차가 축소되며 확장 국면에서 둔화기로 전환되는 전형적 모습이 나타남.
🪙 귀금속
금(Gold)
달러 약세와 실질 금리 하락이 상승 요인.
특히, 1987년 루브르 합의 이후 달러 가치는 지속 하락, 유가는 바닥, 통화 공급은 폭발적으로 증가 → 금 가격 상승세.하지만 연준의 금리 인상 기조가 본격화되며 금 가격은 약세 전환.
1988년 말 이후 실질 금리는 다시 하락했으나, 천안문 사태 등의 지정학 리스크로 인해 금 수요가 감소하며 가격은 반등하지 못함.
금 투자자들이 달러로 자금 이동을 시작하며 추가 하락 압력.
은(Silver)
금과 유사한 흐름을 보이되, 훨씬 높은 변동성.
1987년 중반, 멕시코와 페루(주요 은 생산국)의 수출 통제 이슈로 가격 급등.
하지만 은은 산업금속적 성격이 강해, 미국 부동산 경기 둔화 및 블랙 먼데이 여파로 경기 침체 우려가 커지며 하락.
💡 금/은 비율
경기 침체 국면에서는 금/은 비율이 상승하는 경향. (은의 산업 수요가 줄기 때문)
🛢️ 원유(Oil)
1980년대 초반 고유가로 인해 비OPEC 산유국의 생산량 증가.
OPEC의 시장 지배력 약화, 사우디는 감산으로 가격 방어 시도 → 1986년 감산 포기 선언, 이후 유가 폭락.
글로벌 공급 과잉이 장기화되며 원유시장은 구조적 약세.
🌽 옥수수(Corn)
1988년 미국 가뭄으로 작황 악화 → 옥수수 가격 상승.
🔧 구리(Copper)
대표적 경기 선행 산업금속.
1986년 침체기와 1989년 침체 직전, 경기 둔화 우려로 가격 하락.
반대로 경기 회복 기대가 커질 때 급등하는 특징.
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1980...