💰크리스핀 오데이와 브렉시트 투자: 왜 빛났고, 왜 실패했는가?

1️⃣ 크리스핀 오데이는 누구인가?

• 유럽 헤지펀드 업계에서 유명한 인물임.

• 본인이 설립한 Odey Asset Management를 통해 약 20년간 연평균 10%대 수익률을 기록함.

• 2008년 금융위기 당시, 은행주 공매도를 통해 큰 수익을 올림.
  → 위기 때 돈 버는 '매크로 투자자'로 각인됨.

2️⃣ 브렉시트(Brexit)는 어떤 사건이었나?

• 브렉시트 = Britain + Exit, 즉 영국의 EU 탈퇴임.

• 2016년 국민투표 결과, 탈퇴 찬성 51.9%로 EU를 떠나게 됨.

📜 배경 요약

• 1973년: 영국, 유럽 경제공동체(EEC)에 가입함.

• 1999년: 유로화 출범 → 유럽 경제통합 가속화

• 2008년: 미국발 금융위기가 유럽으로 번짐 → 남유럽 국가 재정위기 (PIGS: 포르투갈, 이탈리아, 그리스, 스페인)

• 유로존 내부 경제 불균형이 커짐
  → 독일은 수출 잘되지만, 그리스 등은 무역적자 심화

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• - 독일은 수출시 가격 경쟁력이 쎈데 그리스는 무역 적자가 심화되었다.

  - 유로화가 도입되기 전 그리스는 높은 인플레이션에 시달림 - 통화 가치 불안정 - 근데 유로존에 가입하자 유로화 기반의 낮은금리로 자금 조달을 할 수 있게 되었다.

  - 그러나 이런 빚은 단기적 일회성 부양으로 부채가 급증, 더 많은 빚의 필요성이 증가하게 됨.

  
  

📉 유로존 문제점

• 유로화는 통화가 하나지만, 각국의 경제 구조는 다름

• 그리스 같은 나라는 통화정책 독립성도 없고, 유로화의 낮은 금리로 과도한 빚을 지게 됨

• 이런 구조적 불균형이 영국을 자극함

💸 영국의 불만

• EU 예산 분담은 많지만 받는 돈은 적다고 느꼈음

• 영국은 안그래도 eu 분담 금액 대비 돌려받는 것이 적다고 느꼈음. eu예산의 상당수는 농업 복지에 사용됨. 유럽 재정위기로 PIGS를 구제해야 하는 상황이 되자 영국의 비판이 심화됨.

• 특히 농업·복지 예산 중심의 분배에 불만

• 유럽 재정위기로 남유럽 국가 구제에 영국도 비용 부담

🧍‍♂️ 사회적 원인도 있었음

• 2011년 시리아 내전 → 난민 대거 유입

• EU는 난민 할당제를 추진했는데

• 영국은 이에 강하게 반발 → 탈퇴 여론 커짐

→ 📌 결국, 경제적 불만 + 사회적 반감이 맞물리며
→ 브렉시트 국민투표에서 탈퇴 찬성이 다수를 차지함

- 브렉시트 이후 영국의 수출 및 경제 성장률 둔화, 금융 허브인 런던 지위 악화.

- 브렉시트가 이루어진 2020년 아일랜드는 성장한다. 2021년GDP 성장률은 13.6%를 기록했다.

3️⃣ 브렉시트 당시 투자 업계 분위기

• 대부분의 유럽 헤지펀드 매니저들은 “영국은 잔류할 것이다” 라고 생각했음

• 채권왕 제프리 건들락도 “파운드 공매도는 돈 낭비”라고 ...