(진행중) AMPHENOL CORP (APH) 종목 분석_2025.05.11

신가치투자 기본편을 마치며, 배운 내용에 따라 가치투자의 5단계 프로세스 진행해 보려한다.

1. 종목탐색

   • 퀀트 탐색의 스크리너 (일반) 기능을 사용하여 아래 조건들을 필터링했다. 작은 기업보다 덩치가 있고 거래량도 어느 정도 있는 종목 중 이익률이 좋고 EPS가 늘어나고 있는 것을 찾아보면 일단은 어느 정도 괜찮은 종목이 발굴되지 않을까 싶었다.

     • 시가총액이 전체 상위 30% 이상인 종목

     • PER가 동종 산업 평균보다 작은 종목

     • 최근 연도 ROE가 동종 산업 상위 30% 이상인 종목

     • 최근 연도 영업 이익률이 동종 산업 평균보다 큰 종목

     • 최근 연도 순이익률이 동종 산업 평균보다 작은 종목

     • 최근 거래일 거래량이 5,000,000 이상인 종목

     • EPS가 최근 3년 동안 지속 상승중인 종목

       

   • 조건을 만족하는 종목 단 1개 검색된다. AMPHENOL CORP (APH) 이라는 종목이다. 난생 처음 들어보는 종목이라 잠깐 갸우뚱했지만 이 종목으로 진행해보기로 결정. 뭐하는 회사인지도 모르는 상태라 완전 백지 상태에서 편견없이 공부해 볼 수 있는 기회가 될 듯.

     

2. 종목 조회

   • 애초에 오토파일럿 결과 퀀트 탐색의 스크리너 (일반) 에서 이미 여러가지 조건을 만족시켜 얻은 종목이기 때문에 예상대로 오토파일럿 점수가 꽤 높다.

     

   • 최근 3년간 내부자 매도 건수와 거래액이 증가하는 것처럼 보이는 것 외에는 대부분이 긍정적.

     

   • 최근 일년동안 주가의 움직임은 약간씩 저점과 고점을 높이면서 횡보 중이다. 지지선과 저항선은 62불과 76불 근처. 하지만 어제 트럼프가 대중국 관세율을 하향 조정하고 시행을 90일 유예하면서 다른 주식들과 더불어 주가 폭등. 현재 주가는 52주 최고가 근처다.

     

3. 정성적 리서치

   • 산업: 기술 > 전자 부품 (전기, 전자 및 광섬유 커넥터 및 상호 연결 시스템, 안테나, 센서 및 센서 기반 제품, 동축, 고속 및 특수 케이블을 설계, 제조 및 판매) -> 쉽게 말하면 자동차, 군사 및 항공, 모바일 네트워크, 데이터 통 등의 다양한 산업 분야에서 커넥터, 센서, 케이블, 안테나 등의 (하드웨어) 부품들을 제공 하고 있는 것으로 보인다.

   • 사업 분야는 세 가지로 나뉜다.

     • 열악한 (Harsh) 환경 솔루션 - 이 환경 솔루션 부문은 커넥터 및 인터커넥트 시스템, 특수 케이블, 인쇄 회로 및 인쇄 회로 어셈블리 및 기타 제품을 포함한 광범위한 견고한 상호 연결 제품을 설계, 제조 및 판매

     • 커뮤니케이션 솔루션 - 이 솔루션 부문은 고속, 무선 주파수, 전력, 광섬유 및 기타 제품, 동축 및 고속 케이블, 안테나를 포함한 광범위한 커넥터 및 상호 연결 시스템을 설계, 제조 및 판매

     • 상호 연결 및 센서 시스템 - 인터커넥트 및 센서 시스템 부문은 광범위한 센서, 센서 기반 시스템, 커넥터 및 부가가치 인터커넥트 시스템을 설계, 제조 및 판매

       

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   • 경쟁 업체: Aptiv, Belden, CommScope, Eaton, Foxconn, Glenair, HARTING, Hirose, HUBER+SUHNER, ICT Luxshare, JAE, Jonhon, JST, Molex, Phoenix Contact, Radiall, Rosenberger, Sensata, TE Connectivity 및 Yazaki 등이 있다.

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   • 리스크

     1. 지정학적, 경제적, 무역 관련 리스크

        • 미국 외 국가의 정치적·경제적·군사적 불안정성에 노출

        • 글로벌 및 미국 경제 상황, 지정학적 이슈에 운영이 크게 좌우됨

        • 무역 정책, 관세, 제재 조치 등의 변화에 민감

     2. 주요 국가 의존도

        • 전체 매출의 65%가 미국 외 시장에서 발생

        • 중국은 전체 매출의 약 22% 차지

        • 전 직원의 약 90%가 미국 외 지역에 근무

     3. 무역 정책 및 관세 변화의 영향

        • 최근 중국, 멕시코, 캐나다 등에 대한 미국의 관세 인상

        • 보복 관세로 인해 시장 접근성 저하 및 비용 증가

        • 무역 장벽 강화 시 판매 기회 축소 가능성

     4. 특혜 관세 프로그램 및 규정 변화

        • 특정 국가에서 특혜 관세 프로그램에 의존 중

        • 해당 규정 미준수 시 제조 비용 증가 가능

     5. 환율 및 시장 변동성

        • 정부 정책 변화로 인해 환율 변동성 및 시장 불안정성 증가

        • 불확실성 확대가 실적에 부정적 영향 줄 수 있음

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   • 산업 진입 장벽

     92점

     1. 기술 장벽 (매우 높음)

     • 정밀 전자 기술이 요구되며, 신뢰성, 전도...