251220 래리가 전하는 세상의 지식

1. 미국 11월 인플레이션 급락에도 신뢰 논란… 정부 셧다운 여파로 물가 통계가 왜곡됐다는 경고 확산 미국의 CPI 수치가 어제(한국 시각 22:30) 발표되었다. YoY 기준, 헤드라인은 2.7%, 코어는 2.6%로서 블룸버그 설문 예상치 각각 3.1%, 3.0% 보다 크게 하회했다. 미국의 11월 인플레이션이 2.7%로 크게 둔화됐지만, 정부 셧다운으로 인한 데이터 누락과 추정치 확대가 통계를 왜곡했을 가능성이 제기됐다. 월가 경제학자들과 시장은 이번 물가 보고서가 실제 가격 흐름과 맞지 않는다며 신뢰에 의문을 제기했고, 금융시장의 반응도 ...

1. 포드, EV 보조금 축소와 수익성 압박 속 대형 전기차에서 전략 전면 수정 포드는 대형 전기차의 수익성 악화와 트럼프 행정부의 전기차 보조금·규제 후퇴를 계기로 EV 전략을 전면 재검토하고 있다. 순수 전기 픽업트럭 계획을 접고, 하이브리드·주행거리 확장형 EV·소형 전기차 중심으로 투자 방향을 전환했다. 저비용 범용 플랫폼과 르노와의 협력을 통해 비용을 절감하고, 2029년 전기차 사업 흑자 전환을 목표하고 있다. 2. 11월미국 실업률, 4년만에 최고치인 4.6% 미국 실업률은 11월 4.6%로 4년만의 최고치를 기록, 노동시장의 약화 신호를 분명히 드러냈다. 11월 신규 고용은 예상치를 웃돌았지만, 10월에 연방정부 일자리 급감으로 대규모 고용 감소가 발생했다. 시장에서는 실업률 상승을 근거로 연준이 인플레이션보다 고용 상황에 초점을 맞춰 내년 추가 금리 인하에 나설 가능성이 커졌다는 해석이 나온다. 3. 데이터센터 전력 수요 폭증... 중국 기업, 글로벌 공급망의 핵심 데이터센터 확산으로 배터리·변압기·ESS 수요가 급증하면서, 중국 기업들의 해외 매출이 빠르게 성장하고 있다. 중국은 가격 경쟁력, 빠른 납기, LFP 배터리 등 핵심 기술에서 장기적이고 구조적인 우위 확보... 미국과 유럽 등 주요시장에서 강력한 플레이어가 되었다. (변압기 등 전력설비의 경우 한국은 납기 2년 이상... 중국은 신속) 미국은 관세 인상과 세액공제 제한으로 중국 의존을 줄이려 하지만, 공급망 디커플링은 아직 이뤄지지 않고 있다. 다만 향후 규제 강화에 대비하여 올해의 미리 설치하기 위해 수요가 급증 했을 수도 있기에 지켜봐야 한다.

1. 시진핑의 과잉투자 경고... 중국 경제, 투자·소비 둔화의 이중 압박 직면 중국의 고정자산투자와 소매판매가 동시에 둔화되며, 투자 중심 성장 모델의 한계가 뚜렷해지고 있다. 1월-11월 까지의 고정자산투자는 전년대비 2.6% 감소... 블룸버그 전망치인 2.3% 감소 보다 더 심각하다. 시진핑은 과잉·허위 투자와 지방정부의 보여주기식 지출을 강하게 비판하며 질적 성장 전환을 촉구했다. 소비 확대를 강조하고는 있지만, 실제 정책과 계획은 여전히 첨단 산업 투자에 무게를 두고 있다는 지적이 나온다. 2. 미·우크라이나 평화협상 진전, 그러나 영토문제ㆍ안보보장 간극은 계속 ...

1. 헤지펀드들, 새로운 수익원을 찾아 실물 원자재 시장으로 몰려들다. 헤지펀드들은 전통적인 금융상품 뿐만 아니라, 전력·가스·석유 등 실물 원자재 시장으로도 영역을 확장하고 있다. 실물 거래는 원자재 및 에너지의 운송·저장·수요 같은 많은 정보에 접근할 수 있어 정보 우위를 제공하지만, 운영·물류 리스크도 함께 수반된다. Balyasny, Jain Global, Qube, Citadel 등은 인력 영입, 기업 인수, 에너지 자산 투자를 통해 실물 시장 노출을 빠르게 늘리고 있다. 다만 Trafigura·Vitol 같은 기존 트레이딩 회사는 자본력과 공급망 통제력을 갖추고 있어, 헤지펀드가 경쟁에서 우위를 가져갈 수 있을 지는 여전히 미지수다. 2. 한국 철강.. 중국 ‘밀어내기’ 물량과 미국 등 보호무역주의 영향으로 4분기 수출 급감. 내년 ‘K스틸법’ 등 정책 효과 기대 한국 철강 수출이 4분기 들어 전년 대비 약 15% 급감, 12분기 만에 최대 감소폭을 기록했다. 중국의 과잉생산 물량이 증가하고 미국의 높은 관세로 대미 수출이 크게 줄어든 것이 주된 원인이다. 중소 철강업체들은 생존 위기에 처했으며 연간 수출액도 3년 연속 감소할 전망이다. 정부의 반덤핑 관세, 구조조정 지원, 내년 하반기 시행 예정인 K스틸법 등으로 업황 개선 가능성이 제기된다. 3. 여천NCC 에틸렌 3공장 폐쇄…정부 주도 석유화학 구조조정 본격 시동 여천NCC가 전남 여수 석유화학단지 내 연 47만t 규모의 에틸렌 3공장을 폐쇄하기로 하며 공급 과잉 해소에 나섰다. (여천NCC 공동주주인) 한화솔루션과 DL케미칼 간 갈등이 정리되면서 산업부 주도의 구조조정 논의가 급물살을 타고 있다. 이번 조치로 정부가 추진 중인 국내 에틸렌 생산능력 감축 목표의 약 절반이 달성될 것으로 평가된다. 여천NCC를 시작으로 롯데케미칼 등 다른 석유화학 기업으로 구조조정이 확산될 가능성도 거론된다.

1.미국 연방준비은행이 0.25% 금리인하... 3년만에 최저치 여전히 높은 인플레이션에도 불구하고, 의견이 갈리는 결정 속에서 연방기금금리를 3.5~3.75% 범위로 인하. 이는 월스트리트의 예상과 일치. 실업률이 9월까지 소폭 증가해왔고, 최신 분기 경제전망은 내년에 큰 폭의 인플레이션 하락을 예상하면서 이런 결정이 나오게 되었다. 12명의 위원 중 9명이 0.25% 인하 지지, 시카고 연준의 오스턴 굴즈비 + 캔자스시티 연준의 제프리 슈미드 2명은 동결 지지, 스티브 미란은 0.5% 인하를 주장했다. 2.정부, 지방에 짓는 반도체 공장 '주52시간 적용 예외' 추진 정부는 비수도권 반도체 클러스터에서 일하는 연구개발인력에 주 52시간제 적용을 예외하는 방안을 추진 반도체 등 첨단산업 특화단지는 앞으로 비수도권에만 지정하고, 수도권에서 멀수록 전력, 용수 공급 등 인프라와 재정지원 혜택 더 주기로 상당한 규모의 지방 투자 시 금산분리 완화도 허용할 것으로 언급. 정부는 광주(첨단 패키징), 부산(전력 반도체), 구미(소재ㆍ부품) 등 지방 분산 전략도 공식화