25.01.25 포트폴리오 코멘트

밸리 AI 포트폴리오 분석 기능이 제공하지 않는 채권 ETF TLT(장기채), TFLO(단기채) 비중 별도

(희한하게도 종목검색이 안 되는 일본 주식은 포트폴리오 분석에서는 산입이 된다)

채권 ETF의 비중은 전체 포폴 현재가의 17% 비중이며 장단기채별 5:5 비중

주요 코멘트

• BDC 비중 축소: 무서울 만큼 오르는 ARCC 일부 차익실현+계속 안 오르는 OCSL 손절

• 리츠 비중 축소: WPC가 평단 위로 올라왔을 때 조금 팔았고, VICI도 그러려고 했는데 팔고 싶은 가격 직전에 멈추고 도로 내려가서 실패(TLT도 마찬가지). 현재 비중이 기존 의도보다 과매수 상태이므로, 팔 수 있을 때 절반 이상 줄일 것

• KNSL 비중 확대: 최근 산불 이슈로 보험사들이 계속 빠지는 중. 비중이 커서 포폴 수익률이 화를 입었지만 감당 가능한 수준으로 더 추매

• IPAR 전량 매도: 기존에 설명했다시피 향수라는 임의소비재의 구속력을 믿을 수 없어 제거, 단 올해가 유동성이 조여질 환경이라는 기존 추측은 철회(레오성님 분석을 보고 민간은행의 대출 여력에 공감함 - 다만 민간대출 아닌 산업 쪽으로 대출수요 확대 가능성)

• FRO 비중 축소: 가격 낮을 때 손해 보고 팔고, 18불 위로 올랐을 때 한 번 더 팔아서 배당 합치면 대충 상쇄. 현재 보는 수익이 결국 내 깜냥에 걸맞는 수익이다... 비중 관리의 중요성을 느낀다.

• HDB 비중 확대: 인도 루피 환율 떡락으로 인도 증시 전체가 하락 중. 하지만 누구나 인정하듯 인도는 매력적인 차기 시장(젊은 인구+그들의 지도자에 대한 충성심+정부의 투자 의지)이고, 환율이 떨어졌다는 것은 외국인이 보기에 인도주식이 싸다는 뜻이므로, 기대수익률이 역대급 저점에 도달한 현 미국 시장이 되돌려질 때 주목받을 것.

• TMDX 관련: 신규 매수해서 갖고 있다가 공매도 리포트 뜨고 수익률 전부 반납. 매도하고 관망. 전문 꾼이 붙은 이상 이제 4분기 실적이 대박나지 않을 경우 고PE 속 추세 플레이는 어렵다고 생각.

• 신규 편입 종목

  1. CNQ - 캐나다 오일샌드 회사. 캐나다/멕시코 관세 뉴스 보니 미국의 중질유 시장이 캐나다산에 많이 의존하고 있다고 판단, 현재 트럼프 문제로 주가가 빠지고 시가배당률이 역사상 최고치(코로나 제외) 5%에 달하는 점이 구미가 당겼다. 중질유는 연료로 주로 쓰이는 경질유 대비 산업용 비중이 더 높다. 글로벌 민간보다 산업 시장에 주목하는 내 뷰에 더 맞는다고 생각. 캐나다 오일샌드가 ...