3Q 실적시즌 생각할 것들

주식투자를 하면서 예전부터 스스로에게 떳떳하지 못 한 것들이 있었다. ​ 마음 한 켠에 두고서 그저 "언젠가 경험이 쌓이면 해결되겠지." 라는 안일한 생각으로 잊고있던 찰나, 타임 동기들과 식사를 하게 되었다. ​ 최근 동기 한 명이 좋은 기회를 얻어 유명 운용사의 인턴을 하고 있었는데 그 친구에게 다른 동기가 여러 조언들을 해주었다. ​ 분명 나에게 하는 말은 아니었지만 소름이 끼칠만큼 내가 감추어 두었던 약점들을 후벼파는 느낌이 들어 애써 시선은 외면했지만, 그 누구보다 경청하면서 들었다. ​ 집에 돌아와서, 오후장을 보기 위해 카페에 왔을 때도 하나도 집중이 되질 않았다. ​ 리포트도 읽히지 않고 동기가 해준 말들만 밤까지 계속 맴돌았다. ​ ​ ​ "운용역이라면 애널리스트가 찾지 못 한것도 알고 있어야 한다. 리포트 보고 매매할꺼면 리서치 위원님들 세미나 풀로 돌려지 왜 그 돈 주면서 운용역을 뽑나?" ​ "평소 산업공부를 계획적으로 철저히 해두어라. 여의도에서 2~3년 금방간다. 하고싶은 것만 하고, 나중에 언젠간 하겠지 하면 몇 년후에도 그대로다. 그 연차에 할 줄 아는게 여전히 몇몇 종목 빠꼬미면 운용역으로써 무슨 엣지가 있나?" ​ "내가 진짜 기술적 분석 잘 하는게 아니라면 펀더도 열심히 공부해야 한다. 남들이 아무도 못 보는걸 찾는다면 엣지가 있겠지만, 솔직히 그럴 확률이 낮이 않냐. 주식 그렇게 잘한다는 본부장님들도 산업이나 펀더를 주담보다 잘 아시는데 내가 뭐라고 기교만 부리냐." ​ " 산업 공부에 대해 자세히 탑다운으로 공부해라. 바이오면 어떤 병이 가장 발병률이 높은지, 어떤 약이 가장 잘 팔리는지, 해당 약물들의 수익성, 제조사 등등 탑다운으로 내려가면서 공부해라. 위원님들이 임상 통과할 것 같다고 무지성으로 종목 TP 올리고 콜 하는게 아니다. 다 이런 저변이 있기 때문에 고민해서...

신용계좌, ISA 합 +21%. 코스피 1개월 수익률 1.4% 대비 16% 정도 아웃퍼폼. 누적수익률 신용계좌 +25% ISA +55%합 80%. 코스피 YTD 32.7% 대비 48% 아웃퍼폼 중. 최근 취업 준비 하니라 조선 몰빵 쳐놓고 사실상 계좌 방치중인데, 그 영향이 컸다. 매매를 거의 안했던게 오히려 계좌 수익률 극대화에 도움이 된듯. ​ 굳이 트레이딩이라 하면 8월 말 웨스팅 하우스 계약 관련 이슈때 두에빌을 저점에 잘 잡아서 스윙한 것 정도? ​ 아무튼 7월 계좌 풀백은 거의 다 매꾼듯. ​ 조선 여전히 비싸지 않냐? 라고 묻는다면 솔직히 반박은 못 한다. 전 싸이클 당시 시총/수주잔고의 비율이 거의 1에 육박했는데, 지금 조선주들이 얼추 비슷하게 차올랐다. 신조선가가 더 이상 크게크게 오르지 못하고 계속 횡보중이다. 수주 피크아웃에 대한 우려도 있다. 여기에 최근 노랑봉투법 같은 정치적 이슈까지 가세했다. ​ 내가 잔뜩 들고 있어서 편향이 좀 강하긴 한데, 그럼에도 불구하고 리레이팅의 여지를 줄 수 있는 포인트들이 몇 가지 있다고 본다. 이 포인트들에 대해 좀 더 고민을 해봐야 할 듯. 1.조선소들의 영업이익률. 과거 싸이클에 근접한 조선소들의 영업이익률이 3Q 이후 신조선가 피크 당시 수주받은 물량을 매출로 인식하면서 크게 뛰어 ...

 실업급여도 끊기고 개투로 생활비를 근근히 마련하면서 옥탑방에 박혀 있던 중 좋은 기회가 생겼다. 우연찮게 유명 증권사의 프랍 주니어 채용공고가 있어 지원했는데 정말 운이 좋게도 면접을 볼 기회가 주어졌기 때문. 세상에. 내 학벌, 스팩에 프랍 면접이라니. 불과 1년전 까지만 하더라도 은행 리테일을 전전긍긍하며 증권사 PB 공채만을 기다려왔던 내게는 정말 꿈 같은 기회였다. 하지만 막상 서류를 덜컥 붙고 나니 막막한 느낌이 몰려왔다. 솔직히 프랍이 메자닌, 롱숏, 차익, 이벤트 등등 다양한 플레이를 하는 것은 알았지만, 자세히는 알지 못했었다. 그냥 막연히 신입 안뽑고, 스팩 무시무시한 사람들이 가는 증권사 꿈의 부서 같은 느낌? 알려진 정보도 없었고, 인턴 때 받은 명함을 통해 알음알음 정보를 얻을 수 밖에 없었다. 더군다나 나는 지금까지 제대로 된 면접을 본 적이 없었다. 편입학이나 학회 면접은 그냥 내가 알고 있는 것만 술술 말했을 뿐이었고, 은행 계약직의 경우 역시 정말 기본적인 인성 질문들만 봤었기 ...

전반적으로 나쁘지 않았던 HD현대일렉트릭의 컨콜. 그런데 왜 주가는 셀온이 나오는지.. 변압기를 처음 안지도 2년이 지났지만 이상하리만큼 무빙이 골때리는 주식. 시총 16조면 그에 맞는 움직임을 좀 보여라! [현대일렉트릭 2분기 컨콜] (중간중간 못 들은 부분 일부 있습니다.) 시장환경은 견조 중동 > 차단기 상승 변압기 축소 유럽 신재생 트렌드 , 대규모 인프라 계획 > 시장이 가장 빠르게 확대될 것 [QnA] 1. 신투 이동헌 Q. 반덤핑 관세 환입 규모 또는 없었다고 가정하면 얼마? A. 관세를 예치해놓은게 있음. 8월부터 7월 약 106?억원 정도. 영업이익으로는 1.2%p영향 Q. 아틀란타 법인 재고자산 조정 로직이나 이유? A. 변압기 풀케파로 돌아가는 중. 인도해가는 시점에 인식. 시간 텀이 작용. 2분기가 다소 적은 부분은 이 때문. 자연스러운 흐름으로 3/4분기에 자연스레 인식될 것. Q. 중동 매출 줄어든 이유? 전쟁에 따른 납기 차질의 이유인지? A. 현지화 정책 가속. 변압기는 유럽시장으로 전환을 꾀하는 중. 매출 임팩트는 크지 않음. 2. 삼증 한영수 Q. 내수시장 관련해서 내수 매출이 얼마정도? A. 내수 2700억, 전체 시장에서 2분기만 보면 30%, 상반기 누적은 25%. Q. 내수 수주 늘어난 이유있는지? A. 1분기 국내 수주 1억7천만불 정도의 국내 수주, 2분기에는 3억불부문의 수주 A. 한전 관련해서는 1분기 6천만불, 2분기는 9천200만불 3. 교보증권 김광식 Q. 2분기 별도 영업이익률 궁금 A. 25년 1분기는 25프로, 2분기는 27.7%, 상반계 누계 26.4%. Q. 아틀란타 판매법인 자산이 늘어남(900억 정도) > 이유? A. 2분기는 1억불 가까이 재고자산이 늘어남. 3/4분기 매출로 이어질 것 4. 신투...

결론부터 말하자면 조선판 달바 글로벌이라 생각. ​ 주도섹터(화장품, 조선)에서 상당히 저렴한 밸류(달바 12MF15배, 대한조선PER8배)라는 공통 속성이 있다고 봄. ​ (주의: 매우 러프하게 숫자 계산함. 멀티플, 지표 일부 오류 있을 수 있음!) 일단 공모가 최상단 5만원 잡고 EPS 24년도 기준 5644원으로 가정. ​ 대충 PER 두둘겨 보면 8배 ~ 10배 사이. ​ 조선사들 멀티플 간략 정리하자면 ​ 한조해 10.11 (얜 지주사라 애매) 현중 26.4배 미포 32배 오션 29배 삼중 30배 ​ 기자제 및 중소 조선소랑 비교해도 ​ 세진중공업 19배 HJ중공업 (컨센 X) 한국카본 16배 동성화인텍 13배. ...