HPSP - 안정적인 실적 속 아쉬운 성장세

‘2조 몸값’ HPSP 매각 본입찰 연기... “막상 뜯어보니 너무 비싸” 노자운 기자 최상목 대통령 권한대행(왼쪽)이 작년 5월 10일 경기 화성시 소재 반도체기업 HPSP를 방문, 생산라인을 둘러보며 김용운 대표로부터 설명을 듣고 있다./기획재정부 제공 이 기사는 2025년 3월 21일 17시 25분 조선비즈 머니무브(MM) 사이트에 표출됐습니다. 반도체 공정기기 업체 HPSP(29,600원 ▲ 400 1.37%)가 매각 본입찰 일정이 미뤄질 전망이다. 예 비입찰에 참여한 후보들의 반응이 생각보다 미지근해서인데, 시장에서는 HPSP의 주가가 매각 기 대감으로 과열돼 있어 어느 정도 조정을 겪어야 매각 작업이 속도를 낼 수 있을 것으로 보고 있다. 시가가 내려야 매각 측이 원하는 몸값도 원매자들이 기대하는 수준으로 떨어질 수 있다는 것이다. 21일 투자은행(IB) 업계에 따르면 HPSP ...

📌 HPSP 기업 개요 고압 수소 어닐링 장비 분야에서 글로벌 독점적 위치 주요 고객은 글로벌 반도체 로직 및 메모리 업체 고마진 구조 유지 중 📊 실적 및 전망 ✅ 2024년 4분기 실적 추정 매출 663억 원(+33% QoQ) 영업이익 340억 원(+30% QoQ) → 시장 컨센서스를 소폭 상회 → 1Q25에 인식 예정이던 장비 1대가 조기 인식됨 → 2024년은 성장하긴 하지만 시장 기대엔 못 미침 → 2025년부터 신규 장비 양산 전환 기대 🧪 기술 경쟁력 고압 수소 어닐링 장비의 차별성 최대 25ATM, 100% 수소 농도 가능 저온 공정 (250~450℃) 3nm 공정까지 적용 가능 진입장벽 높고 경쟁사 대비 확실한 기술 우위 💰 밸류에이션 및 투자 의견 목표주가: 38,000원 (하향 조정) → 기존 41,000원 대비 하향했지만 Buy 유지 2025E PER: 약 27배 수준 고마진 유지, 기술 독점성 감안 시 프리미엄 부여 타당 🧪 3. 기술 분석 ⬛ 핵심 기술: 고압 수소 어닐링 트랜지스터의 Leakage Current 감소 FinFET 및 Gate-All-Around(GAA) 구조에서 필수 공정 고온 대신 저온 공정으로 wafer 손상 최소화 ⬛ 특허 포트폴리오 (총 20건 이상) 듀테륨/수소 회수 기술 3D NAND 및 FinFET 열처리 중수소 가스 재활용 시스템 등 → 특허 보유국: 미국, 대만, 중국, 한국, 일본 등 파운더리가 잘 되야 회사가 더 성장 할 수 있을것 같다..

📌 종합 평가 투자의견: 매수(유지) 목표주가: 260,000원 (하향 조정) 현재주가: 198,100원 (2025.2.20 기준) 상승여력: 약 31.2% 🔍 투자 포인트 단기 실적은 부진 고객사 가동률 하락 및 메모리 업황 부진 → 실적 추정치 하향 2025년 상반기까지 재고 조정 지속 전망 중장기 개선 가능성 하반기부터 가동률 반등 예상 GAA 공정용 초산계 식각액의 수요 증가 → 신성장 모멘텀 북미 장비사와의 협업 기회 기대 (몰리브덴 기반 ALD 장비) 재무 안정성 부채비율 6.6%, 순현금 상태 유지 (2025년 예상 기준) 이자보상배율 2,200배 이상으로 매우 양호 🧪 제품군 매출 구성 (2024F 예상) 반도체 소재: 75.8% 디스플레이: 11.8% 2차전지: 12.5% 🌱 ...

매크로팀 3/20 경제지표 및 월가소식 스크랩 한국 반도체 기업 긍정적 - Citi * 원본 리포트 발간일: 25년 3월 20일 2월 26일 월가소식 "삼성전자 매수 의견 - 골드만삭스"와 3월 5일 월가소식 "Citi - 메모리 반도체 시장: 겨울은 끝났다"에서 전해드린 바와 같이, 최근 월가 기관들 사이에서는 한국 반도체 기업에 대한 긍정적인 시각이 계속 등장하고 있습니다. 실제로 삼성전자의 주가 흐름도 긍정적인 모습을 보이고 있는데요. 한편, Citi는 최신 리포트에서 또 한 번 삼성전자와 SK 하이닉스에 대해 매수(Buy) 의견을 재차 강조했습니다. 이번 의견은 최근 진행된 엔비디아의 GTC 컨퍼런스에서 공개된 차세대 GPU 플랫폼 관련 내용을 바탕으로 하고 있습니다. [엔비디아의 GTC 컨퍼런스와 차세대 메모리] 최근 엔비디아는 GTC 컨퍼런스에서 차세대 GPU 플랫폼 사양을 공개하며, Rubin Ultra 플랫폼에 1TB HBM4e 메모리를 채택한다고 발표했습니다. Citi에 따르면, 이는 시장에서 기존에 예상하던 용량보다 훨씬 큰 수치로, 이전 세대인 Blackwell Ultra의 ...

단기적으로는 관세/경기/실적 불확실성이 지수 하방 압력을 높일 것 중장기 반등 여력은 여전히 보유 판단 -> 실적 , 경기, 정책 관세/경기 부담에도 실적 눈높이 개선된 업종/기업 확인 필요 관세 부담이 이어지는 환경에서도 실적 훼손이 제한적인 업체 IT,금융,헬스케어 등.. 중장기 반등 여력 및 보유판단 여부 트럼프 정부는 출범 초기부터 관세 정책을 연이어 공개하고 있으나, 내수 경기를 위한 정책이 아직 구체화되지 않은 점도 고려해볼 필요가 있다. 친기업/제조업 우호 정책 발표 시 경기/실적 기대감이 높아질 가능성이 높기 떄문이다. 관세이슈 때문에 다들 위험 자산을 먼저 팔자하는 편향이 생긴건 아닌지, 실제 지표들의 발표를 보면서, 과도한 매도 상태에 있는건 아닌지 생각해볼 필요가 있다.