[가치투자 기본편] 4회차 1강- 재무상태표

다른 회사들은 연말연초에는 보통 쉬는 분위기라고 들었는데 우리 회사는 유독 이 시기가 더 바쁘다. 그래서 요즘 하루가 점점 더 빠르게 지나간다. 오늘은 점심시간에 낮잠도 못잤다. 결국 오늘도 고민하다가... 사람 없는 퇴근길이 좋다는 핑계로 야근을 했다. 집에 와서 결국 뻗어버렸다. 한참 누워 있다가 겨우 몸을 일으켜 씻고 정신을 차렸다. 남은 업무를 집에서 좀 해야 하는데... 뭔가 오늘 내 하루를 회사에 다 잡아 먹혀버린 것 같아서 조금이라도 valley 공부를 하자라는 마음이 들었다! 오늘부터 valley 개편됐는데, 화면도 더 밝고 구성도 훨씬 좋아졌다. 이렇게 예쁜 화면으로 공부하니까 기분이 좀 살아나는 것 같다! :-) [재무제표 들어가기] 회계는 주식시장의 언어이다. 재무제표를 통해 좋은 주식을 골라낼 수 있는 건 아니지만, 최소한 나쁜 회사는 걸러낼 수 있다. 마치 수험생의 수능성적표를 보고 이 친구가 좋은 사람인지 아닌지는 100% 알 수 없는 것처럼 말이다. 그 수능성적표가 재무제표와 같고, 그 이후에 대화(정성적 리서치+가치평가)를 통해서 아 정말 이 친구(기업이) 괜찮구나! 라고 확신을 얻어가는 것이다. 그렇기 때문에 재무제표를 보느라 너무 많은 시간을 할애하지 않아도 된다. 재무제표에는 총 3개가 있다. 재무상태표: 자산과 빚은 얼마인지 (자산=부채+자기자본) 손익계산서: 매출은 나고, 순수익은 나는지 (매출=비용+손익) 현금흐름표: 외상 등에서 오는 현금흐름은 양호한지 (영업 현금흐름, 투자 현금흐름, 재무 현금흐름) 공부한 내용이 많지는 않지만 회사에 파묻힌 하루 속에서 내 시간 30분이라도 지킬 수 있다는 것도 나에게 꽤 큰 의미인 것 같다. 이렇게 작은 시간들이 쌓여서 언젠다는 내가 원하는 모습에 조금 더 가까워질 수 있기를 바라며- 회사 일하러 가봐야겠다 ^_________^ 오늘은 몇시에 잘 수 있으려나

1단계 지표: 파라미터 개수가 한정적인, 백테스팅이 쉬운 지표 2단계 지표: 파라미터가 연속적이고 시각적인 패턴 3단계 지표: 시장 참여자들의 심리적인 컨센서스에 의해 정의되는 지표 1단계 지표가 베타팩터와 비슷하다. 2단계, 3단계는 초과수익을 낼 수 있는 단계 가치투자의 컨텍스트에서 기술적 분석을 어떻게 활용할 것인가? - 종목 탐색 시 기술적 분석을 활용 -> 기술 탐색 가능 - 상대가치평가의 단점을 보완 - 매매타이밍을 더 정밀하게 잡는데 도움 기술적 지표로서... 추세지표, 변동성지표, 모멘텀지표, 거래량지표에 총 20개 있다. 이 지표 이야기는 사실 좀 어려워서 기본적으로 내용을 훑고 다음 회차로 넘어가야겠다.

차트매매: 시장에서 체결되는 매매정보에서 추출한 시그널을 이용하는 방식 차트패턴이 있다 1단계(패턴생성): 어떤 시세의 흐름, 시장 참여자의 반복적인 행동 기제로 인한 패턴이 생김 (부동산 과열증상 같달까) 2단계(패턴의강화): 대부분의 패턴은 소멸하거나 변하지만, 장기간 반복되는 패턴의 경우 소수참여자들이 이를 인지하고 매매시작함 (코스피 2000까지 내려가면 무조건 내려간다는 패턴을 많은 사람이 믿게될경우, 그 사람들의 믿음으로 매수가 많아져서 정말 오르게됨!) 3단계(수익기회 포화상태): 지나치게 많은 사람들이 패턴을 인식하면, 수익기회가 사라짐. 파는 사람이 점점 없어지기 때문에 매수할 수가 없는(?) 4단계: 2가지로 나뉜다. 1) 패턴의 기제가 단순한 시장참여자들의 반복적인 행동때문에 생긴 것이 아닐 경우에 수익기회가 줄어들면 점점 참여자들이 없어진다. 하지만 소수의 ...

[4강- 기술탐색, 기술적 분석과 수급을 활용하는 방법론] 초심자를 위한 기본편의 종먹선정 조건! Remind 조건1: 종목탐색의 기준에서 호의적으로 나오는 종목인가? (1단계 종목탐색) 조건2: 수급상으로 유리한 종목인가? 조건3: 재무제표 상으로 문제는 없는가? (2단계 재무제표 읽기) 조건4: 정성적 기업분석 체크리스트 기준을 통과하는 종목인가? (3단계 정성적 리서치) 조건5: 가치평가 결과 안전마진 이상 저평가된 종목인가? (4단계 가치평가) 조건6: 매수, 매도 의견을 들어보았을 때 매수 쪽이 합리적인가? 기술적인 수급은 종목 선정의 하나의 단면에 불과! 종목탐색 진행할 때는 특정 탐색 툴만 사용하기보다, 복합적으로 여러 방법을 사용하여 공통적으로 도출되는 종목을 위주로 다음단계로 넘어가기! [5강-종목 탐색 총정리] 기업분석은 정말 시간이 많이 걸리는 일인데 세상 모든 기업을 분석할 수는 없다 조건에 맞는 결혼대상을 추려주는 결정사 역할 = 종목탐색 알고리즘 그렇다고 결정사가 추천해주는 사람이랑 덜컥 결혼하면 실수할 수 있음 = 백테스팅 기반 유사퀀트 추천받은 사람과 여러 시간을 보내면서 알아가야함 = 정성적리서치, 가치평가 valley에서 배운 종목탐색: 거장탐색, 기관탐색, 퀀트탐색, 기술탐색 결정사 비교 정말 쉽게 이해된다 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 아재님짱... [3회차 서론-상대가치평가 방법론의 한계] 상대가치평가는 내가 평가하려는 기업과 비슷한 기업의 시장가격을 토대로 적정가치를 평가하는 방식 하지만 그 산업이 전반적으로 고평가 or 저평가 되었을 때, 저평가 or 고평가로 잘못 판단할 수 있다. 그래서 상대가치평가에 기술적 분석을 보완하면 실수를 줄여줄 수 있다

우선 월가아재님은 퀀트탐색이라는 것을 남용하지 말라고 거듭 강조하셨다! 의미없는 백테스팅은 최소화해야 하고, 맥테스팅 기반으로 툴을 남용하는 것은 P-hacking! 입문자 멘토링 때 배운 용어다. p-hacking은 내가 이해한 바로는 내가 원하는 답이 나올 때까지 실험(?)을 계속하는 오류였다. 경제학적 논리가 있을 때 그것을 검증해보는 용도로 활용하기! 나는 아직 거장 탐색, 기관 탐색을 좀 더 해보고... 깊게 들여다봐야될 것 같다. 그리고 다시 한 번 알파와 베타 복습! 초과수익, 알파는 대중적으로 사용되지 않는 참신한 데이터, 새로운 정보, 독창적인 전략에서 나온다 그렇다고 해서 지구 상의 누구도 모르는 정보나 데이터를 말하는 것은 아님 시장의 '평균적인' 참여자는 아직 모르고 있는 정보나 데이터라면 충분 누구나 다 아는 맛집은 줄이 길고, 누구나 다 아는 우량 종목은 가격이 높으며, 누구나 다 아는 전략은... 누구나 다아는, (개미들이 사용하는 시중의 백테스팅 툴에 있는) 팩터들은 베타 팩터 가치투자가 아닌 퀀트투자로 꾸준한 초과수익을 내기 위해서는 끊임없이 새로운 알파팩터를 발굴해야 함 베타 팩터도 시장 상황에 따라 수익을 내고, 알파 팩터도 시장 상황에 따라 손실을 본다 ⇒ ★확률적 사고의 필요성