요동치는(쳤던?) 시장 요동쳤던 시장을 돌아보기 전에 내가 돌아버리겠다는... ㅜㅜ 1. 환율 1-1. 달러 중심 달러의 급격한 절하 그 외 주요 통화의 급격한 절상 하지만 여기에도 특징은 있다. 1-2. 달러지수(DXY)와 비교 위 차트의 좌상단 달러지수의 최근 움직임을 노란 점선 안에서 보면, 주요 환율 중에서는 유로-달러 환율의 움직임에 상당히 상관계수가 높아보인다. (유로 환율의 노란 점선 상자) 물론 최근 이틀의 급락 후 급등(유로의 경우 급등 후 급락)은 엔화 환율도 큰 영향을 주었다. 엔케리트레이트 청산 우려를 다시 불러오고 있다. 이건 당분간 계속 투자자산 시장의 짐이 될 것 같다. (엔 환율의 보라색 점선 상자) 원과 위안화는 달러지수 움직임과 동조화되었다고 보기엔 비교적 약한 상관관계로 보인다. 1-3. Narratives 미국을 중심으로 전세계의 투자가 집중되던 시절이 지나고, 일본과 유럽, 그리고 중국으로 투자가 분산 또는 중심 이동되는 것이 타당하다는 의견들이 나왔다. 일본은 엔화가 점점 강세가 될 수 밖에 없기에... 유럽은 재정지출을 기존 수준을 뛰어넘어서 해야하기에...(트럼프의 미국이 우크라이나 전쟁을 어찌 끝내려는지 알아버려서...) 중국은 내수부양에 안간힘을 써야 하기에...(이게 G2로서 생존의 열쇠이자 돌파구가 될 수도) 그리고 미국 자산시장은 더 과열시키기엔 부담스럽고, 재정정책은 적자규모를 급격히 더 키울 수 없고, 통화정책은 관세 등으로 기대인플레가 급격히 올라가는 중에 완화적으로 갈 수 없기 때문에... 이런 이런 이유로 미국 말고 대안을 찾아야한다는 내러티브가 형성되었다. 하지만 요 며칠 사이 분위기가 바뀌었다. 2. 주식시장 2-1. 미국 주요지수 모두 상승 추세의 저점을 깨면서 반등에 실패하는 모양새이다. 급반등을 해도 전고점을 넘을지에 대한 의심을 계속해서 불러올 상황이다. ...

1. Premium News 1-1. 지난 26일자 WSJ의 흥미로운 제목의 기사 트럼프의 황금기에 대한 열광이 불안으로 바뀌었다는 내용 1-2. 에디터의 한마디 요약 주식 시장 반응 S&P 500 초기 신고점 갱신 후 4조 달러 시가총액 증발 소비자 신뢰 지수 2021년 1월 이후 최저 제조업 및 M&A 동향 제조업체 신규 주문 전망: 1월 66% → 3월 33% 급감 (1968년 조사 이래 최초) M&A 규모 전년比 0.7% 감소 (알파벳 위즈 인수 제외시 10% 감소) 정책 갈등 연준, 관세 정책 영향 관망하며 금리 인하 유보 파월 "관세 인플레이션(Tariff inflation)" 발언으로 트럼프 정책 비판 글로벌 파장 유럽 군비 투자 확대 → 국채 수익률 상승 → 미국 국채 수요 감소 가능성 관세 부담 최종적으로 미국 소비자·기업 전가 우려 [ 에디터의 한마디 차트로 보기 ] 1. 주식시장 반응 1-1. S&P500 일봉 전 고점 대비(MDD) -9.22%까지 떨어졌다. 1-2. S&P500 월봉 월봉으로도 최근 연쇄 하락이 있었던 2022년 이후의 하락 시작에 못지 않게 강렬한 한 달이었다. 과연 코로나19 시절처럼 빠른 반등이 올 것인가? 아니면 중기적 하락을 겪을 것인가? 그것도 아니면 꽤 오랫동안 횡보할 것인가? 2. 제조업, M&A 2-1. PMI(~2월까지) 회색 점선 상자의 기간 중 서비스업종(하늘색, 보라색)의 둔화를 제조업종(노란색, 빨간색)에서 만회해 주는 모양새였다. 하지만 그 다음 기간인 지난 1월 이후 이 분위기는 반전되었다. 최근 1월 이후 서비스업종의 둔화는 주춤(파란 점선 화살표)한 반면, 제조업종의 신규수주 지수가 급감(빨간 점선 화살표)하면서 분위기가 쌔하다. 2-2. United States Factory Orders 미국 공장주문 예측 부분에서도 향후 4개월 동안 드라마틱한 상승은 안 보인다. 기저효과를 감안하면 전월 대비 (-) 예측 갯수가 많은 것은 심리적으로 안 좋아 보인다. 2-3. United States Goods Trade Balance 미국 상품 무역지수는 트럼프가 대선 승리한 직후 급전직하했다. 그리고 관세 전쟁이 가시화하자 급전직하를 멈췄다. 이는 관세가 현실화되기 전에 수입을 미리 땡기자는 기업들의 의사결정이 실제로 작동했었다는 방증이겠다. 2-4. M&A 이건 ...

[휘리릭 시장보기] 국장의 일주일 ft. 한화그룹, K-푸드 ETF Portfolio 분석 위 이전 포스트 후속~~ K-푸드 ETF 편입종목 훓어보기 1. K-푸드 ETF 1-1. 이전 포스팅 차트(일봉) 1-2. 오늘 차트(일봉) 지난 포스팅의 노란색에서 오늘 회색 점선으로 상승했다. ETF의 거래량 변화는 주가지수나 개별종목의 그것과 달리 의미를 잘 해석해야 하지만, 오늘 거래량도 상당하다. 2. PDF(편입종목) 확인해 보기 2-1. 편입종목 비중 상위주 삼양식품을 빼고 비중 상위주 3종목의 상승률이 돋보인다. 오늘 ETF 상승의 주도주라고 봐야겠다. 2-2. 오리온 2-3. CJ제일제당 2-4. 농심 2-5. 삼양식품 3. AI agent : Gemini

Studio Valley 칼럼 Valley Digest - 250319(수) 위 칼럼의 시장 요약 부분에 대한 질문이 댓글에 달렸다. 최근 블로그에 이 내용을 짧게 다룬 적이 있어서 그 이후 변화도 살펴볼 겸해서 들여다 보기로 했다. 1. 지난 포스팅의 GDP Now(3월 4일) [휘리릭 시장보기] 바보야~문제는 경기야~! ft. GDP NOW 해부 2nd 여기서 지난 3월 4일자 자료로 아래의 그래프를 인용했다. 1-1. 예상 GDP 1-2. 구성요소 분석 위 포스트에서 이야기한 것이 GDP Now 지수 급락에 가장 큰 기여를 한 것은 2월 28일 발표 기준 순수출 급락(순수입 폭등, 노란 점선)이었고, 그 이후 3월 3일 발표 기준 나머지 항목들(빨간 점선)도 유의미한 감소가 뒤따랐다는 것이다. 2. 오늘 자 GDP Now 2-1. 예상 GDP 대폭 하락한 GDP 예측값이 -2% 대에서 횡보하고 있다.(노란 점선) 2-2. 구성요소 분석 위 2월 28일 급락한 순수출(=급등한 순수입)은 그 수치가 큰 변화가 없다.(아래 하늘색 화살표) 트럼프의 관세 정책이 울퉁불퉁한 시장을 만들고 있는 것과 달리, GDP Now에서는 아직(!!!) 영향을 주지 않고 있다는 의미다. 왜 그렇지??? 두가지로 해석해보자. 지난 2월 28일 급락한 순수출은 금의 수입 급등이 주요 원인으로 1회성이고 실제 GDP에는 영향주지 않을 것~ '금 수입'이 GDPNow를 낮게 만들었다?, 국내 2차전지 목표가 하향 등 | 월가소식 트럼프 정부의 관세 정책이 아직 GDP Now에 영향을 줄 정도로 효과적이지 않거나, 아직 영향을 주지 않고 있거나... 이 정도로 질문의 답변을 위한 조사를 마치자.

레오성님 인터뷰 살펴보기 https://youtu.be/Hy8_Ocu9W9Q?si=lj3_EfXYnynuZnpr 내용과 자료를 나름 해석해보자. 연합뉴스경제TV 자료실 https://www.yonhapnewseconomytv.com/event/event2.html 1. 경과 미국은 현재 빨간 화살표 구간인 1~3번 구간 언저리를 지나고 있다. 회색 화살표 구간인 3~6번 구간을 (성공적으로) 지나야 한다. 2. '탈 달러'를 막아라! (강 달러와 약 달러 모순) 달러패권을 버릴 수는 없다. 미국이 포기하지 않을 것 중 하나는 달러패권이다. 이는 달러를 이용한 정책결정의 유리함(우월한 지위) 때문이다. 다만 강달러와 약달러를 모두 입맛에 맞게 이용할 뿐이다. 신뢰를 위한 강달러 + 무역적자 해소를 위한 약달러가 필요하다고 역설적인 주장을 한다. 3. 코로나19 이후 바이든 정부 국채발행으로 지준이 직접 감소되었다가 재정지출로 지준이 다시 채워지는 방식에서 ← 아래 빨간색 점선 및 밑줄 부분 단기채밸행으로 역레포잔고를 감소시키고 재정지출로 지준에 자금이 공급되는 방식으로 ← 아래 녹색 점선 및 밑줄 부분 다만 이 역레포잔고는 코로나19 발현 직후 과도한 시중 유동성을 흡수하기 위한 목적으로 급격히 늘어났고 ← 아래 왼쪽 파란 점선 화살표 위의 바이든 정부에서 유사 MMT 정책 시기 동안 지준금 규모를 축소를 막기 위해서 급격히 줄였다. ← 아래 오른쪽 파란 점선 화살표 <ValleyAI 경제지표열람> ...