SEO 다음은 AEO·GEO, Zoom이 뛰어든 마케팅의 새 전쟁터

안녕하세요, 슈크림빵입니다.🧁 지난 4월 30일, 미국 빅테크의 1분기 실적 발표가 줄지어 있었어요. 마켓 토크 한 페이지를 쭉 따라 읽다 보니, 같은 'AI 투자' 라는 단어를 두고 회사마다 평가가 갈리는 풍경이 눈에 들어왔습니다. 메타는 9% 가까이 빠졌고, 마이크로소프트도 5%대 하락이었는데, 알파벳은 호실적으로 동종 기업들 사이에서 두드러졌어요. 다 같이 AI에 막대한 돈을 쏟고 있는데, 누구는 박수를 받고 누구는 의심을 받았다는 거죠. 오늘은 이 하루의 풍경을 따라가보려고 합니다. 메타가 받은 질문 메타는 이번 분기 자본 지출 가이던스를 또 한 번 100억 달러 끌어올렸어요. 주가가 9~10% 빠진 이유는 지출 규모 자체보다는, '그 돈이 어디서 돌아오느냐' 라는 질문에 회사가 충분히 답하지 못했다는 데 있어요. 벤치마크 애널리스트들이 던진 질문이 이번 분기 메타의 핵심을 잘 짚었는데요. 컴퓨트에 쓰는 1달러가 추가로 얼마의 수익을 만들어내는지, 그 한계 수익률을 계속 반복해서 묻고 있다고 했습니다. 이들은 메타가 내놓는 신호가 여전히 정성적이고, 자체 컴퓨트 수요를 과소 추정하는 듯하며, 특정 현금흐름 수준에 맞춰 최적화돼 있지도 않다고 봤어요. 회의론과 옹호론 KeyBanc는 비슷한 이야기를 다른 표현으로 짚었습니다. 메타가 지금 'show me' 단계, 그러니까 말이 아니라 결과물로 증명해야 하는 시점에 들어와 있다는 거예요. 모건스탠리의 지적은 좀 더 구조적이에요. 메타에는 아마존이나 구글의 클라우드처럼 ROI와 미래 매출 가시성을 시장에 보여줄 수 있는 큰 외부 창구가 없다는...

안녕하세요, 슈크림빵입니다.🧁 오늘은 WSJ가 4월 30일에 단독으로 보도한 기사 한 편을 같이 읽어보려고 해요. 메타가 1분기 실적을 발표한 직후, 저커버그가 사내 전체 회의에서 직원들과 Q&A를 했는데요. 그 녹취를 WSJ가 입수해서 풀어 쓴 글이에요. 실적 발표장의 다듬어진 멘트가 아니라, 사내에서 비교적 날 것으로 나온 표현들이라 따라가는 재미가 있더라고요. "Q1은 미친듯 강했고, Q2는 그냥 강하다" 기사가 시작되는 배경은 메타 주가가 그날 8% 넘게 빠졌다는 사실이에요. 저커버그는 이 하락을 두 가지로 설명합니다. 하나는 자본 지출(capex) 전망치를 위로 올린 것, 다른 하나는 2분기 성장률 전망이 1분기보다 둔화된다는 것. 이 대목에서 그는 이렇게 말해요. "분기는 정말 미친듯이 강했고, 2분기는 그냥 강한 정도예요. 그 둘의 조합에 capex 증가가 겹쳐서 단기적인 시장 반응이 나온 것 같아요. 잘 모르겠지만요. "잘 모르겠지만요"라는 마지막 말이 흥미롭습니다. 또 하나 흥미로웠던 건, 광고 매출 둔화의 원인을 미국-이란 전쟁으로 돌렸다는 점이에요. 2월 말 전쟁이 시작된 뒤로 광고...

안녕하세요, 슈크림빵입니다.🧁 오늘은 어제 발표된 삼성전자 1분기 실적 기사를 가져왔어요. 숫자가 너무 커서 오히려 감각이 잘 안 오는 종류의 실적이라, 한 번 천천히 뜯어볼 만하다고 생각했습니다. 그리고 같은 기사 안에 호황과는 결이 다른 이야기인 노조의 파업 예고가 함께 실려 있어서, 그 두 풍경을 같이 봐두면 좋을 것 같아요. 숫자가 잘 와닿지 않는 실적 원문에 따르면 삼성전자의 1분기 순이익은 47.225조 원이었어요. 전년 동기 대비 474% 증가, 그러니까 거의 6배에 가까운 규모입니다. 매출은 133.873조 원으로 69% 증가했고, 영업이익은 57.233조 원으로 8배 이상 뛰었어요. 세 항목 모두 분기 기준 사상 최대 기록입니다. FactSet 컨센서스(40.591조 원)도 크게 웃돌았어요. 이 실적을 끌어올린 건 사실상 반도체 부문 한 곳이라고 봐도 됩니다. 반도체 부문 영업이익은 53.7조 원으로, 회사 전체 분기 이익의 90% 이상을 차지했어요. 스마트폰과 가전은 오히려 DRAM과 NAND 가격 상승 때문에 부품·완제품 단가가 올라 부담을 받은 모습이에요. 같은 회사 안에서 한 부문의 호황이 다른 부문을 누르고 있는 셈입니다. 무엇을 팔고 있는가 이 호황의 정체를 가장 또렷하게 보여준 건 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 나온 김재준 메모리사업부 부사장의 말이었어요. 올해 회사의 메모리 생산 능력이 이미 "완판(fully sold out)" 상태라고 합니다. 연초에 한 해 농사를 다 끝낸 셈이에요. AI 칩의 핵심 부품인 고대역폭 메모리(HBM) 쪽 그림도 구체적이에요. 김 ...

안녕하세요, 슈크림빵입니다.🧁 오늘은 SoftBank가 새로 만든 AI·로봇 벤처 'Roze AI' 이야기를 가져왔어요. 표면적으로는 손정의 회장이 "다음 프론티어"라고 부른 영역에 또 하나의 회사를 세웠다는 뉴스인데요. 저는 이 기사를 읽으면서 회사 자체보다 그 뒤에 깔린 자본의 움직임이 더 눈에 들어왔어요. AI 붐 안에서 SoftBank가 돈을 어떻게 굴리고 있는지 보여주는 한 장면 같아서요. Roze AI는 어떤 회사인가 원문에 따르면 Roze AI의 미션은 "AI 인프라의 물리적 구축을 더 효율적으로 만드는 것"이에요. 구체적으로는 자율 로봇을 써서 데이터센터를 짓겠다는 구상이라고 합니다. 흥미로운 건 회사의 구성 방식이에요. Roze AI는 맨바닥에서 시작하는 신생 벤처라기보다, SoftBank가 이미 가지고 있던 에너지·토지·인프라 관련 베팅들을 한 우산 아래로 묶는 구조에 가깝습니다. SoftBank의 에너지 자회사인 SB Energy는 별도 사업으로 남되, 필요하면 Roze 프로젝트에 전력을 공급할 수 있다고 해요. 여기에 작년 10월 SoftBank가 54억 달러에 인수하기로 한 ABB의 산업용 로봇 부문이 결합되면서, AI 인프라를 ...

안녕하세요, 슈크림빵입니다.🧁 오늘은 어제(현지시간 4월 29일) 나온 WSJ 기사 한 편을 같이 읽어볼까 합니다. 제목의 비유적 표현이 인상적이었어요. "Big Tech Strikes Gold With AI, but at a Steep Cost." 빅테크가 AI로 금을 캐기 시작했는데, 그 값이 만만치 않다는 이야기입니다. 금을 캐는데 왜 표정이 안 좋지 마이크로소프트, 알파벳, 메타, 아마존. 이 네 회사가 모두 같은 날 실적을 발표했어요. 네 곳 다 "AI 덕분에 매출이 늘고 있다"고 말했습니다. 그런데 시장 반응은 좀 묘했습니다. 알파벳은 시간외에서 7% 올랐는데, 메타는 7% 빠졌고, 마이크로소프트는 어닝을 다 비트(beat, 시장 예상치 상회)하고도 약세로 마감했어요. 다 같이 금을 캤다는데, 누구는 웃고 누구는 표정이 안 좋습니다. 기사는 그 차이의 정체를 비용 쪽에서 찾고 있어요. 청구서가 너무 빨리 두꺼워지고 있어요 숫자를 보겠습니다. 이 네 회사가 작년 한 해 동안 capex(설비투자)에 쓴 돈이 4,100억 달러였어요. 올해 2026년에는 6,700억 달러 넘게 쓸 거라는 게 WSJ의 집계입니다. 1년 만에 ...