매크로 전문가가 되려 하지 마시고, 멍거의 작살낚시꾼이 되십시오
참으로 우스운 행동입니다. 코로나 기간 동안 많은 투자자들이 '의사'가 되는 모습을 보았습니다. 투자자들이 '단클론 항체'라는 단어를 사용하기 시작했는데, 그 의미를 제대로 이해하지 못하는 경우가 많았습니다. 정말 웃음이 나왔습니다. 선거철에는 투자자들이 정치학 전문가로 변신하고, 지금처럼 무역 전쟁이 벌어지는 시기에는 지정학 및 거시경제 전문가로 변신하고 있습니다.
만약 이런 식으로 자신이 훈련받지 않았거나 경험이 없는 분야에서 전문가인 척하려 하신다면, 차라리 멍거의 작살낚시꾼이 되어 보시는 것이 어떨까요? 이는 귀하의 포트폴리오를 직접적으로 성장시키고 가족의 순자산을 늘리는 데 큰 도움이 될 것입니다.
찰리 멍거는 투자에 있어 작살낚시꾼과 같은 접근 방식을 강조하며, 이것이 성공적인 투자자의 중요한 특징이라고 말했습니다. 이 비유는 투자에서의 인내와 선택적 행동을 상징합니다. 멍거는 자신을 작살낚시꾼에 비유하며, 물가에서 조용히 기다리다가 탐나는 연어가 지나갈 때 그것을 정확히 찔러 잡는다고 설명했습니다. 그는 이렇게 한 번 좋은 기회를 잡은 후에는 몇 달 동안 아무것도 하지 않는다고 덧붙였습니다.
멍거는 "물고기가 있는 곳에서 낚시하라"는 원칙을 자주 언급하며, 이는 투자자가 기회가 풍부한 시장이나 분야를 찾아 집중해야 한다는 것을 의미합니다. 그는 또한 "첫 번째 규칙은 물고기가 있는 곳에서 낚시하는 것이고, 두 번째 규칙은 첫 번째 규칙을 잊지 않는 것이다"라고 말하며, 이 원칙이 얼마나 중요한지 강조했습니다.
멍거의 작살낚시꾼 접근 방식은 다음과 같은 투자 철학을 포함합니다:
선택과 집중: 모든 기회를 추구하기보다는 가장 유망한 기회를 기다리고 그것에 집중합니다.
인내: 시장에서 적절한 시점이 올 때까지 기다립니다.
독립적 사고: 군중 심리에 휩쓸리지 않고 독창적으로 사고하며 행동합니다.
멍거의 이러한 철학은 투자자들에게 단순히 많은 거래를 하는 것보다, 신중하고 전략적으로 행동하여 장기적인 성공을 거두는 것이 더 중요하다는 교훈을 제공합니다.
저는 닷컴 붕괴, 글로벌 금융위기, 코로나19 팬데믹 등 세 번의 30% 이상 하락을 겪으며 투자한 경험이 있습니다. 저는 운이 좋게도 그 교훈을 활용할 수 있을 만큼 아직 젊습니다.
2020년 초, 코로나19 팬데믹의 확산으로 시장이 폭락하고 있었습니다. 돌이켜보면 그렇게 나쁘지 않았다는 것을 깨닫게 됩니다. 하지만 그 순간 투자자와 정부, 시장은 정신을 잃었습니다.
2020년 2월 19일부터 3월 23일까지 S&P 500 지수는 34% 하락했습니다.
3월 18일 빌 애크먼은 CNBC에 출연해 "지옥이 오고 있다"며 미국은 국민을 보호하기 위해 국경을 봉쇄해야 한다고 말했습니다. 이 발언으로 주가는 거의 바닥을 찍었습니다.
3월 23일이 저점이었습니다.
그 누구도 주가에 대해 긍정적으로 이야기하지 않았습니다. 세계 최고의 투자자들이 수건을 던지는 것을 보면 바닥이 가까웠다는 것을 알 수 있습니다. 많은 투자자들이 50~75%의 현금을 들고 앉아서 세상이 더 나빠지기를 기다렸습니다. 워렌 버핏은 엄청난 현금 포지션에 앉아 상황이 어떻게 될지 기다렸습니다.
이번 주에 시장이 5~10% 더 하락한다면 정말 좋은 기회입니다. 정신을 차리세요. 공포를 퍼뜨리는 사람들을 경계하십시오.
부정과 공포는 상식을 마비시키므로 너무 부정적으로 생각하지 마세요.
당황하여 바닥 시간을 맞추려고 애쓰는 대신 항상 매수하고 싶었던 종목을 천천히 추가해야 합니다.
@iancassel
시장 불확실성에 대한 간략한 참고 사항
이 글을 쓰는 현재, 시장은 미국의 새로운 관세로 인해 하락세를 보일 것으로 보입니다. 잘 작동하는 시장은 관세로 인한 불확실성 증가에 대응하여 가치가 하락할 것입니다.
하지만 이 글은 관세나 관세의 영향에 관한 글이 아닙니다.
이 글은 불확실성을 야기하고 따라서 시장 변동성을 유발하는 이벤트에 어떻게 대응하는지에 대한 글입니다.
모든 투자 과정에서 급격한 시장 매도세가 발생하고 각기 다른 양상을 보일 수 있습니다. 그러나 각각의 상황에서 일관되게 나타나는 것은 투자자들 사이에서 전염되는 걱정입니다. 다음에는 어떻게 될까? 시장이 더 하락할 수 있을까?
이러한 것들은 우리가 통제할 수 없습니다. 우리가 통제할 수 있는 것은 이러한 시기에 어떻게 대응하느냐입니다. 헤드라인에 휘둘리는 자신을 발견한다면 뉴스와 소셜 미디어에서 한 발짝 떨어져 훌륭한 비즈니스에 대해 알아보는 것이 좋습니다.
불확실한 시기일수록 모범적인 자본 관리자가 이끄는 훌륭한 비즈니스가 빛을 발할 수 있습니다. 경쟁자들이 당황하는 동안 그들은 조정하고 시장 점유율을 확보합니다. 주가가 하락하는 동안에는 더 좋은 가격에 주식을 매입합니다. 불확실성이 가라앉을 때 가장 유리한 위치에 서게 됩니다.
20년 넘게 투자하면서 제가 가장 잘한 투자는 회사나 시장 전체가 불확실한 시기에 이루어졌습니다. 회사를 더 잘 알수록 비합리적인 걱정을 더 잘 인식하고 기회를 활용할 수 있습니다.
매월 Flyover Stock 기업 프로필을 작성할 때 저는 그 순간에 저평가되어 있는지 여부에 따라 기업을 선택하지 않습니다. 그 대신 언젠가는 저평가될 것이라는 것을 알고 품질을 우선시합니다. 저는 가치로 시작해서 가치를 기대하는 것보다 품질로 시작해서 가치를 기대하는 편이 낫다고 생각합니다.
인내심을 갖고 집중합니다. (평소보다 더 많이)
#flyoverstocks
"모든 약세장이 대공황으로 이어질 것이라고 기대하는 것은 어리석은 일입니다. 고평가에서 적정 가치로 하락할 때 하방이 심하게 오버슈팅되지 않을 것이라고 기대하는 것도 마찬가지로 잘못된 것입니다."
--- 세스 클라먼(Seth Klarman)
시장 조정은 보통 6개월 이상 지속됩니다
2020년(가정 내 소비 붐이 있었던)과 1987년(3개월)의 코로나19 폭락을 제외하고 2차 세계대전 이후 시장 조정은 보통 6~31개월 지속되었습니다
그리고 합리적이고 유능한 미국 정부가 상황을 개선하기 위해 노력했습니다.
트럼프와 관세(가이 스파이어)
제가 여러분보다 덜 걱정하는 이유가 여기에 있습니다:
관세는 정치적 헤드라인을 만들어 주의를 분산시킵니다. 하지만 쉽게 발표할 수 있는 것처럼 쉽게 변경하거나 철회할 수도 있습니다. 헤드라인의 숫자에서 조용하지만 매우 중요한 한 발짝 물러나는 것을 본다면 놀라지 않을 것입니다.
트럼프의 입장에서 생각해 보세요: 트럼프가 정말 영구적인 경제적 피해를 입히고 싶을까요?
저는 그렇게 생각하지 않습니다.
트럼프는 미국의 무역 재설정을 약속했습니다. 이것은 단지 그의 오프닝 ...
