버핏이 실제로 주식을 매수하는 방법

버핏이 실제로 주식을 매수하는 방법

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퀄리티기업연구소
2025.10.16조회수 136회

2025년은 주식 시장에서 격동의 한 해였습니다.


한 해는 유럽 증시가 S&P 500 지수를 능가하며 시작되었습니다. 미국이 따라잡았지만 두 지수 모두 올해 현재까지 매우 좋은 성적을 거두고 있습니다:

지난 4월, 트럼프가 관세를 발표한 후 S&P 500 지수는 15% 하락했습니다.


지금은 올해 들어 14% 이상 상승했습니다.

이는 훌륭한 결과이지만 투자자들은 여전히 확신을 갖지 못하고 있습니다.


공포와 탐욕 지수는 이러한 큰 상승세에도 불구하고 '중립'과 '공포' 사이를 오가고 있습니다.


현재 '공포' 모드에 있습니다.

일반적으로 불확실한 시기에는 투자자들이 위험한 기업을 매도하고 안정적인 대형 기업을 매수하는 '품질로의 도피'가 일어납니다.


하지만 올해는 그렇지 않았습니다.


모닝스타 와이드 모트 지수는 S&P 500 지수를 밑도는 성과를 냈습니다.

2025년은 정말 잘 알려진 우량 기업들 중 일부가 큰 폭의 하락세를 보였다는 점에서 이상했습니다.


아리스타 네트웍스(ANET)는 4월에 45% 하락했지만 이후 대부분 회복했습니다.

코파트(CPRT)는 운이 좋지 않았습니다. 올해도 여전히 30% 이상 감소했습니다.

FICO는 8월에 40% 이상 하락했으며 올해 들어 여전히 30% 하락했습니다.

유럽도 예외는 아니어서 LVMH는 전년 대비 40% 하락했고, 여전히 30% 가까이 하락한 상태입니다.

무슨 일인가요?


가치 평가의 중요성


비즈니스에 지불하는 금액이 중요하다는 것은 매우 간단하다고 생각합니다. 사람들은 워렌 버핏이 '가치' 투자자에서 '질적' 투자자로 전환한 것을 좋은 기업에 너무 많은 돈을 지불하는 정당화 근거로 사용합니다.


하지만 찰리 멍거는 버핏에게 훌륭한 기업에 더 많은 돈을 지불하는 것이 현명할 수 있는 이유를 보여준 것은 사실입니다.


버핏은 찰리가 사망한 후 쓴 연례 서한에서 찰리를 버크셔의 '설계자'라고 부르기도 했습니다.


누구나 그 인용구를 알고 있지만 어쨌든 여기에 넣겠습니다.


“훌륭한 회사를 적정 가격에 사는 것이, 적정한 회사를 훌륭한 가격에 사는 것보다 낫습니다.”


- 워렌 버핏


그리고


'장기적으로 볼 때 주식은 그 주식의 기반이 되는 비즈니스보다 훨씬 더 나은 수익을 내기 어렵습니다. 기업이 40년 동안 6%의 자본 수익을 내고 그 주식을 40년 ...

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"투자의 질을 중시하며, 장기적 안목으로 시장을 바라봅니다. 비단 재테크뿐만 아니라 인생 전반에 걸쳐 복리의 힘을 믿고, 그 원칙을 실천에 옮기는 곳입니다. 여기서는 깊이 있는 분석과 지속 가능한 성장 전략을 공유하며, 함께 성장하는 지혜를 나눕니다."