2026년은 데이터 센터와 AGI에게 "지연의 해"가 될 것이며, 동시에 엔드 유저들의 AI 도입이 가속화되는 해가 될 것입니다. - 세콰이어 캐피탈026년은 데이터 센터와 AGI에게 "지연의 해"가 될 것이며, 동시에 엔드 유저들의 AI 도입이 가속화되는 해가 될 것입니다.
- 세콰이어 캐피탈
투자 세계에서 12월은 투자자들이 지난 한 해를 돌아보고 다가올 해를 향해 포지션을 잡기 시작하는 성찰의 시기입니다. 지금 우리는 그 어느 때보다 이러한 경향이 강한 임계적 시기에 있는 듯합니다. 투기적 열풍은 잦아들었지만, AI 기업들은 계속해서 강력한 실적을 내놓고 있기 때문입니다.
2026년에 대한 나의 예측은 "두 가지 AI 이야기"가 펼쳐질 것이라는 점입니다. 한편으로는 지연의 해가 될 것입니다. 첫째로 데이터 센터 구축이 지연될 것이며, 이 중 상당수가 예정보다 뒤처질 것입니다. 둘째로 AGI 타임라인 또한 지연될 것입니다. 동시에 AI 도입은 끈질긴 상승세를 이어갈 것입니다. 2025년에 스타트업들이 빠르게 성장하는 AI 기업들을 가리켜 "0달러에서 1억 달러($100M)" 클럽이라는 개념을 만들어냈다면, 2026년에 우리는 "0달러에서 10억 달러($1B)" 클럽에 대해 이야기하기 시작할 것입니다.
2026년에 들어서며 내가 바라보는 팩트들은 다음과 같습니다:
빅테크 기업들의 AI 자본지출(CapEx) 수요는 그 어느 때보다 강력합니다.
구글과 메타는 AI에 모든 것을 걸고 전력투구하고 있습니다.
마이크로소프트와 아마존은 2025년에 경쟁사들에 비해 약간 물러나는 모습을 보였으나, 양사 모두 AI 미래를 위해 계속해서 공격적으로 포지셔닝하고 있습니다.
공급망 플레이어들은 지쳐 보입니다. 고객의 고객이 그들이 바라는 만큼 건강하지 않기 때문입니다. 그들은 독박을 쓰게 될까 봐 걱정하고 있습니다.
향후 5년간 수조 달러에 달할 데이터 센터 및 에너지 투자 규모에 비하면, AI를 통한 최종 매출은 여전히 제한적(연간 수백억 달러 규모)입니다.
AI에는 코딩과 챗GPT(ChatGPT)라는 두 개의 킬러 앱이 있습니다. 두 앱 모두 올해 매출 100억 달러에 근접하거나 넘어설 것으로 예상됩니다. 이 외에도 거의 12개에 가까운 스타트업들이 광범위한 애플리케이션 분야에서 조만간 매출 1억 달러를 돌파할 경로에 있습니다.
거대 기업들은 자체적으로 AI를 구현하는 데 어려움을 겪고 있으며, 이는...
