부진의 시기에 올바르게 사고하는 법
앤서니 볼턴이 나의 큰 우상이라는 사실을 이미 알고 계실 겁니다. 그는 역발상 가치투자 접근법으로 많은 이들에게 영감을 주었는데, 약 30년에 걸쳐 연 18%의 CAGR이라는 놀라운 성과를 달성했습니다. 1,000달러를 15만 달러로 불린 셈이죠.
그는 피터 린치와 함께 피델리티에서 일했는데, 린치는 앤서니 볼턴과 비교된다는 것이 자신이 받을 수 있는 최고의 찬사 중 하나라고 말하기도 했습니다.
볼턴의 다소 저평가된 저서 『조류를 거슬러 투자하라(Investing Against The Tide)』에는 저조한 성과 시기를 어떻게 헤쳐나가는가에 대한 그의 프레임워크가 담겨 있습니다. 저조한 성과는 불가피한 것입니다. 특히 지금처럼 변동성이 극심한 시기에는 더욱 그렇습니다. 어떤 전략도 항상 통하지는 않으며, 저조한 성과를 완전히 피하고 싶다는 바람과 달리 그것은 불가능합니다. 우리가 할 수 있는 일은, 그 시기를 남들보다 더 잘 버텨내는 법을 배우는 것입니다.
몇 년간의 부진을 견뎌내는 방법에 관한 볼턴의 조언은 매우 소중합니다. 때로는 위대한 투자자와 그냥 좋은 투자자의 차이가 더 높은 수익을 취하는 능력이 아니라, 잃는 해를 더 효과적으로 헤쳐나가는 능력에 있습니다.
역발상 투자자였던 볼턴은 특히 강인한 정신력을 갖춰야 했습니다. 남들보다 훨씬 강한 정신력이 필요했죠. 이 조언들은 걱정과 절망의 순간이 숱했던, 매우 길고 성공적인 커리어의 산물입니다. 그 역시 다른 모든 투자자처럼 수차례 시장을 밑돌았지만, 그것을 어떻게 받아들여야 하는지 깨달은 이후 비약적으로 발전했습니다. 몇 년간의 부진이 가져다주는 자기 성찰과 그에 따른 성장은, 그 대가를 충분히 상쇄하고도 남는 경우가 많습니다.
그럼에도 불구하고, 앤서니 볼턴은 장기적으로 시장을 ...
