대부분의 투자자는 자신이 원하는 것이 무엇인지 안다. 하지만 그것을 어떻게 달성할지 글로 써둔 사람은 거의 없다. 바로 그 간극이, 어떤 잘못된 종목 선택보다도 더 큰 손실을 가져다주고 있다.
대부분의 소매 투자자들에 대한 불편한 진실이 있다.
그들이 실패하는 이유는 잘못된 종목을 골라서가 아니다. 큰 거래를 놓쳐서도, 너무 늦게 사거나 너무 일찍 팔아서도 아니다. 그들이 실패하는 이유는 아무런 프레임워크 없이 모든 결정을 그때그때 순간적으로 내리면서, 지난주 시장이 던져준 것에 그저 반응하고 있기 때문이다.
바라는 목록은 전략이 아니다. 부를 쌓고 싶다는 마음은 계획이 아니다. 그리고 계획 없이는, 옳은 결정조차 변동성이 찾아올 때 틀린 것처럼 느껴진다. 그 말은 대부분의 투자자들이 정확히 최악의 순간에 자신의 결정을 포기한다는 뜻이다.
해결책은 복잡하지 않다. 하지만 그것은 대부분의 투자자들이 계속 미루고 있는 단 한 가지를 실행에 옮기는 것을 요구한다.
글로 써두는 것.
종목 선택보다 계획이 더 중요한 이유
전문 투자자들이 공식적인 운용 지침 아래 움직이는 데는 이유가 있다. 기관이 서류 작업을 좋아해서가 아니라, 문서화된 프레임워크가 투자에서 가장 파괴적인 힘을 제거해주기 때문이다.
바로 당신 자신이다.
모든 투자자에게는 편향이 있다. 지난달을 영원처럼 느끼게 만드는 최신 편향. 20% 하락을 영구적인 손실처럼 느끼게 만드는 손실 회피 편향. 기회가 이미 지나간 바로 그 순간에 남들이 사는 것을 따라 사고 싶게 만드는 군중 심리.
문서화된 투자 프레임워크는 이런 편향을 없애주지 않는다. 그 어떤 것도 없애줄 수 없다. 하지만 프레임워크는 감정이 후회할 일을 하라고 속삭일 때 돌아올 수 있는 무언가를 만들어준다. 결정을 내리기 전에 읽는 문서다. 결정을 내린 후가 아니라.
연구에 따르면 전문적인 재무 조언은 장기 포트폴리오 수익률에 연간 최대 5%를 더해줄 수 있다. 그 가치의 대부분은 종목 선택에 있지 않다. 최악의 순간에 투자자들이 최악의 행동을 하지 못하도록 막는 데 있다.
그 가치의 대부분은 스스로 챙길 수 있다. 그것을 가능하게 하는 프레임워크를 구축하기만 하면 된다.
1단계: 자신이 실제로 무엇을 하려는지 파악하라
대부분의 투자자들은 이 단계를 건너뛴다. 당연한 것처럼 느껴지기 때문이다. 하지만 그렇지 않다.
장기적으로 부를 쌓고 싶은 것과, 패시브 인컴을 창출하고 싶은 것과, 특정 기간 내에 특정 목표를 달성하기 위해 자금을 마련하고 싶은 것과, 지적 만족을 위해 시장을 이기고 싶은 것 사이에는 의미 있는 차이가 있다. 이 목표들은 서로 다른 접근 방식, 다른 자산 배분, 다른 투자 기간, 그리고 다른 성공의 정의를 요구한다.
다른 무언가를 쓰기 전에, 다음 질문들에 정확하게 답하라:
내가 투자를 통해 달성하려는 구체적인 결과는 무엇인가?
이 돈이 언제 필요한가, 혹은 언제부터 인출을 시작하고 싶은가?
계획을 포기하지 않고 진정으로 견딜 수 있는 변동성의 크기는 얼마인가?
목표를 달성하기 위해 실제로 필요한 연간 수익률은 얼마인가?
마지막 질문이 대부분의 투자자들이 절대 묻지 않는 것이다. 목표를 달성하는 데 연 8%가 필요하다면, 인덱스 펀드로 충분할 것이다. 연 15%가 필요하다면, 당신은 다른 게임을 하고 있는 것이며 다른 리스크와 다른 요건이 따른다. 어떤 게임을 하고 있는지 아는 것이 모든 것의 전제 조건이다.
답을 글로 써두라. 눈에 잘 보이는 곳에 두라. 이후에 이어지는 모든 것은 그 답을 위한 것이다.
2단계: 현실에 맞는 자산 배분을 구축하라
자산 배분은 장기 투자 수익률의 가장 큰 단일 동인이다. 종목 선택이 아니다. 시장 타이밍이 아니다. 자산 군 전반에 걸친 자본 분배가 장기 포트폴리오 성과 변동성의 최대 90%를 설명한다.
이는 해방감을 주는 동시에 냉정하게 만든다. 해방감을 주는 이유는, 가장 중요한 결정이 미래 예측을 요구하지 않기 때문이다. 냉정해지는 이유는, 대부분의 투자자들이 가장 덜 중요한 결정에 엄청난 에너지를 쏟고...
