예측투자는 미래 현금흐름을 예측하는 대신 회사의 주가에 담긴 기대치를 파악하는 것에서부터 시작한다 | 마이클 모부신

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2024.10.30조회수 12회

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예측투자는(expectations investing)는 기존의 방식에서 크게 벗어나 있다. 시장에서 통용되고 있는 가격결정모델인 현금할인법을 활용하는 것은 맞지만, 종목 선정 절차에서 중요한 차이점을 갖고 있다. 즉 예측투자는 미래 현금흐름을 예측하는 대신 회사의 주가에 담긴 기대치를 파악하는 것에서부터 출발한다.
기대치 변화 기본틀과 주주가치 지도

예측투자 프로세스 3단계는 다음과 같다.
1단계: 주가에 반영된 기대치 추정하기
먼저 장기 현금할인모법을 이용해 주가에 반영된 기대치(Price-Implied Expectations, PIE)를 읽어낸다. 기존 방식은 이익이나 현금흐름을 예상하여 가치를 추정하지만, 예측투자는 그 반대인 셈이다. 이렇게 반대로 접근하면 다음과 같은 장점이 있다.
장기 현금흐름할인법은 ...






밸리에서 추구하는 투자방식과 비슷해보여서 도움이 많이 될것 같습니다. 저도 사서 읽어봐야겠습니다.

최근에 읽었는데 정말 좋았습니다 ! 좋은 요약 감사합니다 ㅎㅎ

요약하신 부분 외의 내용도 많이 궁금해지는 책입니다. 읽을 책 목록에 넣어두어야 겠습니다. 감사합니다.