철강 관세 변경? 카더라? 매수 매도의 기준?(고민거리)

티앤엘/기업가치제고계획(자율공시)/2026.03.27 기대가 정말 컸나 보다. 뭔가 실망이다. 회사의 많은 현금으로 자사주를 매입하기를 기대 했다. 혹은 3M과의 계약 수주 소식이 들려오기를 기대 했다.(관련 시설투자 소식도 있으면 좋고) 아니면 새로 이사회에 진입하게 되는 승계 대상자(최현준 이사)의 기대를 하게 만드는 발언을 기대 했다. 최소 언론 플레이라도 빠방하게 하면서 주가를 부양 하기를 기대했다. 글을 적다 보니 든 생각은 원래 이렇게 기대를 크게 하고 투자를 하는 행위 자체가 옳지 않았다. 기대가 커야 주가가 오를 수 있다고 생각하는 기업이 실제로 그 큰 기대를 만족할 확률이 얼마가 되겠는가. 오늘 주가는 2월 중하순에 진입한 가격으로 다시 돌아 왔다.(이란 전쟁으로 떨어졌다가 복귀 했어요.) 뭔가 별다를게 없는 소리라는 생각이 든다. 우선 위와는 별도로 기업가치 제고 계획을 보자. 개인적으로 목표 설정에서 1. 사항은 정말 안했으면 하는 내용이다. 티앤엘 헬스케어와 티앤엘 유럽의 경우 전기말과 당기말의 수치를 비교해보면 답은 나온다. 심지어 티앤엘 헬스케어, 티앤엘 유럽은 당기 기준 완전자본잠식이다. - 사실 작년에도 티앤엘 헬스케어, 티앤엘 유럽은 완전자본잠심이었다. - 그럼에도 실적이 역대로 가장 ...

1차 연습입니다. 사업보고서를 보면서 진행 하고 있었는데, valley ai 제무제표가 업데이트 되어서 이걸 위주로 보고 작성하려고 합니다. 하이라이트를 보면, 매출액은 6.14% 감소, 매출총이익률은 43.17 ->44.10% 증가 - 매출액은 줄었는데, 매출 총이익률이 증가 했다. - 제조업에도 보통 매출액이 줄어들면 고정비 레버리지 효과로 매출총이익율이 더 낮아져야 하는데, 그렇지 않았다. - 제품 mix로 인해 마진율이 좋아진건 아니다. -> 주요 매출처와 매출 품목이 동일 하므로 - 재고 생산을 많이 해서, 단위생산당 비용을 줄인 것도 아니다. -> 완제품의 재고가 줄어들었다. - 매출은 달러, 매출원가는 원화, 24년 대비 높았던 환율 -> 환율 효과로 매출총이익률이 증가 했다. - 앞으로 환율이 높아 질 수록 매출총이익률에는 good - 1분기에는 환율이 높았으니 매출량 대비 매출액은 선방 했겠네 5월 분기보고서 기다려보자. -> 사실 hs코드 수출 발표를 보면 어느 정도는 좋게 나온것 같다. -> 근데, 작년 yoy 1분기 수출액은 더 떨어졌다. 물론 4분기 대비 mom은 확 늘었다. 시장이 이것을 어떻게 받아 들일지 생각해봐야할 문제이다. 2차때 생각해 보자. 매출액이 줄어들었는데, 영업비용이 더 늘었다? - 보통 매출이 줄어들면, 영업비용을 더 줄이지 않나? 경영의 문제 이지 않나? - 증여 이슈가 없었다면, 경영능력의 문제라 생각이 들것이나 고의적인건 아닌지 의심이 강하게 든다. - 24년 영업비용 만큼만 25년에 썻다면, 영업이익은 같은 금액이었을 것이다. 24년 대비 25년의 영업비용을 따져봐서 왜 이렇게 늘어난 건지. 구조적 문제가 있는지. 일시적인 것인지. 고의적인것인지 따져보자. (1) 손익계산서에서 영업비용에 해당하는 총판관비, 연구개발비. 감가상각비. 영업관련 순이자비용, 비경상수익 보자. 총판관비의 경우 21년 부터 25년까지 지속적으로 증가. 24년까지는 매출 총이익이 증가 했으므로, 이해 할 수 있음 25년은 24년 대비 매출액이 증가 했으나 총판관비가 41% 증가는 문제가 있다. 세부 내역을 보면 판관비가 37억 증가, 인건비 20억 증가 광고 선전비 1억증가 - 판관비 37억 - 소모품 ...

티앤엘 사업보고서 재무상태표 자산 중 유동자산 하위 항목인 단기매출채권 부터 쭉 보자. 1차 이다. 단기매출채권은 작년과 동일하네? 단기 매출채권이 작년과 동일한데, 손익계산서에서 매출액은 줄어들었다? 말이 안되는데? 실제 25년 연초에 매출액이 급증 했고, 하반기로 갈 수록 매출액은 감소 했다. - 이런 경우라면, 단기매출채권이 작년과 비교할때, 적어야한다. 근데, 연말 기준 단기 매출채권이 작년과 동일하다. 매출채권의 회수일수가 늘어난 건가? 특히 하반기가? 그럼 나중에 대손 충당금 늟어나는거 아닌가? (1) 주6 - 1개월 연체가 작년에는 0.66% 인데, 이번에는 8.31%, 2개월 연체가 16.31 에서 40.70% 대손충당금이 크고 기대손상율이 높아지네? - 매출을 늘리기 위해 국내 고객사 중에 부실한 업체에 공급을 하지 않았나 싶다. - C&D의 문제였다면, 전체 매출이 70% 가까이 차지하기 때문에 총장부가액이 큰것이 연체 개월 수가 높은 곳에 있을 것이다. - 전기와 3개월 연체에서 기대 손실율이 낮아 진 것은 애초에 매출을 일으킬때, 고객사와 늦게 결제해도 괜찮다는 이야기가 있었지 않았을까 싶은 대목이다. - 1개월 연체가 3300만원이고, 3개월 연체가 2600만원이다. - 결국 위의 자료로 알 수 있는 것은 "C&D 향 매출감소로 인해, 이를 메꾸기 위해 불리한 조건으로 국내 고객사에게 물건을 밀어내기로 납품을 했다."(근데, 규모는 소규모이다.) 라는 결론이 된다. - 즉, 26년 1분기 국내 고객사 매출액은 감소할것으로 예상한다. - 그럼 그 규모는 얼마나 어떻게 될 것인가? - 이번 사업보고서의 매출 및 수주 상황에 내수 기준 208억이 매출이었다. - 단순 나누기 4 하면, 한부기 내수 매출액은 52억이다. - 그 중 장부가액 1개월 3개월 연체 도합 ...

출처는 머니레시피에요.(hs코드 기반)

티앤엘 재무활동 1차 공개 글쓰기 연습입니다. 24년 자산 1970억 에서 25년 2170억으로 200억 증가(yoy 10%상승), 어느 자산이 이렇게 늘어난거지? 자산200억 증가의 출처를 찾아보자. 부채가 24년 대비 100억 줄었고?!!, 자본이 300억 늘었다. 오잉? 자본 300억이 늘고 부채가 100억이 까져서 자산이 200억이 늘었다?!! 24년 유동자산 1143억, 25년 유동자산 1260억으로 117억 증가. 그럼 비유동이 83억 늘었겠네. 그럼 유동중에 뭐가 늘었나 보자. 현금이 130억이 늘었고, 매출채권 5억 늘고, 기타금융자산 13억늘고, 기타 유동자산 4억늘고 재고자산 34억 빠지고 +130+5+13+4-34 = 118 대충 비슷하네. 엇? 25년 총 자산이 2170억인데, 현금이 736억이면 자산의 34%가 현금이네? 25녗 총 부채가 1591억인데, 현금이 736억이면 좋은데? -> 늘어난 현금 117억은 번 돈이 아니라 특수관계회사와 자회사에 자산을 판 돈이다.(13번 내용참조) (1) 주석 4 (정의) : 현금, 요구불예금, 유동성 높은 단기투자자산을 현금 및 현금성 자산으로 함 : 736억 (2) 주석 27 (세부내역) - 당기말 현금 및 현금성 자산 장부금액 642억 진짜 현금은 642억이구나 그럼 단기기타금융자산에 일부 있나? - 재무상태표에서 유동기타금융 181 + 비유동기타금융 21 = 201억, 주석의 기타금융자산 312억 차액인 111억이 단기 금융 자산에 있겠구나. - 111억 + 642억 = 753억. 위의 736억랑 차이가 조금 있네. 근데 사실 이게 큰 의미가 있을까? - 의미 있는건 736억중에 대부분인 642억이 진짜 현금이라는 거지. - 전기말 현금 및 현금성 자산 장부금액 578억. 진짜 24년 대비 늘어난 현금은 64억이구나. 이것도 위와 마찬가지 느낌이니 여기까지 (3) 주석 28 (외화현금 비율) - 25년 보유 외화의 대부분이 USD 구나. 462만달러 즉, 원화 기준 66억이구나. 그럼 보유한 764억 중 66억을 제외한 대부분 금액은 이미 원화로 가지고 있구나. ...