잘못된 정보가 가져온 잘못된 판단.

지난 새벽 VALLEY AI 실시간 속보에 다음 내용이 올라왔다. - '철강·알루미늄 관세 전면 개편 전망' - '완제품 세율 변경 시 규제 준수는 간소화되나' - '다수 수입품 비용 증가 가능성' - '완제품의 전체 가치에 대한 관세를 25%로 변경할 계획' - '원자재 등급의 철강 및 알루미늄 제품에 대해서는 50% 관세가 유지' - '행정 명령은 빠르면 이번 주' 아침에 이 내용을 읽고 여러 생각이 들었다. - 시장의 반응을 보기 위해 흘린 내용인가? : 내가 판단 할 수 있는 부분은 아니다. - 정확한 내용은 어떻게 되는거지? : 기사를 찾아보자. - 위 기사 내용 대로 되면 어떻게 되는거지? : 원자재 50%는 그대로 유지 오케이 - '완제품의 전체 가치에 대한 관세를 25%로 변경' 이거는 정확히 무슨 말이지? : 이전에는 완제품의 경우 철, 알루미늄 부품에 대해 50% 관세를 부과 했었는데 이제는 전체에 대해 25%를 부여 한다는 뜻이구나. - 왜 이렇게 할까? 왜 이렇게 변경 할까? : 국가별 관세가 위헌 판결을 받은 시점에서 1) 기존 관세를 최대한 확장해서 관세의 영향력을 유지한다.(타국에 대한 영향력 및 관세로 걷어 들이는 금액) -> 기존 철강, 알루미늄의 영향을 받던 품목 의 확장이 가능한 상황이다! 2) 기존의 방식은 각 제품의 부속에 대해 관세를 측정하는데, 이는 많은 행정력이 소요 된다. 국가별 관세가 일괄적으로 적용 되었을 때는 ...

티앤엘/기업가치제고계획(자율공시)/2026.03.27 기대가 정말 컸나 보다. 뭔가 실망이다. 회사의 많은 현금으로 자사주를 매입하기를 기대 했다. 혹은 3M과의 계약 수주 소식이 들려오기를 기대 했다.(관련 시설투자 소식도 있으면 좋고) 아니면 새로 이사회에 진입하게 되는 승계 대상자(최현준 이사)의 기대를 하게 만드는 발언을 기대 했다. 최소 언론 플레이라도 빠방하게 하면서 주가를 부양 하기를 기대했다. 글을 적다 보니 든 생각은 원래 이렇게 기대를 크게 하고 투자를 하는 행위 자체가 옳지 않았다. 기대가 커야 주가가 오를 수 있다고 생각하는 기업이 실제로 그 큰 기대를 만족할 확률이 얼마가 되겠는가. 오늘 주가는 2월 중하순에 진입한 가격으로 다시 돌아 왔다.(이란 전쟁으로 떨어졌다가 복귀 했어요.) 뭔가 별다를게 없는 소리라는 생각이 든다. 우선 위와는 별도로 기업가치 제고 계획을 보자. 개인적으로 목표 설정에서 1. 사항은 정말 안했으면 하는 내용이다. 티앤엘 헬스케어와 티앤엘 유럽의 경우 전기말과 당기말의 수치를 비교해보면 답은 나온다. 심지어 티앤엘 헬스케어, 티앤엘 유럽은 당기 기준 완전자본잠식이다. - 사실 작년에도 티앤엘 헬스케어, 티앤엘 유럽은 완전자본잠심이었다. - 그럼에도 실적이 역대로 가장 ...

1차 연습입니다. 사업보고서를 보면서 진행 하고 있었는데, valley ai 제무제표가 업데이트 되어서 이걸 위주로 보고 작성하려고 합니다. 하이라이트를 보면, 매출액은 6.14% 감소, 매출총이익률은 43.17 ->44.10% 증가 - 매출액은 줄었는데, 매출 총이익률이 증가 했다. - 제조업에도 보통 매출액이 줄어들면 고정비 레버리지 효과로 매출총이익율이 더 낮아져야 하는데, 그렇지 않았다. - 제품 mix로 인해 마진율이 좋아진건 아니다. -> 주요 매출처와 매출 품목이 동일 하므로 - 재고 생산을 많이 해서, 단위생산당 비용을 줄인 것도 아니다. -> 완제품의 재고가 줄어들었다. - 매출은 달러, 매출원가는 원화, 24년 대비 높았던 환율 -> 환율 효과로 매출총이익률이 증가 했다. - 앞으로 환율이 높아 질 수록 매출총이익률에는 good - 1분기에는 환율이 높았으니 매출량 대비 매출액은 선방 했겠네 5월 분기보고서 기다려보자. -> 사실 hs코드 수출 발표를 보면 어느 정도는 좋게 나온것 같다. -> 근데, 작년 yoy 1분기 수출액은 더 떨어졌다. 물론 4분기 대비 mom은 확 늘었다. 시장이 이것을 어떻게 받아 들일지 생각해봐야할 문제이다. 2차때 생각해 보자. 매출액이 줄어들었는데, 영업비용이 더 늘었다? - 보통 매출이 줄어들면, 영업비용을 더 줄이지 않나? 경영의 문제 이지 않나? - 증여 이슈가 없었다면, 경영능력의 문제라 생각이 들것이나 고의적인건 아닌지 의심이 강하게 든다. - 24년 영업비용 만큼만 25년에 썻다면, 영업이익은 같은 금액이었을 것이다. 24년 대비 25년의 영업비용을 따져봐서 왜 이렇게 늘어난 건지. 구조적 문제가 있는지. 일시적인 것인지. 고의적인것인지 따져보자. (1) 손익계산서에서 영업비용에 해당하는 총판관비, 연구개발비. 감가상각비. 영업관련 순이자비용, 비경상수익 보자. 총판관비의 경우 21년 부터 25년까지 지속적으로 증가. 24년까지는 매출 총이익이 증가 했으므로, 이해 할 수 있음 25년은 24년 대비 매출액이 증가 했으나 총판관비가 41% 증가는 문제가 있다. 세부 내역을 보면 판관비가 37억 증가, 인건비 20억 증가 광고 선전비 1억증가 - 판관비 37억 - 소모품 ...

티앤엘 사업보고서 재무상태표 자산 중 유동자산 하위 항목인 단기매출채권 부터 쭉 보자. 1차 이다. 단기매출채권은 작년과 동일하네? 단기 매출채권이 작년과 동일한데, 손익계산서에서 매출액은 줄어들었다? 말이 안되는데? 실제 25년 연초에 매출액이 급증 했고, 하반기로 갈 수록 매출액은 감소 했다. - 이런 경우라면, 단기매출채권이 작년과 비교할때, 적어야한다. 근데, 연말 기준 단기 매출채권이 작년과 동일하다. 매출채권의 회수일수가 늘어난 건가? 특히 하반기가? 그럼 나중에 대손 충당금 늟어나는거 아닌가? (1) 주6 - 1개월 연체가 작년에는 0.66% 인데, 이번에는 8.31%, 2개월 연체가 16.31 에서 40.70% 대손충당금이 크고 기대손상율이 높아지네? - 매출을 늘리기 위해 국내 고객사 중에 부실한 업체에 공급을 하지 않았나 싶다. - C&D의 문제였다면, 전체 매출이 70% 가까이 차지하기 때문에 총장부가액이 큰것이 연체 개월 수가 높은 곳에 있을 것이다. - 전기와 3개월 연체에서 기대 손실율이 낮아 진 것은 애초에 매출을 일으킬때, 고객사와 늦게 결제해도 괜찮다는 이야기가 있었지 않았을까 싶은 대목이다. - 1개월 연체가 3300만원이고, 3개월 연체가 2600만원이다. - 결국 위의 자료로 알 수 있는 것은 "C&D 향 매출감소로 인해, 이를 메꾸기 위해 불리한 조건으로 국내 고객사에게 물건을 밀어내기로 납품을 했다."(근데, 규모는 소규모이다.) 라는 결론이 된다. - 즉, 26년 1분기 국내 고객사 매출액은 감소할것으로 예상한다. - 그럼 그 규모는 얼마나 어떻게 될 것인가? - 이번 사업보고서의 매출 및 수주 상황에 내수 기준 208억이 매출이었다. - 단순 나누기 4 하면, 한부기 내수 매출액은 52억이다. - 그 중 장부가액 1개월 3개월 연체 도합 ...

출처는 머니레시피에요.(hs코드 기반)