[칼럼 요약] 미국 국채와 유동성

카드사의 카드론과 현금서비스 카드사는 가맹점으로부터 카드사용 수수료를 부과하여 이익을 창출하였음 그러나 규제로 인해 현재는 적자 전환 수준까지 수수료율이 낮아짐(4.5%-> 0.5~1.5%) 결국 카드부문의 손해를 카드론과 현금서비스 등으로 만회해야 하는 상황임 리볼빙 사업모델의 탄생 기존 전통 방식의 카드론과 현금서비스는 과거 카드사태의 발단이었고, 규제 당국의 비중 제한이 있음 "일부 결제금액 이월약정", 리볼빙 서비스가 탄생함 신용도가 좋으면 5% 대 이자율로 사용할 수 있지만, 평균 이자율은 17%가 넘음 청구된 카드대금의 일부만 결제하면 다음달로 청구금액이 이월됨 카드한도가 꽉 차기 전까지 리볼빙 잔액은 연체로 잡히지 않음 착시 효과 리볼빙은 대출로 잡히지 않고, 한도를 초과한 상태에서 대금을 미납하는 경우부터 연체가 카운팅 됨 8개 전업 카드사의 리볼빙 잔액은 7조원이 넘어가고 있으며 연체율도 증가 추세 요약 : 저축은행 구조조정이 시작되었고, 다음은 카드사와 캐피탈사를 주목할 필요가 있음 출처 : 메르 블로그, https://blog.naver.com/ranto28/223694304442 사회 초년생 때, 카드 사태로 연체 채권을 묶어서 자산 유동화를 했던 SPC를 평가한 적이 있다. 무담보 NPL을 채권 연령별 회수율 통계를 가지고 분석했었다. 재밌는 시장이 있구나 정도 느꼈었는데... 대규모 카드 대란이 또 발생할 확률이 높지는 않지만, 여기저기 부실이 수면위로 올라올 준비를 하고 있는 것 같다.

저온 물류센터의 공급 쿠팡과 마켓컬리 등이 신선식품을 새벽배송하면서 저온 물류시장을 키움 2018년부터 시작된 물류창고 부동산 PF 광풍으로, 창고의 공급은 3년이 지난 2021년부터 시작됨 2022년이 되자 쿠팡의 저온 물류센터 확보가 어느정도 완료됨 이마트 등 기존 대기업 계열은 기존의 보유 인프라를 활용하면서 저온 창고 수요는 서서히 막을 내림 수요/공급의 불일치과 금리의 상승 시장의 수요는 냉장시설과 유통중심의 설계가 필요했는데, 공급은 냉장과 냉동의 보관 위주 시설이 증가하여 수요 공급 불일치가 발생함 금리 상승과 건설비용 증가까지 겹치면서 PF에 문제가 생겼고, 수익환원율에 따른 수익성도 악화되면서 투자 수요가 위축됨 결국 2023년부터는 수도권 물류센터까지 가격이 하락함 끝없는 추세도 없는 법 허가 받은 물류센터는 많은데, 23년 이후에는 한 곳도 착공에 들어가지 못함 공급이 중단되었으므로 시간이 흐르면서 공실이 해소될 수 있다는 판단이 섬 해외 자본들이 서서히 물류창고를 인수하고 있음. 경공매로 저렴하게 낙찰되고 있음. IFC몰은 일본자금이 소유하게 될 듯함 요약 : 한바탕 광풍이 불 때에는 조심해야 하고, 찬바람이 불 때에는 줍줍을 준비해야 한다. 출처 : 메르 블로그, https://blog.naver.com/ranto28/223690701530 제일 먼저 드는 생각은 코스피, 코스닥이 찬바람이 분다는 것. 회복은 요원해 보이고 답이 보이지 않지만, 상상력이 풍부하고 끈기있는 자가 결국 기회를 잡는다.

금융기관의 부실채권 매각 각종 규제 등으로 금융기관은 부실채권을 줄이기 위해 정기적으로 매각을 진행 신용대출과 담보대출 등을 할인 매각하며, 각 성격마다 할인율이 달라짐 신용대출 중에서는 개인회생 채권이 가장 높게 매각되며, 담보채권(부동산 NPL)의 경우 경매 회수 시 권리 분석을 통해 가격이 정해짐 신용대출 부실채권을 인수하는 기관 대부업체나 신용정보회사가 이를 매수하여 회수하면서 수익을 추구함 원금의 15% 내외에서 인수가격이 결정되고, 비용을 고려할 때 평균 30% 이상 회수해야 함 부동산 NPL을 인수하는 기관 유암코, 하나에프앤아이 등 명도소송, 유치권 정리 등을 통해 부동산 담보 가치를 높여 수익을 추구함 기관들의 자금조달 규모도 증가(실탄), 은행들의 부실채권 매각 규모도 증가(공급 증가)하고 있음 요약 : NPL시장 규모가 꽤 큼. 가계와 기업이 무너지면 NPL 시장은 확대됨 출처 : 메르 블로그, https://m.blog.naver.com/ranto28/223689777162 익숙한 분야가 나와서 반갑다. 세상에 돈을 버는 분야는 참 다양하다

CDS 프리미엄 CDS는 채무자가 빚을 갚지 않을 때 대신 갚아주는 보험 프리미엄은 채무불이행(디폴트)에 대한 보험료 성격임 국제금융센터에 가보면 매일 변화되는 프리미엄을 확인할 수 있다 현 사태에 대한 외국의 시선 경제이슈와 비경제이슈를 보통 구분한다 한국시장 철수보다는 비중 축소 이야기가 들린다 자정능력을 기대하는 것 같다 한국의 CDS프리미엄은 최근 5년 중 22년 말이 가장 높았다. 강원도발 레고랜드 사태가 터진 시점이다. 지금은 그정도까지 높은 수준은 아니다. 외환보유고 10월 발표 이후 2개월 연속 감소중이다 4천억 달러가 심리적 방어선인데, 간당간당하다. 12월 16일 수출실적과 무역수지 발표가 있다. 요약 : 당장 큰 문제가 발생할 것 같지는 않지만, 간당간당한 상황을 맞고 있는 것 같다. 출처 : 메르 블로그 https://m.blog.naver.com/ranto28/223688757397 박종훈 기자가 데이터를 기반으로 한 트럼프 당선 예측에 성공한 이후로 신뢰가 갔다. 그런데, 그걸 역으로 이용하여 사람들로 하여금 수치를 과다하게 부풀려 여론을 선동하는 모습을 봤다. 씁쓸하고, 또 반성했다. 반드시 크로스체크하는 습관을 갖자. 비판없이 수용하는 것도 잘못이다.

알사드 정권 이란과 러시아의 지원을 받은 알사드 정권은 시아파 시리아 인구 분포는 75프로가 수니파. 민주적 통치로는 정권 유지가 불가. 독재가 자연스럽고 그래서 서방의 지원도 불가함. 이란과 이스라엘 이란은 시리아에 수니파 정권이 들어오는 걸 두고볼 수 없음 반면 이스라엘은 시리아 반군을 지원하고 정부군의 힘을 빼기위해 노력함(국경에 접해있고, 과거 이집트와 함께 이스라엘을 침공한 이력) 시리아 지원 철수 러시아는 우크라이나 전쟁으로, 이란이 지원하던 헤즈볼라는 이스라엘과의 분쟁으로 시리아 정부군 지원을 철수함. 시리아 반군(+쿠르드족) 반격. 이스라엘과 터키 모두 곤란 터키는 시리아 반군을 지원하긴 했으나, 쿠르드족이 독립하기를 원치않음. 이스라엘 역시 소모전을 원했지, 어느 한 쪽이 압도하길 바라지 않았음. 사린가스 등 화학무기가 테러집단의 손에 들어갈 수 있다는 우려. 요약 : 오랜 독재가 끝난 시리아에 반군과 쿠르드족 등 차기 정권을 확보하기 위한 싸움의 불씨가 남아있음 출처: 메르 블로그 https://m.blog.naver.com/ranto28/223687826208 바야흐로 전쟁의 시대. 목숨이 이토록 부질없다니