원달러 환율의 변수(국민연금의 환헤지 수요 증가)

북극해 항로 기후변화로 인해 북극해를 이용한 항로가 기존 6-7개월에서 연중 내내 활용이 가능한 시기가 점점 도래하고 있음 중국과 러시아가 연합하여 북극항로 협력 위원회를 설립 미국도 캐나다, 핀란드와 함께 쇄빙선 협력 MOU체결 한국은 이 기회를 활용할 필요(부산항이 북극해 항로의 최적의 환적지) 희토류 그린란드는 중희토류(heavy rare earth element), 특히 자석(발전, 무기류)에 활용되는 디스프로슘 매장량이 풍부함 이미 중국과 대리전을 그린란드 총선을 통해 진행한 적이 있음 현재는 중국이 패배, 미국이 승기를 잡은 상태 트럼프의 전략 트럼프는 덴마크를 강하게 압박하며 그린란드를 매각하라고 하지만, 적당한 선(광산 추가 개발 등)에서 마무리 될 가능성이 높음 명분도 부족하고, 덴마크가 궁한 상황도 아님. 중국이 무역전쟁에 희토류 카드를 만지작하니, 미국이 서둘러 확보하려는 느낌. 요약: 알고보면 무역분쟁, 자원 전쟁 출처: 메르 블로그, https://m.blog.naver.com/ranto28/223707568438 트럼프의 방식이 너무 싫지만, 속내를 들여다보고 대응해야 함. 빼앗길 게 없는 우리 나라가 다행일수도.

미국 연준의 유동성 조절 연준이 채권 등을 회수하여 유동성을 축소하는 것을 양적 긴축(QT)이라 하고, 채권을 매수해서 시장에 유동성을 공급하면 양적 완화(QE)라 함 긴축이든 완화든 그 규모를 서서히 줄이는 것을 Tapering이라고 함 연준은 2022년 6월부터 QT를 시행하였고, 현재 QT 테이퍼링 중이며 은행의 돈이 목표수준에 이르면 QT를 중단할 것임 지급준비금와 역레포 지급준비금 고객 예금 중 중앙은행에 의무적으로 적립해야 하는 비율 뉴욕 연은 총재는 GDP의 9%가 되면 QT 종료 발언 후임 연준의장으로 거론되는 월러 이사는 역레포 잔고까지 고려해야 한다고 함(QT 지속 가능성 시사) 역레포 레포의 반대. 즉, 시중은행이 중앙은행에 돈을 빌려준 잔고를 역레포라 함 역레포 잔고가 줄어들면, 그만큼 유동성이 증가(시중은행의 지급준비금 규모가 늘어나는) 효과가 있음 2조 3천억 달러까지 올라갔던 역레포 잔고가 현재 1,809억 달러만 남음(연준이 여태껏 시장에 유동성 공급 했다는 의미) 음모론(농담) 역레포가 줄어들면 미국 S&P500이 상승하는 패턴이 관찰되었음 현재 역레포 잔고도 더이상 줄이기 힘든 수준까지 왔고, QT는 계속 진행중임(디스인플레) 유동성 충격이 올 때가 되었음. 옐런이 의도한 시한폭탄일까. 차기 재무장관은 전선을 끊어낼까. 요약: QT에도 불구하고 유동성을 공급하던 수도꼭지 하나가 말라가고 있음. 그럼에도 유동성은 계속 공급될 수 있을까. 출처: 메르 블로그, https://blog.naver.com/ranto28/223706058039 S&P500 나만 못 먹어서 배아픈 거 아님. 진짜 유동성 위기 올 수도 있음. 그러나 역사를 보면, 잠시일 뿐 계속해서 상승해 왔다는 사실도 인지할 필요 있음.

천안문 사태와 선부론, 환율 조정 덩샤오핑 -> 리펑 후계 구도가 천안문 유혈사태(총 지휘 리펑)로 깨짐 듣보잡 상하이 시장 장쩌민이 국가 주석에 오름 덩샤오핑의 선부론(먼저 부자를 만들면 낙수효과로 전체가 잘 산다)을 이행하기 위해 상하이 등 남부 해안도시들을 집중적으로 육성 1994년 1월 환율을 인위적으로 달러당 5.8위안에서 8.6위안으로 낮추며 수출 경재을 하던 동남아 국가들에게 손해를 끼침 헤지펀드들의 1차 공격 냄새를 맡고 하이에나(헤지펀드) 등장. 태국 -> 홍콩 -> 미국 순으로 영향을 끼침 태국: 무역적자임에도 고정환율 방어하느라 달러 소진 -> 바트화 공매도를 버티지 못하고 97년 7월 2일 GG, 변동환율제 수용 홍콩: 아시아 금융허브라서 금융 역량이 충분했음 -> 태국에서...

2018년 12월 1일 4가지 사건 미중무역 분쟁 및 중국의 반도체굴기 선언 후 18년 12월 1일 우연의 일치라고 보기 어려운 사건이 동시에 일어남 ASML의 prodrive 공장에서 원인 모를 화재 발생으로 중국 SMIC 납품 예정이던 EUV 공급이 중단 화웨이 런정페이 회장의 큰딸 멍완저우가 캐나다에서 체포됨 스탠포드 대학 중국인 교수 장서우청이 의문사함 시진핑과 트럼프가 무역분쟁을 합의하기 위해 아르헨티나에서 개최된 G20에서 만남 중국의 반도체 굴기 화웨이 - 종합반도체 회사, 설계 및 제조분야 강점 캐나다 구금 이후 2년 만에 화웨이 멍완저우는 중국 국민의 영웅이 되어 화웨이 회장으로 복귀 중국 정부의 ...

국외 요인 - SHIPS for America Act 미국에서 조선업과 관련한 법안이 초당적으로 발의 되었음 현재 80척인 미국선적의 상선을 10년 내에 250척으로 늘려 전략상선단으로 운영 미국내 조선업 역량이 올라오기 전까지는 우방국(아마도 한국, 일본)으로부터 건조 외국에서 수리할 경우의 세금을 올리고(50%>70%), 우려국은 200%까지 부과, 우방국은 면제(0%) 한국 조선업에는 매우 긍정적인 소식 국내 요인 - 밸류업 프로그램 한국조선해양, 현대중공업, 현대미포조선 3사가 밸류업 프로그램을 발표함 당기순이익의 30% 이상을 주주환원 정책에 사용 조선업 2003년과 현재 사이클 비교 2024년 말 현재 2003년과 공통점이 많은 상황 원자재(후판) 가격 상승으로 3-4년 전 일부 수주계약은 손실 그 이상의 LNG운반선 가격 상승으로 수익폭 확대 국면 도크 만실(현재 27년도까지 채움) 24년 1분기 기준으로 조선 3사 모두 흑자전환 달성 요약: 우호적인 영업 환경과 국내 밸류업 프로젝트로 몇 년간 큰 악재는 없는 상황. 장기적 관점에서 근로자 처우까지 개선해 준다면 더할 나위 없을 듯. 출처: 메르 블로그, https://m.blog.naver.com/ranto28/223701772922 몰빵해야 하는 거 아이가~ No. 월가아재를 처음 알게된 책 "확률적 사고의 힘"을 기억하라.