미국채 금리와 스테이블 코인

출처: 메르 블로그, https://blog.naver.com/ranto28/223714326525 천연가스 유통 방식 대륙 내 : 파이프라인 연결 대륙 간 : 터미널(천연가스 <-> 액화)과 LNG선박을 이용 대륙 간 거래를 위해서는 액화/기화 인프라(터미널, FSRU)와 운송 선박(LNG) 투자가 필요함 EU의 천연가스 부족 우러 전쟁으로 인해 2025년부터 러시아산 천연가스의 EU 공급이 중단 EU는 미국산 천연가스를 도입하기 위해 LNG 수입을 위한 인프라를 건설하고 있음 완공 기간은 터미널 > FSRU 신조 > LNG선 개조 FSRU 순으로 오래 걸림 급한대로 기존 LNG선박을 개조하여 FSRU 시설을 만들고 있음 한국 조선업 영향 중고 LNG선박의 개조 수요(공급 감소)와 EU의 LNG수입 증가, 미국의 터미널 증가에 따른 LNG선 확보(수요 증가)로 인해 신조 LNG 선박 수요가 늘어날 것으로 예상됨 미국 발주 물량은 한국이 전량 받아올 것 같음(중국은 적대국, 일본은 역량 미달) 28년 이후 물량에 대해서는 수주 속도를 조절 중(추가 이익 기대) 한줄 요약: 한국 조선업의 장기 호황 환경이 더욱 공고화되고 있음, 대미 무역흑자 규모가 커질 수 있어 눈치를 잘 살펴야 함 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 거래되는 천연가스 선물 가격과, UNG ETF(미국천연가스ETF) 가격 추세가 좀 다른데 확인이 필요하다. 국제 시세와는 다르게 미국 LNG 터미널이 7개 -> 24개로 늘어나는 효과로 인해 UNG ETF 가격은 국제 시세와 다른 방향으로 움직일 수도 있는 것일까.

출처: 메르 블로그, https://blog.naver.com/ranto28/223712814696 이자비용 천 억원 절감 정부는 세수 부족 중 15조원을 각종 기금을 통해 조달하기로 함. 이중 6조원을 외평기금(외국환평형기금)을 통해 조달하기로 하였으며, 외평기금은 2003년 이후 21년 만에 원화 외평채 20조원(1년 만기)을 발행키로 결정. 기존 공자기금(공공자금 관리기금)이 조달하던 금리(10년물 국채)보다 낮기 때문에 이자비용 절감 가능 현재의 환율과 함께 생각해 봄 외평기금은 외환시장 안정을 꾀하기 위한 기금으로, 2024년 잔액 205조원. 정부는 외평기금을 2025년 140조원 수준으로 줄이기로 결정한 데다, 21년 만에 외평채까지 발행하는 모양새가 좋지 않음 현재 환율은 1,500원을 바라보는 상황 요약: 정부의 대출통장 갈아타기 신공, 장기금리에서 단기금리로 갈아타면서 이자비용 약 천억 절감 가능. 그러나 환율도 생각할 필요. 폼이 좋지는 않으나, 이 자체로 환율이 추가적으로 불안정한 모습을 보일 것 같지는 않다. 여전히 140조원은 꽤나 큰 규모이며, 2024년 원화 가치 하락이 전세계적으로도 높은 편(3위)이긴 하였으나 달러 가치 상승이 주 원인이기 때문이다.

출처: 메르 블로그, https://blog.naver.com/ranto28/223711738294 강 달러 현상 2024년은 대부분의 국가에서 자국 통화 약세 현상이 나타남 한국 원화만 유독 약해진 것은 아니나, 브라질(25.3%)과 멕시코(18.3%)에 이어 3번째로 높은 하락률(12.4%)을 보임 2024년 12월 한 달만 보면 약세가 가장 컸던 국가는 일본>호주>한국 순임 미국 달러 기준으로는 2024년 연간 6.2% 강세, 12월 한 달간 1.8% 강세를 기록함 두 가지 원인 1) 달러 수요 증가 : 트럼프 당선 이후 일주일만에 2008년 이후 두 번째로 큰 규모의 미국 펀드로의 달러 유입(560억 달러)이 있었음. 무역 마찰 확대 우려와 미국의 독보적인 성장세에 기인한 것으로 보임. 2) 돈 값의 상승 : 미국의 장기 국채 금리(10년물 4.57%)마저 오르고 있어 강달러 현상이 지속됨. 이머징 국가의 외환위기 한국을 포함하여 각국이 통화가치 하락을 방어하기 위해 외환보유고를 소진해야 할 수 있음 달러 유출이 심하거나, 외환보유고가 적은 즉, 버티는 힘이 약한 이머징 국가부터 문제가 생길 수 있음 요약 : 한국 원화만 약세는 아님. 하지만 외환보유고 심리적 저항선인 4천억 달러가 깨지는지 지켜볼 필요 있음. 원달러 환율이 가파르게 상승하는 것에 비해 원엔 환율이 유지되는 걸 보고 이상하다고 생각했었다. 국내 정치적 이슈가 있기는 하나, 전세계로 넓혀서 보면 달러 강세가 큰 흐름임을 알 수 있다. 언제까지 계속될지, 반전의 트리거는 무엇이 될지 고민해 보아야 한다.

DARPA(Defense Advanced Research Projects Agency, 고등 연구 계획국) 과거 성과 미국 최고 과학자들이 핵무기를 만들어낸 맨해튼 프로젝트의 조직이 전신인 DARPA 2011년 ADEPT(예방 및 치료 프로그램) 프로젝트라는 핵산백신 개발 투자, 2019년까지 2.9억 달러 민간 참여 기업으로는 모더나와 화이자. 두 기업이 코로나 백신 개발을 남들보다 빠르게 할 수 있었던 배경 현재 투자 분야 - 우주항공(희토류, 귀금속) 우주선 프시케(Psyche) 프로젝트 스페이스x의 로켓으로 우주선 프시케를 소행성 프시케에 보냄 화성과 목성 사이에 있는 소행성으로, 금속 성분이 많은 M형 소행성임(150만 개 중 9개 확인됨) 아스트로포지라는 회사는 2032년까지 소행성에서 금속을 채굴하여 지구로 가져오는 게 목표 달(Moon) 철도건설 프로젝트 루나-10 : 헬륨3와 중희토류가 풍부한 달의 자원을 지구로 가져오는 프로젝트, 달 횡단철도 건설 포함 스페이스x, 블루 오리진, 노스롭그루먼 등 14개 민간기업 참여 매년 발표하는 투자 방향 23년 : 반도체 후공정 패키징 24년 : 방산과 우주항공 25년 : 우주항공과 바이오 요약 : 미국 혁신의 상징. 달파의 프로젝트 대부분은 실패로 끝나지만, 장기적 안목의 투자로 가끔씩 큰 성과를 낸다. 25년 투자방향에 바이오를 추가한 것이 의미심장. 출처 : 메르 블로그, https://blog.naver.com/ranto28/223710592171 개인투자자로서, 투자회사 소속으로서 어떤 장기적 안목이 필요할까. 제2의 레인보우로보틱스는 어느 분야에서 찾을 것인가, 우주항공일까 바이오일까. 2025년에 바이오가 추가된 이유는 과연 양자컴퓨터와의 연계가 가능하다고 판단해서일까.

환헤지의 종류 선물환(Forward Contract) : 조선업 등에서 활용하는, 결제시점 환율을 계약일 현재 시점의 환율로 고정하는 계약 통화옵션(Currency Option) : 특정한 날짜에 미리 정한 환율로 통화를 교환할 수 있는 권리. 불리하면 포기 가능 스와프(Swap) : 통화, 금리 등을 서로 교환하는 계약 국민연금의 환헤지 1) 한국은행과의 외환스와프 계약 국민연금은 외환시장에 영향을 최소화하기 위해 한국은행과 외환스와프를 통해 달러를 운용함 2) 전술적 환헤지와 전략적 환헤지 전술적 환헤지 : 기금 운용본부에서 자체적으로 운용할 수 있는 ...