ASML의 하락을 기대하며_짧은 글

• 저는 ASML에 대해 두 개의 포지션을 가지고 있습니다. (주당 670불 70% / 주당 591불 30%)

• 제 포트 내에서 개별 기업으로는 비중이 두 번째로 큽니다.

• 따라서 기업 뉴스에 대해 팔로우를 하고 있는데, 어제의 하락을 보며 짧게 점검을 해보았습니다.

Narrative

• 어제 하락의 원인은 아마도 CEO의 코멘트로 인해 내러티브가 흔들렸기 때문일 것으로 보입니다.

• 2026년의 성장에 대해 준비를 하고는 있지만, 지금 시점에 그 성장을 확신할 수 없다는 코멘트가 있었습니다.

• 이에 대한 제 생각은 다음과 같습니다.

  • 이번 ASML의 코멘트는 아마도 '관세로 인해 2분기 실적은 좋으나 포워드 가이던스가 안 좋을 수 있다'는 우리 주인장의 말씀이 실현된 하나의 사례일 것입니다.

  • 다만 제가 ASML에 투자하며 최초에 부여한 내러티브에는 크게 영향이 없습니다.

    • ASML과 AI & 반도체 산업 성장의 궤는 동일 선상에 있는가? Yes

      • AI는 뜨는데 ASML만 지는 일이 발생 가능한가 (이 기준은 주가가 아니라 정성적인 부분)

        • 예) Lithography 없이 반도체 기업들이 성장할 수 있을지

          • 고객사들이 관세 등의 외부 이슈로 인해 신규 EUV 주문을 하지 ...