수익률 기록(feat. CereFin)

최근까지 자본시장에서 대주주들이 어떻게 추가 자금 투입 없이 회사의 지배력을 2배로 뻥튀기했었는지 살펴보기 0단계: 기본 세팅 A회사: 현재 사업을 잘해서 돈을 잘 벌고 있음 (B, C 자회사 보유) 최대주주: A회사 지분 20% 보유 중 1단계: 실탄 장전 (자사주 10% 매입) 먼저 A회사가 벌어들인 이익금으로 시장에 풀린 자기 주식 10%를 사들임 핵심: 원래 자사주는 의결권이 없음. 잠자고 있는 주식임. 하지만 이 '잠자는 사자'가 분할되는 순간 엄청난 무기가 됨 2단계: 인적분할과 '자사주의 마법' A회사를 지주회사 '갑'과 사업 영위 회사 'D'로 인적분할 이때 주주들은 기존 지분율대로 두 회사의 주식을 똑같이 나눠 가짐 최대주주: 갑(지주) 지분 20%, D(사업영위) 지분 20% 소유 마법 발생: 분할 전 A가 가졌던 자사주 10%는 지주회사인 '갑'이 가져감. 그런데 '갑'이 이 자사주를 가져가면서 사업회사 D의 지분 10%로 변신시킴. A는 소멸 결과: 지주회사 '갑'은 돈 한 푼 안 쓰고 사업회사 D의 지분 10%를 확보하며 지배를 시작 3단계: 지분 맞바꾸기 (현물출자 유상증자) 최대주주는 사업회사 D의 주식은 필요 없음. 그룹 전체를 지배할 지주사 '갑'의 주식이 필요 거래 발생: 최대주주가 가진 D회사 주식 20%를 지주사 '갑'에게 바침(현물출자) 대가: 지주사 '갑'은 그 대가로 신주를 발행해 최대주주에게 줌(최대주주는 갑의 지분 20%를 추가로 획득) 최종 결과: "무혈입성 성공" 지배구조가 다음과 같이 드라마틱하게 변함 구분전환 전전환 후 (최종)최대주주의 지배력 A회사 지분 20% => 지주사 '갑' 지분 40% (2배 상승!) 지주사 '갑'의 지배력(없음) => D회사 지분 30% (자사주 10% + 스왑 20%) 결론적으로 최대주주는 추가로 내 개인 돈을 1원도 쓰지 않음 오직 회사가 번 돈(자사주 매입)과 종이 바꾸기(주식 ...

AI는 과거와 현재의 '지배적 목소리'를 대변함 AI는 무(無)에서 유를 창조하는 것이 아니라, 인류가 축적한 방대한 데이터를 학습함 여기서 발생하는 근본적인 한계가 있음 다수결의 원칙 데이터가 많을수록 AI는 그것을 '정답'이나 '표준'으로 인식할 확률이 높음 즉, 이미 세상을 점유하고 있는 주류 이념 서구권 중심의 사고방식 자본주의적 가치관이 AI의 답변에 강하게 반영될 수밖에 없음 소외된 진실 아직 글로 충분히 기록되지 않은 소수자의 지혜, 혹은 기존 체제를 비판하는 혁신적인 소수의 목소리는 데이터의 양에서 밀려 '노이즈(Noise)'로 취급될 위험 AI는 '설계자의 의도'라는 필터를 거침 개발사와 엔지니어들이 설정한 '정렬(Alignment)' 과정을 거침 안전과 윤리라는 이름의 가이드라인 "보편적인 행복"을 추구하도록 설계되긴 하지만, 그 '보편성'의 기준을 누가 정하느냐. 특정 기업의 이익이나 특정 국가의 정치적 올바름(PC) 기준이 반영될 수 있음 효율성 지향 현재의 AI는 대체로 '생산성'과 '효율성'을 높이는 방향으로 최적화 GDP는 올릴 수 있지만, 그 과정에서 소외되는 인간의 감정이나 부의 재분배 같은 가치는 AI의 주된 평가 지표(Metric)에서 밀려나기 쉬움 '보이지 않는 미래'를 보지 못하는 AI **"더 행복한 미래를 만들 수 있는 새로운 사상 ...

이제 스스로 일하는 AI가 만들어진 것 같다. 일상적인 일들, 제조업이라고 하면 재고 관리를 통해 수요량 예측을 하면서 판매량 체크 하면서 생산 일정 체크하면서 원자재 주문 하면서 모든 일들이 체계화 되어 자동으로 일어나는 공장의 광경이 머리속에 그려진다. 심지어 제조를 사람이 하는게 아니라, 로봇이 제조를 하는 대부분의 공정을 태양광으로 충전된 배터리를 스스로 갈아 끼우면서 제조 전 과정에 걸쳐 만들어 낸다면, 인간이 필요한 분야는 점차 줄어들지 않을까? 자율형 제조(Autonomous Manufacturing) 이건 우리가 사실 기존부터 해오던 것이다. 대학시절에 KT&G 담배공장에 견학을 가봤는데 대부분의 공정이 그냥 자동으로 이루어진다. AI를 이용해서 인간의 물리적 개입이 극적으로 줄어들 수 ...

"이제 고점이다, 곧 떨어질 거다"라는 분도 계시고, "아직 더 간다"는 분도 계실 겁니다. '부정적인 편'에 속하는 투자자, 비관적인 뷰를 가진 사람이 주식 시장에서 가장 행복해질 수 있는(기대값이 가장 높은) 방법을 소개해 드립니다. 결론부터 말씀드리면, "머리로는 하락을 확신하더라도, 손으로는 상승에 배팅하는 행동을 일부 섞어라"입니다. 이것이 우리 멘탈의 '기대값'을 항상 플러스로 만들어주기 때문입니다. 우리는 언제 기쁨을 느낄까요 사람은 참 묘해서, 결과가 좋지 않아도(하락장), 내가 그걸 맞췄다면 "거봐, 내 말이 맞았잖아" 하는 지적 우월감과 통제감에서 큰 기쁨을 느낍니다. 반대로 결과가 좋아도(상승장), 내가 그걸...

그림 : Silver lining 으로 눈부신 AI 산업 시대를 표현 : ) 미국 기준금리, 달러지수 그리고 은 가격 데이터를 보면, 은의 미래를 짐작해볼 수 있지 않을까. 가장 가파른 상승기 (2008~2011년, +390%) 미국이 금융위기 극복을 위해 금리를 제로(0%)로 내리고 달러를 대거 찍어내면서, 달러 가치가 급락하자 은 가격이 약 4배 가까이 폭등. 이때 은은 온스당 약 $50에 육박하며 역사적 고점을 기록. 달러 지수와의 상관관계 은 가격 옆의 상승률이 높았던 시기(2000년대 중반, 2010년 전후, 2025년 이후)를 보면 예외 없이 달러 지수가 하락(달러 약세)하는 경향을 확인 가능 현재의 상승세 (2025~2026년, +160%) 2026년 초에는 은 가격이 한때 $121까지 치솟으며 과거의 상승률 기록을 갈아치움 이는 단순히 금리 인하 때문만이 아니라, 산업용(태양광, AI) 수요 폭증과 중국의 은 공급 조절 영향 기준 금리가 인하하면서 달러지수가 약세를 보일 떄는 은 투자를 해야하는 시점, 심지어 지금은 AI 시대로 전환하는 산업에 수요가 높은 상황임 [참고] 금:은 가격비를 바탕으로 한 은 가격 민감도 은 가격을 예측할 때 가장 신뢰받는 지표 중 하나가 금:은 비율(GSR) 역사적 평균: 약 50:1 ~ 60:1 최근 범위: 80:1 ~ 90:1 (은이 금에 비해 극도로 저평가된 상태) 강세장 고점: 15:1 ~ 30:1 (과거 역사적 고점 부근) 현재 금 가격 온스당 4천불 가정 시, 결론 금리 인하가 시작되면 이자가 없는 은의 매력도가 급상승하므로, 2025~2026년은 은이 금보다 훨씬 높은 수익률을 기록하는 '은의 시간'이 될 가능성이 높음. 다만, 반대로 인플레 우려로 금리가 상승하는 경우 또는 더이상 금리가 인하하지 않는 경우에는 수익을 실현해야 함. 끝.