제목이 조금 자극적인 점 양해 바랍니다... ㅋㅋㅋ
제가 가장 기다리던 효성 중공업의 실적이 나왔습니다.
변압기는 계절성이 있어서 24 4Q랑의 비교가 아닌 전년 대비로 실적을 비교하는게 좋습니다.
매출 YoY +9%
영업이익 YoY +82%
순이익 YoY +390%
매출은 무난한 성장, 그러나 영익과 순이익이 폭발적으로 늘었죠.
매출분 중 매출 인식 이연 물량이 있는 것으로 보이기에 실제 실적은 더 좋았으리라 생각됩니다.
저는 이 실적 발표를 보고 상당히 기분이 좋았습니다.
단지 올라서 돈버니까 기분이 좋은게 아니라, 실적이 어떻게 나올지 정확한 예측을 했기 때문인데요.
4/19일 작성 포스팅 中 발췌,
"최근에 '브이티'를 매도했으며, '효성중공업'과 '일진전기'를 편입했습니다
브이티는 제가 직접 일본 여행 가서도 보고 한국 다이소나 올리브영 매대를 봐도 좀 꺾인 듯 하고, 구글 트랜드나 라큐텐도 시원치 않은 것 같고, 유일하게 믿을 구석은 중국인데, 샤오홍슈를 봐도 그렇게 핫한 것 같진 않아서 매도 했습니다.
뭐 중국 쪽 매출 잘 나올수야 있겠지만, 일단 본진인 한국과 일본을 못지키면 중국쪽 유행도 빨리 식을 수 있고, 매출 자체가 꺾일 수 있겠다 싶었기에, 굳이 중국 매출 하나 보자고 도박을 해야하나 싶어서입니다.
'효성중공업'과 '일진전기'는 변압기 교체 사이클 때문인데요, 30년까지 지속될 슈퍼사이클 위에서 주가가 조정을 좀 많이 받았다 싶었습니다.
그러나 디테일하겐 아이디어가 살짝 다릅니다
일단 성장 드라이브가 큰 것은 '일진전기'라 생각을 합니다. 얘들은 저마진 전선 매출 비중이 큰데, 최근 변압기 매출 비중이 무섭게 오르고 있고, 변압기 파는 회사중 가장 빨리 공장 증설이 완료되기에, 매출 증가, mix 개선 , 영업레버리지가 한번에 일어날 것이라 생각을 했기에 업사이드는 가장 크게 봤습니다.
근데 전에 얘들은 미국에 공장 없다고 럼프햄이 반덤핑 관세 때리기도 했고, 보편관세 리스크도 커서, ...
