간밤의 미국 증시... 그리고 이어지는 아시아 증시를 보면 금리와 주가 모두 급락하고 있습니다.
Russell2000의 하락폭이 나스닥에 비해 훨씬 컸습니다. 당초 빅테크에서 중소형주로의 순환매를 예상했는데, 그 전제는 침체가 당장 찾아오지 않을 것이라는 것이었죠. 어제와 그제의 시장 움직임은 소형주 수익률이 훨씬 저조했기에, 시장은 기준금리 인하를 호재가 아닌 침체의 전조로 인식하기 시작했다는 것을 보여줍니다.
장단기 금리차 역전폭이 계속해서 좁아지고 있고 (상단), 미국의 하이일드 회사채 금리도 지속적으로 상승하고 있는 와중에 어제 급등하는 모습입니다 (하단).
https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=1r7KE
국채 금리가 하락하고, 하이일드 금리가 상승... 그러면 자연스럽게 둘 사이의 스프레드인 하이일드 스프레드는 상승했겠죠? 네... 노란 형광펜으로 마킹한 것처럼 하이일드 스프레드도 급격히 고개를 들었습니다.
하이일드 스프레드는 침체를...
고용만 보면 7월에 금리 인하를 했어야 하지 않나..?? 라는 생각이 드네요..
ㅎㅎ 그러게요. 그런데 좀 ... 너무 급작스럽긴 합니다. Recession trade를 급하게 쫓아가기는 부담스러워요. 장기채 비중은 오를 때마다 조금씩 늘려가는 정도로 대응하려고 합니다. 트럼프 트레이드 일환으로 에너지 섹터 비중도 있었는데 좀 줄이려 합니다.
네... 투자가 너무 어렵네요... ㅠ
장기채 투자 넘 어려운거 같아요... 지금 장기채 비중이 꽤 되는데 제 생각보다 너무 급등을 해서 비중축소를 일부해야하나 생각이 드는데... 인플레가 다시 재발하거나 옐런이 재정지출을 해리스 당선을 위해서 무지막지하게 할거 같은데 시장은 당장 R의 공포때문에 급격하게 채권시장으로 몰리는게 좀 과한거 아닌가 싶기도하구요! 9월 인하가 된다면 앤캐리트레이드 청산이 가속화될수도 있다는 박종훈 기자님 의견이 있던데 앤캐리트레이드 청산이 가속화 된다면 장기채쪽에 악영향일까요? 저는 악영향 같긴한데... 고견이 궁금하여 여쭤봐요!
저도 모르죠 ㅎㅎㅎ 최근 Doodly님이 올리신 글을 한 번 읽어보시죠. 오히려 도움이 될 듯 합니다. https://blog.valley.town/@punchbowl_econ/post/66ae1f155c5d725e0c269b54 너무 많은 변수를 고려하며 어떻게든 다 챙겨보려고 할수록 오히려 데미지가 커지더라구요. 동구리님이 매수하고 비중을 늘렸던 이유를 다시 한 번 상기해 보시고, 그 이유가 여전히 유효한지... 거기에만 집중하시는 편이 좋다고 생각합니다.
