[시리즈 연재] (1월 1주차) 미국증시 수급 상황 점검

미국채 금리는 여전히 상승세를 유지하고 있고, 주가지수는 뻣뻣한 상승을 이어갑니다. 무위험 수익률이 계속해서 높아지고 있는 국면에서 하단의 하이일드 회사채 스프레드는 더 빠르게 하락하고 있고 (정크본드 가격 상승), 주가지수도 뻣뻣하지만 상승을 이어갑니다. 시장의 강한 긍정편향이 보이네요.

오랜만에 업데이트된 Scott Rubner의 Market Intelligence 내용을 보면... 개인 투자자들의 위험선호 심리는 여전히 강합니다. 다만 12월의 고점에서는 하락한 모습을 보이고 있죠.

개인 투자자들의 옵션 Call/Put 비율. 막대가 위로 갈수록 Call의 비중이 높다, 시장 상승 기대가 크다... 간단히 이렇게 생각할 수 있는데, 보시다시피 여전히 Call에 쏠려있기는 하나, 25년 11월부터는 꾸준히 Call의 비중이 낮아지고 있어요.

미국 증시의 역대급 쏠림현상은 여전히 이어지고 있습니다. 시총 Top 10 종목의 시장 내 비중이 무려 39% 부근에 여전히 머물러 있죠. 시총 Top 10은 다들 아시겠지만 100% 테크입니다. 그리고, 굳이 증거를 들이밀지 않아도 개인들이 가장 많이 몰려있다는 것은 잘 알려져 있죠.

그런데, 위 차트를 보면 좀 재밌는 점이 있어요. 빨간선이 top 10의 비중이고, 파란선은 top 10의 시가총액입니다. 이 둘을 붙여놓은 이유가 뭘까요? 생각해 보세요.

• top 10 시가총액이 늘어나면서, 시장 내 비중도 빠르게 증가한다... 이건 top 10이 시장을 완전히 주도하고 ...