[시리즈 연재] (5월 1주차) 미국증시 수급 상황 점검

이번 주 미국증시도 AI 하드웨어 섹터를 필두로 상승을 이어갔습니다. 같은 기간 미국채 금리는 소폭 하락했지만 큰 변화는 없었고, 하이일드 스프레드도 마찬가지였습니다.

이번 주 수요일까지는 VIX가 빠르게 하락하며 지수가 반등했는데, 이후 2 거래일 동안은 VIX가 정체된 상태에서 지수가 반등을 이어갔습니다. 이번 달 총 6거래일 중 3거래일에서 VIX와 현물 지수가 동시에 상승하는 Spot up & Vol up 이 나타났어요 (1, 6, 8일). 이건 현재의 반등을 이제 시장도 불안해하고 있다는 의미로 해석합니다. 지수는 오르지만 하락 보험도 열심히 들고 있다는 거죠.

spot up & vol up 현상이 지난 주 한 번, 이번 주 두 번 나타났다면 시장의 불안이 점점 커져가고 있는 증거라고 볼 수 있겠습니다.

요즘은 아예 이란 상황에 증시가 반응조차 하지 않고 있죠. 원유 가격도 호르무즈 해협 봉쇄와 이로 인한 중장기 공급차질의 영향을 제대로 반영하고 있지 않다는 평가가 많은데, 증시는 그 정도가 훨씬 심합니다. WTI와 VIX의 거대한 간극은 여전히 유지되고 있어요. 지정학적, 물류적 리스크가 가격에 거의 반영되지 않은 상태라고 저는 생각합니다.

이번 주에는 특히 테크 섹터 (XLK) 의 나홀로 상승이 증시를 이끌었습니다. 아직도 이란의 응답을 간절히 바라고만 있는 1페이지 MOU 소식이 나온 이후 에너지 섹터 ...