CRDO 2Q 2025 실적발표 (뒤늦은...)

이번 글은 반성을 위한 글이다. 최근에 오픈도어를 매수했다. 매수를 결심하게 된 요인은 아래와 같다. 경영진 교체가 있었다. 기존의 CEO가 사임하고, 카즈 네자티안이 CEO가 되었다. 이 사람은 쇼피파이에서 COO를 했던 사람이다. 여기에 신임 CEO의 보상체계가 인상적이었는데, 연봉은 1달러이고, 보상의 대부분이 스톡옵션으로 구성된다는 것이었다. 또한 그동안 회사를 떠나있었던 창업자들(키스 라보이스, 에릭 우)이 이사회로 복귀하였다. 개인적으로는 창업자가 이끌고 있는 회사를 좋아하는데, 다시 창업자들이 돌아온다는 것은 나에겐 상당한 호재로 보였다. 그 외엔 금리인하 기대감 같은것들이 있었다. 금리인하가 있으면 아무래도 부동산에 좋지 않나. 이것들 때문에 주가가 크게 올랐고, 나는 다소 뒤늦게 올라탔다. 그리고 지금 주가는 흘러내리고 있다. 나중에 어찌어찌 호재가 있던가 해서 주가가 오를 수도 있겠지만, 나는 이 매수를 잘못된 결정이라고 생각한다. 이유는 다음과 같다. 리더십의 교체는 호재가 되긴 하나, 이걸로는 주가를 계속 상승시킬 수 있는 촉매가 되지 않는다. 리더십이 바뀐다고 하루아침에 기업의 이익이 올라가거나 하진 않는다. 새로운 ...

개요 1965설립. 미국 메사추세츠 본사. 아날로그 반도체 관련기업. ADC/DAC, 전력관리, 센서, RF등등 아날로그-디지털 변환과 관계된 반도체들을 설계 제조함. (편의상 아날로그 반도체라고 할 것임) 경쟁력과 경쟁사 데이터 컨버터 분야 (ADC/DAC)분야가 주력이며, 글로벌 쌍두마차 중 하나. 다른 하나는 텍사스 인스트루먼트. 글로벌 아날로그 반도체 분야에선 이 두개 기업이 30%이상 점유율로 1,2등. 나머지 기업들 (STM, 마이크로칩, 르네사스, NXP등등)은 미국, 유럽, 일본이 나누어 가지고 있음. 아날로그 반도체? ADC/DAC분야 (디지털-아날로그 변환)의 매출이 가장 크고, 이쪽 한정으로는 세계 1짱. 반도체 분야에서 주목받지는 않는데, 기술적 난이도는 매우 높다고 함. 아날로그-디지털 변환 분야는 속도/전력 트레이드오프, 혼성신호, 공정기술, 노이드, 정밀도 등 많은 면에서 어려움이 있다고 함. 단순히 반도체의 용량이나 속도를 높이는 문제가 아니라, 서로 트레이드 오프 관계가 있는 수많은 수치들을 최적화해야 한다고 함. 단순히 정밀하거나, 많이 넣고, 최첨단 공정 집어넣는다고 되는 게 아니라고 함. 전문성이나 경험이 상당히 중요하다고 함. 거기에 핫한 분야도 아니라서, 인력이 그렇게 많지도 않다고 함. 중국? 이 분야의 중국 전체의 점유율은 10%정도 될까말까. 잘 알려진 업체도 없다. 수요는 중국이 엄청나게 큰데, 중국회사 중에 이름난 회사는 없다. 나름의 투자도 하긴 하는듯하나, 다른 분야에 비해 소외되어 있음. 미국이 확실히 압도적인 우위에 있는 상황. 매출과 수익원 산업용 (대략 ...

개요 DRAM, NAND 플래시 메모리 분야에서 세계적인 경쟁력. 삼성전자에 이은 업계 2위 점유율 경기도 이천에 본사. 이천, 청주, 중국 우시, 충칭 등에 생산거점. 2012년 SK그룹에 편입. 그룹의 3대 핵심계열사 대표적인 수출기업. 대부분의 매출이 달러. 사업영역 DRAM : 글로벌 2위 점유율 NAND : 글로벌 2위. 1Q 2025 글로벌 1위 CIS(CMOS이미지센서), 파운드리 등 시스템 반도체 생산으로 확대중. 하이닉스가 요새 핫한 이유 폭발적인 AI반도체 수요 증가와 동사의 HBM 시장 지배력에 기인함. 동사는 글로벌 HBM시장 점유율 62%를 달성함 (2Q...

최근 X에서 이 기업이 좀 회자되길래 한번 보았다. 예전에 소량 들어갔다가 털고 나왔던 종목이다. 그래서 눈이 좀 가더라. 무슨일이 있었나 새틀로직은 주당 3.25달러의 공모가로 CLASS A 보통주를 발행할거라고 함. 말하자면 유상증자. 이를 통해 회사는 약 9000만 달러의 지금을 확보하게 됨. 공모가는 주당 3.25달러.. 당시 주가는 3.2~4 달러 선에서 횡보하고 있었음. 가장 최근엔 4달러를 돌파했음. 이때문에 현재 주가 떡락함. 이것은 혹시 진입할 호재가 되나? 다시한번 재무를 본다. 매출은 계속 지지부진. 다만 2Q 2025 들어서 매출성장이 있었다. 뭔지 확인해봐야 할 듯. 각종 비용도 감소추세, 영업이익도 (계속 손실이지만) 꾸준히 이익으로 달려가는 중. 24년에 손실이 많았으나, 25년 들어 손실이 확연히 줄어들고 있음. 24년의 손실은 영업손실이 아님. (금융상품공정가치 변동) 그런데 이런 종류의 손실로 전체 회사의 손익이 크게 바뀌는 걸로 봐서는 이 회사는 아직 제대로 된 ...

최근 상황 5월 중순 급등한 이후 몇달간 $6-7 사이에서 횡보해 왔음. 최근 전고점을 뚫고 2배로 올라버림. 주가 상승의 이유 엔비디아와의 협력 강화 신제품 공급 소식 때문이라고 함. 엔비디아의 차세대 800V고전압 DC전력 아키텍쳐에 자사의 GaN, SiC칩이 공급된다고 공식 발표됨. 그 외엔 완화적인 정책 등에 힘입어 시장의 유동성이 좀 더 위험을 감수하는 성향도 더해졌다고 생각함. 매수매도 약 25-30%정도를 매도함. 현재 수익률은 100%정도 된다. 투자원금 전부를 회수한 것은 아니지만, 이정도 회수는 괜찮다고 생각한다. 이 기업에 대한 확신이 아주 크진 않기 때문에 어느정도의 투자금 회수를 하기로 했다. 아직 회사는 '머니머신'이 되지 않았기 때문에 확신이 그렇게 크진 않다. 만일 추매를 한다면 아마도 이 경우이지 않을까 (펀더멘털과 관계없이)주가가 크게 떨어져 누가봐도 좋은 자리가 나오거나 드디어 머니머신이 되었다는 확신이 생겼을 때 그외 판단 GaN이나 SiC와 같은 화합물 전력반도체의 대표적인 장점은 전력효율이다. 엔비디아가 이러한 반도체를 도입한다는 것은, 향후 전력효율이 더욱 중요해 졌다는 것이다. 또한 기존의 실리콘 기반 소자(?)를 이리저리 설계하는 것 만으로는 한계가 보인다는 것으로도 해석할 수 있을 것이다. 그래서 기존과는 다른 재료나 매커니즘을 도입하는 단계로 접어든거 아닌가 하는 생각이다. 그렇다면 앞서 보았던 POET의 광 인터포저에도 기회가 올 수 있다고도 볼 수 있겠다. Ga....갈륨....희토류 중요하다... 일부 차익 실현함. 향후 이 기업의 펀더멘털이 꺾일 때까지 포지션 유지. 추매 가능성 있음