https://www.valley.town/space/@wooheebubu/articles/695ded7c8dd83a25943c70b0
엄청난걸 놓쳤다.
보니까 그렇다.
보니까 법인세쪽에서 환급이 엄청나게 들어왔다. 이걸 보지 않고 그냥 숫자놀음을 해버렸다.
이건 일시적인 것이기 때문에 그냥 넣고 돌려버리면 큰일난다. (어쩐지 순이익률이 높다 했더니..)
다시, 야매 가치평가
연간매출. 1년뒤엔 현재 TTM보다 30%쯤 성장했다고 친다
965 X 1.3 = 1254M
순이익률. 법인세 환급은 3Q에 나왔기 때문에 왜곡이 있다.
그냥 편하게 1Q나 2Q의 순이익률을 가져다 쓰자. 대략 17%라고 친다.
1254M X 0.17 = 213M
멀티플. 아까 했던대로 40배 하자
213M X 40 = 8530M
현재 시가총액은 8559M.....멀티플 40을 준 시가총액이 8530M이다. 놀랍게도 적정가치에 있다. (...)
자. 그렇다면 지금의 주가 수준은 앞으로 30%의 성장을 했다는 가정을 다 반영한 1년 뒤의 가격을 정확히 고대로 반영하는거다.
그렇다면 여기서 오르거나 내리려면 뭐가 있어야 하나
무슨 엔비디아 묻어서 갑자기 주가가 떡상하거나 하는..그러니까 주가를 급등시킬만한 그런 재료는 보이지 않는다.
사용자가 더 빠르게 떡상하고, 유료구독자가 더 많아져서 매출 그래프가 더 가팔라져야 한다. 그러나 이미 그 추세는 좀 꺾인거 같다.
비용을 획기적으로 줄여버려서 이익률이 올라버리는 방법도 있겠지만...딱히 그것도 보이지 않는듯.
아직 스터디가 모자라서 그렇겠지만.......딱히 생각나는 재료가 없다.
의사결정.
지금이 적정가. (그래. 내게 그런 행운이 있을 리가 없지....)
그냥 지켜보기만 하기로.
매수버튼 누르기 전에 알려주신 장문장님께 감사를 드립니다. 아 역시 이렇게 밸리에 올려놓길 잘했어.
