시냅스 독서모임 6회차 (2) - 25년 1월 25일 토요일 저녁 9시

날짜 : 25. 01. 25 토요일 저녁 9시 참석자 : 유연, 골드브루, Farad, 천천히, 점진적 우상향 진행자 : 골드브루 지난 독서모임 때 정해진 대로 참석자 중 진행자를 랜덤으로 선정하였습니다. 진행해주신 골드브루님 감사드립니다 :) 이번 독서모임은 각자 읽은 책에 대하여 이야기했습니다. 돌아가면서 책 요약 5분 + 질의응답 20분씩 진행하였습니다. 독서 요약 어떤 책을 왜 읽었는 지와 어떤 내용인지에 대해 이야기하였습니다. 해당 책이 투자에 어떻게 연결시킬 수 있을 지, 투자 관련 책이 아니라면 어떤 점에서 투자와 연결시킬 수 있을 지에 대해 서로 공유하는 시간을 먼저 가지고 시작해서 개인적으로 좋았습니다. 오늘은 간단하게 음슴체로 회의록을 기재하였습니다. 유연 : 생각에 관한 생각 (대니얼 카너먼) - Fusion day 때 월가 아재님 추천으로 읽기 시작, 인지심리학과 행동 경제학을 기반으로 한 책. 나의 심리를 알아감으로써 투자에 있어서 절제의 우위를 획득할 수 있음. 특히 4부 선택에 인상깊은 구절이 많아서 해당 내용 위주로 토론 예정. 경제적 해자 (팻 도시) - 최근 시냅스 독서모임에서 추천받음. 가치투자에서 중요한 경제적 해자란 무엇인지에 대해 사례를 들어가며 쉽게 풀이해준 책. 천천히 : 문 앞의 야만인들 (브라이언 버로) - 미국의 유명한 금융 르포 중 하나인 RJR 내비스코사가 1980년대에 인수합병되는 이야기. 역대 최고 규모의 인수 전쟁에 관한 탐사 보도한 작품. 당시 회사 내 정치질 등 상세한 내용이 기재되어 있음 (999페이지) 과거에 도덕적 해이가 만연했던 미국이 이 일화를 통해 현재의 행동주의 투자자 문화와 주주 이익을 우선하는 문화로 변했는 지를 알려줌. 또한 우리나라 기업도 주주 이익을 우선하려면 어떻게 해야할 지에 대해서 생각해 보게 되는 책. Farad : 불변의 법칙 (모건 하우절) – 절대 변하지 않는 23가지에 대한 이야기. 홍보 문구에 있던 워렌 버핏과 어떤 남자 “지미”가 복잡한 경제 상황이 있던 2009년에 나눴던 대화가 인상깊었음. 1920년대에도 2009년에도 가장 많이 팔린 초코바는 스니커즈라는 대화를 통해서 인간이 가지고 있는 본질 자체에 집중하여야 옳은 투자를 할 수 있지 않을까?에 대해 생각하게 됨. 인간의 본질이 무엇인지 그리고 인간이 변하지 않고 갈구하는 것은 무엇인지에 관해 이야기함. 투자적으로도 생각해볼 게 있지만 철학적으로도 생각해 볼게 많아서 추천함. 또한 23가지 파트 중에 원하는 파트를 골라서 먼저 읽거나 다른 파트를 SKIP 하면서 읽을 수 있어서 좋음. * 골드브루 : 돈의 심리학을 읽고 원서로 읽었는데, 경제적인 원리에 대해서 영감을 갖는 것 뿐만 아니라 글을 정말 잘 쓰는 탁월한 작가라고 생각됨. 팟캐스트를 들으면 말도 정말 잘하는데 언어적인 장점이 있는 사람이라고 생각함. 위 책은 투자를 해야하는 사람은 꼭 읽어야 하지 않을까라고 생각함. 골드브루 : 달러는 왜 비트코인을 싫어하는가? (사이페딘 아모스) - 코인에 대한 Academic View가 있는 전문성 있는 저자, 코인 상승장 랠리가 한번 더 나올건지를 기대하는 상황에서 추천 받아서 읽게 되었음. Optionality (리처드 메도우스) – Valley AI에 참여하게된 계기가 된 책, 핵심적인 메시지는 "경제적 자본", "건강 자본", "사회적인 자본", "지식 자본" 이 네가지 자본을 잘 관리하여야 한다. 자본주의 사회에서는 경제적 자본만 집중적으로 추구하게 되는데, 다양한 자산이 될만한 이 네가지 자본에 분산 투자를 해야한다는 내용. 금융 투자에서도 특정 분야에 몰빵하지 말고 네가지 자본처럼 다양한 옵션에 투자를 하라고 설명함. 이의 일환으로 Valley AI에 참석하게 됨 Q) Valley AI에 참여하는 것이 네가지 자본중에 어떤 자본이라고 생각한건지? A) 좋은 커뮤니티에 참여하는 것이기 때문에 사회적 자본을 기대하고 들어옴. Q) 옵션이 정확히 어떤 것인지? A) 예측할 수 없는 변동성이 있는 상황에서 다양한 장점이 될 수 있는 것을 갖춰놓으면 그 상황에 맞는 행동을 할 수 있음. 이러한 기회를 놓치지 않기 위한 바탕을 마련하는 것. 분산투자라고 생각하면 편함. 주요 토론 내용 1.    천천히 – 문 앞의 야만인들 책을 읽은 배경 - CEO가 주주 이익 환원에 대한 인식을 갖는 것이 주가에 중요하다는 것을 최근에 많이 느끼게 됨. 예를 들어 국내 고려아연 사태나, 글로벌 매크로 실전편 강의에서 2010년 대에 미국 기업의 주가가 크게 올랐던 이유 중 하나는 높은 주주환원율 때문이라는 내용을 접하면서 주주환원에 대한 관심이 ...

날짜 : 24.12.28 토요일 저녁 9시 참석자 : 유연, Apricity, 골드브루 지난 주와 동일하게 "공통책으로 문명, 현대화, 가치투자와 중국 - 리루"를 읽고 토론을 진행하였습니다. 연말이라 참석자가 적어서 1시간 동안 짧게 진행하였습니다. 연말임에도 참여해주신 분들 감사드립니다. 주요 토론 내용 유연 – 파트 2 및 파트 3를 읽으면서 점점 리루의 견해의 이상한 부분이 있다고 느꼈다. 예를 들어 중국에서 쫓겨났으면서 지금은 중국을 다시 옹호하는 듯한 뷰가 마음에 계속 걸렸다. 또한 그가 중국을 떠나 망명한 곳이 미국이 아니었다면 이런 성공을 이룰 수 있었을까? 하는 의문점도 들었다. 또한 감수의 글을 읽는데 어딘가 뷰가 익숙하다 했더니 홍진채 대표님이셔서 놀랐다. Apricity - 그가 미국에서 영웅이 되고 싶은 마음이 있지 않았을까? 싶다. 홍대표님 리루 강의에서도 나오듯이 브릿지 빌더가 되는 것이 그의 목적이라서 중국과 미국 사이의 우호적 관계를 맺기 위해 이런 관점을 갖게 된 것 같다. 골드브루 – 이 책이 중국어로 출판되었고 다른 나라로 번역 출판을 몇 년간 금지시켰을 것 같다. 중국인이 읽기를 목적으로 한 책으로 쓰였기 때문에 중국 편향적으로 글이 쓰여진게 아닐까. 알면서도 왜곡을 하는 부분도 중국의 장래를 위해서 그럴 수 있다고 생각하며 쓴 것 같다. 이 책을 이북으로 접했었는데, 여러번 읽고 싶어서 종이책도 구매하였다. Q) 어떤 부분이 종이책을 구매하게 만들었는지? 골드브루 - 최근 홍진채 대표님의 거인의 어깨를 다시 읽으면서 가치 투자에...

날짜 : 24.12.14 토요일 저녁 9시 참석자 : 유연, 서운로하마, Apricity, 천천히, 골드브루, dragonj 공통책으로 문명, 현대화, 가치투자와 중국 - 리루 를 읽고 아래 순서로 모임을 진행하였습니다. 1.    간단한 감상평 공유 2.   각자 책을 읽으면서 떠오른 질문을 던지면 자유롭게 토론 간단한 감상평 공유 유연 – 파트 1 문명 부분을 읽는게 힘들었음. 현재 중국의 전신인 한나라 등에 비해 유목 민족의 나라였던 원이나 송은 다소 무시하는 태도가 보여서 편향적이라고 생각함. 다만, 중국의 국민성 등 부족한 부분에 대해서는 솔직하게 표현하여 중국에 대해 마냥 좋은 의견만 보여주는 건 아니라고 생각됨. 파트 2는 그래도 가치 투자 이야기여서 파트 1에 비해서 재미있게 읽었음. Dragonj - 중국 ETF를 보유하고 있어, 중국 투자에 대한 흥미를 갖고 읽음. 파트 3 -> 파트 1 -> 파트 2의 순서로 읽는 중. 파트 3에서는 만일 인생에서 행복을 찾으려면 어떻게 고통스러울 지를 생각해봐라 등의 내용이 나와 있음. 리루의 주장처럼 중국에서도 가치 투자를 할 수 있으나 가장 개방적이고 큰 미국 시장에서의 가치 투자도 어려운데 중국까지 가치투자를 하기가 쉽지 않을 것이라 생각됨. 하마 – 파트 2 -> 가치투자라서 재밌으나 강의 내용을 SCRIPT로 따온 부분, 찰리 멍거나 워런 버핏의 내용을 반복하는 부분이 많은 부분은 아쉬움. 복습하는 차원으로 읽기에는 좋으나 내용의 다양성이 부족하다 생각됨. 그래도 중국에 대해 알 수 있다는 점은 좋았음. 천천히 – 세계사의 흐름 (증기기관 혁명 ~ 보이지 않는 손)을 해석하는 방법이 흥미로웠음. 최근 대만여행에서 고궁 박물관을 가서 가이드를 들었는데, 그때 여행기와 이 책의 내용일 연결해서 생각하니 더 잘 와닿았음. Apricity – 전자책 출판 책 중 신간 목록을 보다가 혼자서 절대 안 읽을 것 같은 책이라서 그리고 중국 투자자는 거의 아는 바가 없어서 공통책으로 추천. 시장에 가치투자자가 5% 밖에 안된다는 사실이 재밌었고 지적 정직함을 강조하는 부분이 인상깊었음. 1부 앞쪽에 과거제도에 관한 설명은 중화사상이 아닐까라고 생각됨. 1부에서 강조한 자유시장, 과학기술, 민주주의 중 중국은 과학기술 말고는 다른 두 부분은 미흡하다고 생각함. 또 책에서 정치적 민주주의가 현대화의 근간은 아니라고 말하는데, 저자 스스로가 민주주의 항쟁을 주도한 사람이라는 점에서 모순을 느낌. 골드브루 – 저자가 흥미로운 사람이라고 ...

날짜 : 24.11.30 토요일 저녁 9시 참석자 : 유연, 천천히, 골드브루, dragonj 들어가기 전에 시황칼럼 60편 – 자신만의 주식 투자 스타일 정하기 Valuation Challenge 참여 현황과 영향성 1)    유연 : 생각에 관한 생각 중 4부 선택  – 대니얼 카너먼 경제학의 사람 : 경제 이론에서 행위자는 합리적이고 이기적이며 취향은 바뀌지 않는다. = Econ 심리학의 사람 : 사람은 결코 완벽히 합리적이지도, 노골적으로 이기적이지도 않으며, 취향은 절대 고정 불변이 아니다. = Human 확실성 효과 :  사람들은 거의 확실한 결과에도 확률에 비해 가중치를 적게 부여하는 효과. E.g.) 95%의 확률과 기댓값이 110인 결과보다 100%의 확률을 가진 기댓값이 95인 결과를 더 많이 선택한다. 가능성 효과 : 가능성이 매우 낮은 결과에 비중을 부당하게 많이 부여하게 되는 효과 e.g.) 복권을 잔뜩 사는 사람은 거액의 당첨금을 탈 아주 낮은 가능성을 보고 기댓값보다 훨씬 많은 돈을 쓸 의향이 있는 사람이다. 이처럼 낮은 확률에 지나치게 무게를 두는 성향 탓에 도박과 보험의 매력이 커진다. <알레의 역설> 1과 2에서 각각 어떤 선택을 하겠는가? 61퍼센트의 확률로 52만원을 받거나, 63퍼센트의 확률로 50만원을 받거나. 98퍼센트 확률 52만원을 받거나, 100퍼센트의 확률로 50만원을 받거나. 대부분의 사람은 1. 에서는 왼쪽을 2. 에서는 오른쪽을 선택한다. 확실성 효과에 의한 결과이다. → 2번에서 무조건 오른쪽인 100퍼센트의 확률로 50만원이 심리적으로 안정감이 있어서 더 좋지 않나? 라고 생각했었는데 기댓값으로 따지면 왼쪽이 더 우위인 선택이라는 것을 깨닫고 충격을 먹음. 또한 삶에서 이러한 결정을 내리는 순간이 여러 번 일어나기 때문에 일관된 선택을 반복적으로 하면서 기댓값을 높이는게 중요하다는 부분이 인상깊었음. <결정 가중치> 확률 양 끝 지점에서 높은 확률에서는 확실성 효과가 나타나기 때문에 가중치를 적게 부여한다. 낮은 확률에서는 가능성 효과에 의해 매우 낮은 결과에 비중을 부당하게 많이 부여하게 된다. → 골드브루 : 결정들이 여러 번 반복 되니 기댓값이 높은 걸 계속 선택해서 우위를 취하는게 맞다. 이책을 읽으면서 충격을 받았던 부분 중 하나가, 예전에는 스스로 승률이 51%인 일들에는 노력을 상대적으로 덜할 것 같다고 냉소적으로 생각했었는데 이 책을 읽으면서 51% 의 확률이 있으면 무조건 도전하는 편이 확률의 중첩에 의해 나중에는 우위를 차지하는 일임을 깨달은 부분이다. 스스로의 삶 전체를 흔들 일이 아니라면, 냉소적인 부분을 버리고 51 %의 확률에도 도전하는 편이 낫다. →  Dragonj : 또한 도전 과정에서 그 사람의 태도에 따라 실제로 그 51% 확률도 높아질 수 있다고 생각한다. → 천천히: 이 ...

날짜 : 24.11.16 토요일 저녁 9시 참석자 : 서운로하마, Apricity, 점진적 우상향, 천천히, 유연, dragonj 1) 서운로하마 : 나스타샤 – 조지수 많이 추천하였으나 그 누구도 완독을 성공하지 못한 책. 보통의 문학 책이 사건을 설명하고 이야기를 전개한다면, 이 책은 주인공인 캐나다 타지 생활하는 30대 교수의 생각의 흐름 자체를 논리적인 문장으로 표현함. → 생각만 하고, 어떻게 글로 표현할 지 몰랐던 것들을 문장으로 보여줘서, 공감이 많이 가는 책. 하지만 의외로 로맨스 이야기. 1990년대 배경의 캐나다 문화를 많이 보여줌, 소련이 한참 서방과 다르게 사상을 바꿀지를 고민하던 시기이고 이 때 우크라이나 등의 나라에서 피해자 많이 생산됨. 이 때 캐나다로 입국한 난민 중 한 명이 주인공과 사랑에 빠지는 이야기. Q. 어떤 이유로 이 책의 완독을 포기하는 것 같은 지? Q. 제목은 무슨 뜻인지? 2) Apricity : AI 반도체 혁명 - 권순우, 이동수 외 2명 애니악 컴퓨터부터 반도체 1, 2, 3세대까지를 반도체 전반을 폭넓게 설명해주는 책. 인공지능 알고리즘은 구글 언어 모델인 트랜스포머를 기본 언어 모델로 개발됨. 이 모델은 더 많은 데이터를 이용할수록 정확성이 매우 올라감. 그러므로 이용되는 단순 연산인 행렬곱이 많아질 수록, 메모리의 발열은 더 심해지고 용량은 더 필요한 것. 네이버와 삼성의 NPU가 고민하고 있는 내용을 마지막에 정리. → AI에 대해서 단편적으로 알고 있던 게 더 넓어짐. 문과생도 이해하기 쉽게 AI 반도체에 대해 정리가 되었다고 느꼈음. Q. 하고 계신 일에 대해 이 책의 내용이 도움이 되었는지? Q. 요즘 한국 반도체 사이클과 기술의 격차 상황은? Q. 이 책을 어떤 분들에게 추천하고 싶은 지? Q. 어떤 분들에게 추천하고 싶은 지? 3) 천천히 : 맛의 원리 – 최낙언 맛은 왜 보수적인가? 인류는 수집, 채렵으로 생활을 시작함. 돌아다니면서 떨어진 아무거나 잘먹는 사람은 쉽게 죽음에 이르게 됨. 그래서 생존을 위해 맛을 보수적으로 느끼게 됨. ...